主题：由forger的文章推测国五条房产新政的目的 -- 海峰

人民币对美元以外的所有货币都在升值，但是升值幅度没有美元大。

因此，表现为美元对全球货币大幅升值，人民币对美元微贬，但是对全球其他货币，包括日元，欧元，都大幅升值。

中国2013年的房地产政策的最大失误，已经是板上钉钉的事情了。房地产的滞销，带来了地方债危机。

为了转嫁地方债务的危机，实行利率双轨制度。一方面存款利率市场化，另一方面，要地方债务和国企债务的低利率。

银行要活下去，必然就有其它地方的高利率进行弥补，也就是中小企业的高利率和流动性危机。

经济新常态，中小企业倒闭失业，私营企业无力扩大投资再生产，提升生产技术水平。

经济新常态的危害，不在当下，而在中长期。

以日本为例，90年代日本经济出问题后，国内生产投资下降，无力进行技术升级。

韩国和中国等竞争对手不断投资，终于侵蚀了日本的技术领先优势。

日本则陷入螺旋下降的趋势，无力投资，则无力带都生产力设备的进步，然后竞争优势下降，贸易顺差转逆差。

企业的竞争力有很多因素，对于资本密集型，投资密集型的产业，资金的成本非常关键。

以半导体行业为例，70年代日本的半导体产业在技术上有领先优势。日本泡沫破灭后，半导体投资的成本上升到12%-15%。韩国的三星，利用财阀体系的优势（三星保险，三星银行），利用2%的资金成本持续投资半导体行业，连续亏损17年，终于击败了日本（包括台湾）的半导体企业。

击败日本半导体企业后，三星获取垄断收益。三星半导体98年盈利，一年的盈利，超过前17年的亏损总额。一直到今天，三星电子仍然在利用半导体的垄断收益，将竞争优势延伸到了LCD面板及手机等行业。

中国不过是在走日本的老路，企业资金成本高昂，短期内可以吃竞争力的老本。比如日本90年代泡沫破灭后，也仍然是长期大量的贸易顺差。但是10年20年后，终于迎来竞争力低下带来的苦果。

10年以后，中国的某些产业，仍然会有强大的竞争力，这是没有疑问的。但是一些资金密集型的产业，差距会大幅扩大，这也是毫无疑问的。

比如某些资本密集型行业，人力成本很低（10%以下），美国的长期投资资金成本是5%，中国的长期投资资金成本是14%。这种行业，中国很有可能将被美国彻底击败。

半导体行业，韩国击败日本的一幕，或有可能在美国和中国之间再次重演。

小强总的危害，祸在10年后。可笑的是红裤衩们，仍然沉迷在中国经济将要天下第一的盲目乐观中。（跟90年代的日本天下第一，一模一样.)