主题：【老拙侃股票35】——东方集团整体上市的初步分析 -- 老拙

[东方锅炉]股权改制方案中披露：2006年每股业绩预计为1.2元。

可计算出[东方锅炉]06年净利润预计为48169.82万元，68.05%股权的预计收益为32779.56万元。比原来我的预测减少约1亿元。

由此调整，增发收购后[东方电机]06年每股盈利预测估算为2.60元。

另外，如果按目前方案上的收购价格119亿元，购入资产06年净利润约为132779万元，则购入市盈率为9倍左右。不能说贵，但似乎还有讨价还价的空间。

最后，应该说[东方锅炉]流通股东是这次整体上市的最大受益者。因为，按照披露的每股业绩，[东方锅炉]全年业绩下降，特别是四季度业绩严重下降。全年业绩下降40%，其中第四季度下降了几乎90%。当然也许是没有大项目结算造成的，但[东方锅炉]全年业绩下降却是肯定的。因此，如果不是整体上市，[东方锅炉]的估值是要下降的。现在好了，在停牌前买入[东方锅炉]的股东成了流通股最大的受益者。

股改+换股+股价上涨的每股盈利预测至少为：1X1.25X1.02X13=16.57元