主题：炒股战记 -- 郭三

花开两朵，各表一枝。

谈论一个公司的价值，一是看它可及的市场容量，二是看它所能吃到的份额，当然还看它的利润，不过这个问题今天先不讨论。

先看二，就是与友商的竞争态势，英伟达有英特尔、AMD、高通，乃至华为，和一些小的AI芯片公司，苹果也有三星、华为、小米、VIVO等一众同一类型公司，这个我还没细考虑过，但我觉得苹果的竞争态势不会比英伟达更好，因为苹果的门槛更低一些，如果不是美国政府出手，华为也许已经把苹果打得半残了。

再看一，可及市场容量。苹果的目标市场就是全球有消费能力的人和时间，全球有70亿人，就算苹果的受众人群有15亿人口吧，这些人对苹果产品的消费能力就是苹果市场的上限，所以苹果的市场容量的增加是靠不断增加细分市场，比如iPhone之后是ipad，iPod，耳机，watch，等等，但这些终有个上限，就是那15亿人有多少能买这些产品的钱和意愿。

而英伟达的可及市场容量，最开始英伟达靠显卡和游戏，这个显然是跟苹果是同一个逻辑，这是依赖于目标人口数量的，而英伟达毫无疑问比苹果小2-3个数量级。随后英伟达推出挖矿，这个逻辑就跟苹果不一样了，因为它的上限是比特币，比特币的上限已经脱离了人口的限制，但它的致命缺陷是政府管制，不可能让它做大。而AI的推出给英伟达找到了更大的可及市场，各种设备的边缘计算、各种AI算法的训练服务器以及部署于云端的AI服务，AI的市场容量也与人口的限制无关，只与AI的应用范围有关，AI的算法进步升级又把AI算力需求成数量级的推高，生成式AI就把算力需求又推高了1-2个数量级，这种脱离人口限制只与技术进步有关的市场容量仿佛是脱离的地球引力，未来有多大其实我们现在都不好想象。而苹果，想象空间也就那样了。

今天是2024年1月4日，记录一下，存档：

苹果市值2.87万亿美元，年销售额约4000亿美元，个位数年增长；

英伟达市值1.17万亿美元，年销售额约400多亿美元，30-50%年增长；

特斯拉市值7580亿美元，年销售额900-7000亿美元，20-70%年增长，增速在下降；

比亚迪市值5600亿人民币，今年年销售额7000亿人民币左右，约20-50%年增长，增速还能保持。

目前，苹果市值是英伟达市值的2.48倍，特斯拉市值是比亚迪市值的约9.6倍。

• 一般而言，英伟达的竞争对手