主题：B股全线涨停和储备安全 -- 子玉

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2007年1月11日。股市奇观。上午的B股指数被钉在9.8%上，所有深沪B股都几乎涨停。我们家几年前买的一点B股，都已经翻了倍儿了，这下更是锦上添花。B股这样疯长的原因，其实早就有人指出过：

1。人民币升值预期下，B股原先用美元标价，所以随着升值其价格就显得低了；

2。B股本来就低，比起对应的A股，低个30%是常见的。

因此，在股指已经很高的情况下，有人提议买B股。这里我不是在推荐B股，读者自己把握。这里我指出其中的危险：

B股这次大涨，还有两个因素：

1。传言A股B股要合并，媒体传言春节后就要实行。这样B股的价格必然要很快炒高，最后两股和一，价格要拉平。

2。银行刚宣布每人可以一年换5万美元。这样，正好可以拿来炒B股。

其中国家允许个人换5万美元，笔者认为将成为B股大涨的有利条件。没有B股，这个5万是很少有人换的。老百姓又不傻，人民币升值，谁换美元干啥？但是B股大涨，美元就有用了。

于是我们可以预期，今天这么一涨停，B股必然成为爆炒的对象，一天有个几百亿人民币换美元，恐怕不是难事。一个星期下来，换掉什么几百亿的储备，不是不可能的。

于是国家恐怕要停止换美元。越是停止，人们越是要换。于是银行换不到就得换黑市。黑市美元立马涨价。

于是人民币对美元开始贬值。这样流进来的游资，更要爆炒B股，有一部分就不再进A股。这样就不会换汇成人民币。于是外汇储备增速下降。

越是外汇储备不增长那么快，政府越是担心储备安全问题，于是美元更值钱。大概两个月后，B股基本与A股持平。另外一方面央行也就不再担心人民币增发问题，因为游资进了B股，反而消停了。

这样的推断，可以帮助一些人判断投资方向。