五千年(敝帚自珍)

主题:【原创】简析比较香港上市中资股——众人拾柴 -- 老拙

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    • 家园 要注意神华非上市部分对上市部分的可能影响

      神华有一个非常大的部分没有上市,就是整个煤炭化工部份。这部分包括正在建设的东胜煤直接液化,包括多方合资的神木煤间接液化,包括规划中的东胜煤制乙烯。

      这三个大项目都是需要资金量上百亿至数百亿,技术和市场风险都非常高的项目。当年神华上市的时候,就有很强烈的要求将这部分剔除。但是如果这部分出现重大纰漏,很难不对上市部分造成影响。特别是一旦上市部分开始收购该部分的时候,影响就是必然的了。

      特别是直接液化的技术风险非常大,一旦明年开车出现大问题,对神华的负面影响会不小,甚至牵连到国家所有的煤化工项目。而这个项目在技术圈子里面的负面消息特别多,正常开车的可能性极小。

      所以提醒注意相关新闻。

    • 家园 【港股】中国石油

      0857 中国石油

      1、市盈率

      2006年每股收益0.79元,07年中报每股收益0.46元。

      8月23日收盘价11.04元,静态市盈率14倍,中报动态市盈率12倍.

      评价:相对偏低。

      2、成长性

      2006年净利润增长6.6%,07年中报增长1.4%。

      评价:近年增长率较低。

      上半年,中石油销售收入大涨两成多略超3927亿,但经营利润为1091亿,同比下降5.3%,主要是由于上半年国家征收石油特别收益金,并按国家要求,加强安全隐患治理,相应增加了安全生产费用,以及公司规模扩大和国内物价上涨,经营支出增加了三成多。

      未来增长持续性:5月份宣布发现储量达10.2亿吨的超级大油田,一些外资投行预计,未来数年,中石油的原油产量将由平稳增长变为强劲增长,甚至有望超越全球最大石油企业美国埃克森美孚公司,成为全球石油储量最多的上市公司。发行A股募集资金拟用于境内油气资源的勘探开发、大型炼化及天然气管道项目之建设,以及收购海外油气资源。长期看,具有较好的可持续成长性。

      3、价值提升

      8月10日股东大会通过A股发行,争取9、10月份发行上市。

      4、目标价估算

      按2008年净利润自然增长5%估算,另考虑发行A股募集资金约400亿元(10元发行40亿股)按10倍左右市盈率收购母公司资产,2008年净利润预测约为1750亿元,每股业绩按发行40亿A股摊薄后为0.95元。

      以16倍(注:这是今年曾达到的最高静态市盈率。后同)市盈率计,12个月目标股价可达13.4元,升幅20%;

      以A股上市后较发行价上涨100%达到20元,A-H股差价为20%计,12个月目标价可达16元,升幅45%。

      5、PEG指标

      PEG=12/[(6.6%+1.4%)X100/2]=3

      PEG指标较高。

      请大家也积极动手参与分析,做重了没有关系。

      关键词(Tags): #简析港股
    • 家园 您辛苦了!
    • 家园 花!学习ing...
    • 家园 神华正好是我所在公司的供应商

      从日常接触中看,该公司基层工作人员的工作能力和态度都相当不错,特别是对于资金使用效益的考虑大大超过了普通的国有企业,基本能和一般私营企业持平了。

    • 家园 【花】 占个位置先!“老拙”辛苦了!
    • 家园 沙发.花.
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