主题：【原创】老拙实盘87 老拙实盘2016年年度报告 -- 老拙

基本面中长线实盘投资组合

相对的低市盈率，持续的高成长性，确定的价值提升，良好的政策支持。

资产情况：

起始日期：2007年10月1日起始金额：人民币400,000元，港币920,000元。折合港币1,332,000元。

2012年10月结算，赎回本金人民币69,913元。账户本金：人民币40161元，港币920000元。按起始日期人民币折港币汇率为1.03计算，折合本金为：人民币933,365元或港币961,365元。

2013年10月结算，赎回本金人民币89,402元，账户结存本金人民币843,963元。

2014年10月结算，赎回本金人民币22,000元，账户结存本金人民币821,963元。

2015年1月，赎回本金人民币17,272元，账户结存本金人民币804,691元。

2015年10月结算，赎回本金人民币29,975元，账户结存本金人民币774,716元。

2016年10月结算，赎回本金人民币83,804元，账户结存本金人民币690,912元。

截止到2016年12月30日收盘，账户资产情况为：

人民币总资产1,942,255元，其中股票市值1,922,274元，现金19,980元，融资434,305元。净资产1,507,950元。折合单位净值2.183元。在沪深大盘均处于低位震荡的情况下，实盘净值创出了历史新高。

自实盘建立以来，以人民币计算的浮动盈亏为118.3%；期间沪深300涨幅-40.7%（5580.81-3310.08），实盘净值跑赢沪深300指数159个百分点。

今年以来，实盘净值上升4.93%，沪深300下跌11.28%，实盘净值跑赢沪深300指数16.2个百分点。

持股情况:

（上图）2016年9月末持股情况

（上图）2016年年末持股情况

基本策略

半年报时，我们确定了实盘今后一段时间的投资策略：

1、在经济磨底的过程中，不断增加对银行股的持股，待到经济复苏时，银行资产质量企稳，且盈利恢复增长时，就可迎来银行股的戴维斯双击。

2、在经济磨底的过程中，通过新股申购，以及使用融资买入低估值蓝筹股高抛低吸，力争每年取得相当于本金15%的“净收益”。

实现情况

根据上述基本策略，到目前为止的实现情况如下：

1、银行股情况

持有兴业和浦发银行为92,400股。

2、净收益情况

1）申购新股中签贵阳银行、广西广电、通用股份、上海银行、华安证券各1000股，盈利5.2万元；年末还中签中原证券1000股尚未上市；

2）融资买入保利地产高抛低吸盈利6.8万元；

合计净收益12万元，相当于本金的17.4%。这就是今年沪深300下跌11.28%，实盘净值反而上升了接近5%的原因。

本期操作

根据以上基本策略，在年末银行股下跌的过程中，我们用融资买入平安银行。一方面过去我们没有深市持股，所以不能申购深市新股，买入平安银行将其作为深市的“打新门票”，即可进行深市新股申购，加大新股盈利；另一方面平安银行2016年末市净率仅0.85倍，属于估值最低的银行股之一，未来上涨空间大于下跌空间，是高抛低吸的良好标的。

未来如果银行股上涨，我们会通过高抛兴业银行和平安银行归还融资，将本金持股调整到兴业银行8万股和平安银行2万股左右，可以同时申购沪深两市的新股。