五千年(敝帚自珍)

主题:中国引擎熄火,美股市盈率变市梦率 -- 贼不走空

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家园 中国引擎熄火,美股市盈率变市梦率

一、美国是不是也在裸泳?

在非洲大草原上,狮子们通过驱赶冲击野牛群,让体质不行或者运气不好的掉队落单,从而成为目标猎物。这种围猎的艺术被世界经济的规划者借鉴,通过资金收放形成经济潮汐,在潮水退去的时候就能发现谁在裸泳,经济危机中踏错节拍的,就像掉队的野牛,死于自然界的法则,甚至都得不到怜悯。

通过杀戮淘汰机制,野牛群体的体质得到了锻炼,但是狮子的体质如何没有人检验,没有锻炼机制,如果把人的复杂性考虑进来,则问题更加严重,衣食无忧的狮子会不会懈怠下来变成猪?常常指责别人裸泳的美国是不是也在裸泳?

这就需要更大规模的危机,一场席卷全球每个角落的危机来检验。这样的危机正在产生。

二、凭什么帮你抬轿?

中国官方讲了多年的“防范化解金融风险”、“去杠杆”开始见效,过去一年中国经济微观层面出现萧条,房价下滑,股价下跌,汽车销量下滑,资产变现难度加大,居民负债率高企,王健林父子不再张狂,写字楼空置率上升,影视开机率下降……迹象表明,从首富到中产,普遍性地出现资金链紧绷开启勤俭持家模式;IPO加速,掌握优质资产的企业上车忙(融资忙),硬币的背面是实力一般的非头部企业借不到钱,去杠杆去掉的是个体之间的信用,各自为战,背后空无一人。特朗普对中国的经济攻势已经成功实现杀敌八百,世界经济增长引擎(中国)眼看要熄火。

中国几十年来引擎轰鸣红火了自己,另外一个效果是为美股抬轿,大量美国企业相当大比例的利润来源于这个引擎,极大地降低了市盈率拉升了股价,那么,我不抬轿了可不可以?

可以预见,这架引擎将出现一种有特色的软着陆:既稳就业了,又不抬轿了——中国的政府采购将成为今后十年最强有力的“看得见的手”,这只手挥动带来的利润越来越与美国企业界无关。

三、只有能变现的资产才叫资产。

危机模式下,美国企业利润下滑,美股市盈率持续上升,而股价必须维持,市盈率将高到不合理区间,股市将难以变现,例如某基金持有某千亿市值企业50%的股份,账面上确有500亿美元资产,到真要套现的时候,可能只能拿到50亿,所以只能进不能套现,维持股价稳定将持续消耗现金。

当然,光这一年里他们就囤积了巨量的现金,哈撒韦、苹果、微软三家囤积合计超过一万亿美元,他们有持久战的信心。

而且消耗战只能先消耗外围资金,中东、日韩、港台新等外围资金必须为华尔街优先级资金提供劣后保护,外围资金不被允许套现,而危机又逼迫他不得不变现,明年暑假前后很可能出现互相撕咬。

四、论东方之珠的倒掉

我们这一代人,听说过东方之珠的辉煌,见识过它的繁华,也即将见证它的倒塌,六个月时间,一通作死的操作,各种指标同比环比下滑只有个位数百分比,而不是一声巨响哗啦啦,嗑瓜子的围观群众期待看到的是更加紧凑的剧情。

灯塔的号召力余威仍在,母国有需要的时候,外围资金仍将长途奔袭勤王,女大不中留,留也留不住,香港首当其冲,不仅仅是香港,所有联系汇率货币将面临贬值压力,看谁先放弃努力吧。

五、添油战术

天量的资金在金融市场消耗而不是投入新技术新能源,将无法面对下下一个十年中国技术的同台竞技。

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