主题：大投资（一） -- 陈经

地方上有了公路、大桥、铁路、地铁，而且还“BT”，不用先出钱。对于急需基建的地方，这个模 式太好了。

中铁下游的有了订单。中铁雇人干活。地方上基建用上了。都是好事。

唯一需要做的，就是银行向中铁放贷，市场买中铁发行的债券。中铁欠银行的、欠债券买家的，地方上欠中铁的。多了5300亿的“债务关系”，你欠我，我欠你。

最后，就开始追债，地方上说现在钱紧，中铁说钱紧，市场上全在说钱紧，要出大事了，要违约了。

真要出事的时候，银行说，算了，中铁你也不容易，都抑郁跳楼了，展期吧。短债变长债，高息变低息。2年到期的债改4年，6%的利息改3%，欠银行的压力小了。债券到期了，实在没钱，中铁忽然又发了一笔新债，不知从哪冒出来的救市主买去了。地方对中铁说，你暂时有钱了，那BT的钱缓一缓，我也难。

这么来它几轮，老是要出事，老是不出事。最后，地方上终于熬过来了，基建要花的钱不再大增，已经建成的基建创收大增，投资增速小于消费增速。于是就化解债务关系。中铁，今年还你300亿，明年再还500亿。中铁银行贷款还上了，债券还上了。债务关系健康了。

于是，中国的债务危机忽然就没有了。而同时，美国国债上了25万亿美元，还不知上哪创收，美联储是一轮又一轮，没完没了。。。