主题：【原创】股市的禅悟 -- 倥偬飞人

马上要飞了，想在此先聊一聊当前的形势，因为前途暗潮汹涌，充满了不确定性，仿佛雾里看花一样，大家小心为上！

世界经济，唯美国这个马头是瞻。由于房地产泡沫和高油价导致的通胀压力，以残忍的笨(brutal Ben - Ben Bernake的新雅号)领头的美联储在老格退休之后又继续进行了一连串加息，直到最近才稍缓。然而，通胀的前景仍然不容乐观，甚至可能出现长期滞胀stagflation的局面，高通胀高利率，这是当局者、投资者和消费者共同的噩梦！

首先，当前所谓核心通胀的计算方式十分的偏颇，居然不考虑一些重大的支出项目，例如住房和能源！具体如汽油、燃油、天然气、按揭利率的影响。政府作统计愿意剔除啥项目就剔除啥项目，但是普通老百姓得为任何开支增长掏腰包，一分钱也没得跑，您少付您的账单试试看？在房屋价格大涨，石油天然气价格大涨，按揭利率提高的情况下，每个月的支出增长的幅度比所为核心通胀率大得多了，也就是说，按日常生活开支来计算的通胀率远超过政府统计口径，实际通胀也就严重得多。

房屋价格的跌落，对经济的影响更加负面，因为已经买房的人，这高房价加高利率的包袱已经背上了，而那些用自己拥有的房子抵押借钱来消费的人，面对利率的增加也要减少消费以便减少债务或者还债，注意美国消费者的储蓄率差不多是零甚至是负数！借贷成本的提高对他们的消费能力有直接的影响。房屋市场的冷却又会影响就业市场疲软（过去几年与房屋建筑关联所增加的工作占到了全部就业增长的30%），导致经济放缓。在目前不仅仅是石油，而且所有基础商品commodities，如金属的价格都大幅上扬的情况下，很有可能导致70-80年代滞胀的重新降临。

更加令人忧虑的是，美国经济的放缓，在全球一体化的今天，很可能对全球经济都产生直接和间接的负面影响，即使是欧洲、中国、印度、俄罗斯等等都无法幸免！

此外，由于美国存在贸易（经常账户）和政府预算的两个方面的巨大赤字，美元贬值是不可避免的，而美国经济的放缓，投资回报下降，会导致迄今为止大量投入美国的外资的抽离，这将是雪上加霜。

从股市指数来看，在2002年10月左右触底之后，直到2006年5月为止已经涨了三年多，如果出现熊市并不奇怪！

持以上观点的著名学者是Nouriel Roubini，纽约大学经济学教授，经济学人杂志将他主持的Roubini Global Economics (RGE)Monitor 评为世界第一。其中的文章可以看这里：

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然而，即使股市总体十分萧条，也无可否认总有些个股表现亮丽，就如互联网泡沫破裂之后，加上9.11带来的雪上加霜，从事与安全有关的股票出现过10余倍的涨幅。所以今后更加要注重个股的选择。

接下来俺如果有时间，再和诸位探讨。