主题：比较全面的看法：中美谁先暴发金融危机？商务部原副部长安民 -- jent

这次中国不会再赢了。在去年早些时候，佛之战国曾经发文说中国经济会因为房地产陷入全面大萧条。当时河里怼他的人，茫茫人海。现在看看，佛之战国讲的事情应该在路上。从16年起，如果算18年的话，连续3年居民的负债累计增加有20万亿。按照按揭还款的正常比例，怎么一年也得多1-2万亿的还本付息来。这钱可不是天上掉下来的。这可是国民拿自己未来的收入换得的。刚过去的9月，中国两大消费品市场，乘用车和智能手机市场都两位数下滑。消费降级已经出现。

更要命的是，特朗普是个明白人。他想成为上总统山的杰出总统，只能选择在任内击败中国。当然另一方面以美国的情况，美国拖不起了，再过10年，美国可能就没有击败中国的能力了。为了击败中国，美国连中导条约都退出了。可以说特朗普已经选择了梭哈，压上全部国力准备击败中国。

美国如果在短时间内击败中国，贸易战只是借口，根本还是发挥美国的最强项——金融战能力。特朗普作为房地产大亨，自然明白如何击破中国房地产泡沫。中国房地产的命门就是超高的负债。几乎所有房地产企业债务率都在80%以上。以万科为例，万科负债1万多亿，超过新西兰、科威特等国GDP。也相当于海南全省人民3年辛勤劳作创造的财富，才能与万科集团的的负债相抵消。

既然现金与收入不能覆盖利息，那么就必须融资在坚持。而融资却受到整个金融硬约束的影响。受到蒙代尔不可能三角的约束，人民币是不可能无限印钞的。要进行印钞，一是得有外汇，二是可能导致汇率下跌。而这真是特朗普的工作要点。通过贸易战，严打中国贸易顺差，导致中国外汇减少，同时以外汇操纵国指控为借口，严禁中国汇率下跌。这就让中国无法甩开膀子印钞。加上美联储强行升息缩表，全市场利率只上不降。市场没有了钞票，利息又高，以中国现在300%的全社会债务率，全社会利润连利息都不能覆盖，不出问题是不可能的。尤其是超高负债的房地产商。负债利息付不出就是只能破产，以现在的形式，两年内将有大批量房地产商破产。中国房地产泡沫破裂。

一旦中国房地产泡沫破裂，中国金融机构将面临灭顶之灾。以中国人的收入以房价收入比为基准，一般国际上合理房价收入比是6，而中国一线二线三线房地产价格，全面超过30。房价一旦下跌，腰斩再腰斩，才能有打工仔有能力接盘。北京上海等地最高的房价收入比接近60（修正套内面积）。这个价格早就能让大部分金融机构破产倒闭了。

简而言之，就是中国债务爆棚，之前可以用印钞解决。现在美国强行把世界拖入货币紧缩，然后发动贸易战，逼迫中国跟进紧缩，以此爆破中国房地产泡沫。

如果还看不明白，房地产和中美贸易战的关系。我建议你去问问大本，本嘉明。他是明白人，让他给你说说，中美贸易战的命门。