主题：高善文的讲话，真有一种百无一用是文科生的感觉 -- minotaur

美国有全球储备货币的优势，中国有货币管制的优势；美国的货币印了可以全世界跑，中国有能力靠管制控制资本的无序外流。

中国最大的风险实际是资金的无序外流，这个东西管不住，货币政策基本就没有了，资产价格贵加汇率高，理论上资金只要无序外流就可以戳穿资产泡沫造成经济危机，如果担心资金外流自动抽紧银根又会自己戳破资产泡沫造成经济危机，所以，没有资本管制之下，面对高资产价格和高汇率，基本就是死局，类似当年泰国金融危机的情况，被人一冲就散，危机爆发。但有了资本管制这个防火墙后，却可以靠认为制造的制度障碍，强行锁住资金，这样即使资金宽松又资产价格贵和汇率高的弱点，外力却很难冲击得到，这是中国当前金融安全的关键。

在有了防火墙的情况下，放水就是可行的，就一样可以用放水去弥补金融环节上的弱点而不必担心造成金融危机一类的后果。比如现在外汇顺差少了，热钱流入也不多，央行降低存款准备金率，就同样是在放水，也没见有啥问题。

当然，中国现在总体在去杠杆，因此放水也并不是大放，而是结构性针对一些弱点来放，但这是央行的策略选择，并不是受制月美国。

同样道理，美国加息也会由于外汇管制这道防火墙而对中国的杀伤力大减，比如最近三个月中国国债的息率就低于美国，也没见有什么不良后果。

所以，美国有美国的优势，中国有中国的优势，不必自己吓自己，乱了方寸。