主题:【原创】双汇71亿美金收购美国斯密斯菲尔德-请教 -- 年近不惑
但这里有不符合逻辑的地方。
第一,SFD的猪首先要保证美方的屠宰加工需求,从去年的数据看他们不可能把生猪运到中国来杀。经济上不合算,美方也断不可能放弃他们自己的屠宰利润,据去年的年报,屠宰几乎是sfd 50%的利润;所以你说的放弃国内的养殖根本不可行。
2.)很多人也说过,可以进口猪肉。但是,第一,双汇的利润中大头在屠宰,如果大规模进口猪肉,则双汇必然要放弃屠宰利润,这更是不可承受之重。
3.) 中国有无压制生猪进口我不知道,但我知道中国是美国猪肉的第三大出口地。进口猪肉早己有之,而且规模很大。2102 年头9个月进口量达87万吨。单从进口猪肉而言,不需要溢价买sfd,去CME就可以了。此外,全球猪肉贸易量总额600万吨,中国年消耗量近5000万吨。放弃国内养殖?明天价格就要涨三倍。你说的放弃国内生猪养殖根本不可能的事情。
4)解决双汇生猪来源问题,最合理的做法是垂直整合,并购国内猪场加以改造,由上述两点原因lateral 并购解决不了这个问题。如果说要并购并且扩大sfd的养殖规模并将新増产能运往中国,那双汇的目标应该是丹麦,加拿大,美国等地的养殖企业,而不是垂直整合好的加工企业sfd。
5.) 这两天我有关于双汇动机的非常恶毒的猜测,但不在这里说了。希望事实证明我是错的。
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🙂等待后续结论 白芍 字22 2013-06-08 11:07:26
🙂不局限在资本运营上,行业内还真是需要认真关注。 13 挑灯看剑 字848 2013-06-04 05:18:20
🙂补充一下。 4 挑灯看剑 字362 2013-06-04 05:47:18
🙂买sFD进口生猪/猪肉是我的第一反应
🙂puma2011花了很多时间研究,很想听你多说说 2 TopGun 字262 2013-06-04 10:47:43
🙂等我再想清楚一点 2 puma2011 字8 2013-06-04 12:59:29
🙂国内的生猪饲养也已经经历过一次大的转变了 开车去中亚 字48 2013-06-05 00:10:36
🙂Puma兄,应该是进口白条分割肉。 8 挑灯看剑 字667 2013-06-04 10:30:08