主题：【老拙侃股票89】实盘第36周汇报 ——大盘即将启动 -- 老拙

今日大盘出现冲高回落，成交量依然低迷，上证指数受中石油的影响，再度收在5000点下方，市场情绪再度悲观起来，很明显我们感受到了调整后期的恐慌气氛。本栏认为市场正在制造空头陷阱，是阴谋也好，是阳谋也罢，我们需要做的是：控制好心态，时刻准备着，转机随时有可能出现，本栏依然坚持本周有望出现反转的看法，短线的震荡不足以使本栏改变观点。

今日申购新股的资金解冻，市场普遍认为今日定会反弹，但从投资逻辑的角度看，大盘显然不会因为申购新股的资金解冻而见底。这些资金应绝大部分是空头资金，否则根本不会去认购新股。除非有重大事件改变其看法，否则这些资金只会继续囤积一级市场。因此，市场反弹与否与申购新股资金解冻没有必然的联系。同时，正所谓是底不反弹反弹不是底，我们根本不希望出现反弹，我们希望反转。

为什么说今日走势是典型的空头陷阱呢？我们注意到两点，其一是中石油，可以说如果没有中石油，大盘下跌十分困难的，因为绝大多数股票都处在严重超跌状态。而对于中石油而言，上市仅十几个交易日，下跌幅度高达30％，近期更出现加速下跌的态势，散户根本没这么大的力量，机构为什么早不抛，却要等到现在呢？目的只有一个，为指数基金营造建仓机会！这成为大盘制造空头陷阱的最核心的动力。

另一方面，市场普遍预期今日在申购新股资金解冻的情况下出现反弹，这样的看法至少占到50％以上的比例。目前仓位普遍较轻的机构没有义务让让短线多头先入为主，打压中石油则显得更为坚决。但我们同时也要注意到，这种空头陷阱也是险中求胜的办法，因为中石油的下跌空间最多不到10％，就进入机构估值的下限，投资者目前是被恐慌情绪蒙住了眼睛，一旦清醒过来，市场的纠错功能将产生强烈的作用，届时，机构很难再回补到低位的筹码。从这个角度看，这个空头陷阱的制造过程时间不会很长，本周仍将有能进入反转期。

现在有些观点认为，市场必须恐慌到极致才会见底，甚至认为中石油跌停才是买股票的时机。对此本栏认为是经验主义在作怪，过去市场确实是这样，那是因为市场规模较小，很容易操纵，起来也快。现在中国股市是世界上市值第二大的市场，出现信心崩溃是很危险的。国家一再强调防止股市大起大落的原因就是如此，一旦出现中石油或其他指标股的跌停所导致的极度恐慌局面，是很难收拾的。同时，现在机构仓位普遍较轻，新基金募集加紧进行中，刻意打压至极度恐慌甚至崩溃，显然是害人害己。

牛市的基础因素并未改变，人民币升值、上市公司业绩增长、资金流动性过剩、宏观经济高速增长等一切都没有变，变得只是投资人的心态。目前市场估值已经达到低估状态，08年的市盈率已经降到二十多倍，差不多是新股首发市盈率水平，这一切已为跨年度行情打下了坚实的基础，再多一点点耐心，相信中国股市不会让我们失望。

来源：倍新咨询

今日沪指开盘5102.53点，最高5124.89点，最低4952.43点，收报4958.85点，下跌73.28点，跌幅1.46%，成交量612.1亿，成交额沪市较昨天大幅增加103亿；223只个股上涨，614只个股下跌；深成指开盘116504.13点，最高16600.91点，最低16055.17点，收报16057.2点，下跌160.32点，跌幅0.99%，成交量34亿，成交额深市较昨天增加34亿；193只个股上涨，481只个股下跌。成交量同比明显。两市成交额较昨天大幅增加137亿,两市涨停6个股家。下跌个股家数却明显多于上涨个股家数，今日沪市大盘收出一根大幅跳空70点高开带22个点上影6个点下影的实体为144个点特大阴线!高开带长的上影线大阴线属于下跌态!

受到美国股市周五大涨激励，周一 两市股指同步大幅高开，随即震荡反弹，午后在市场巨大的抛压下，两市重回跌势，中国石油等超级权重股午后下挫，拖累大盘单边回落，上证综指再度跌穿5000点大关。个股涨多跌少，跌幅居前的依然是以基金重仓的个股为主，成交量同比大幅放大。银行股呈现高开低走走势，仅招行飘红，地产股也大幅下挫，券商、保险类个股也处于阴跌之中，钢铁板块翻绿，板块轮动加快， 煤炭板块展开超跌反弹，航空股今日也有有不错表现。权重股走势疲软,导致跟风买盘不足,大盘遇阻回落,午市后更是在港股狂欢的背景下持续调整,上证指数收于4958.85点,对于今日的大盘走势,我有一个深刻的体会,就是大盘该涨不涨,后市可能继续调整。我们不难看出，基金开始遭遇赎回潮了，为了应对它们只能不断的卖出股票，因为在如此好的环境下,主流资金仍然没有做多激情,那么,就意味着主流资金认为大盘已大势所趋。这可能也使得那些实体经济的资本陆续离场,而且也产生了庞大的抛压,所以,目前来看,市场的资金面回暖和信心恢复尚需要时间。下半周有可能破位----迎来市场新最低点会考验4850点支撑!中国石油跌到30元的话，到时广大投资者尽可入场分享一番，在经过投资者理性冷静的思考后下半周有可能迎来市场新的转机!投资者仍宜保持谨慎的心态。

今天大盘的支撑点攻击点和我昨天预测的差不多。11月27日会考验4896点区域，应该在4878--4848点一线得到支撑!并由此会向上攻击5095--5000点. 16年来，大盘经历的大大小小的调整有几十次之多，事实证明，每次调整都是大家调整仓位、布局优质品种的大好时机。既然长期牛市没有结束，那么大幅下跌笔者更当它是赶底，严重超卖和大幅下跌也就给了抄底的机会。理性的分析，当前股票下跌的余地实际上越来越小。很多股票被腰斩，大盘蓝筹也去了3分之1---3分之2，应该说大部分股票都到了强支撑的边缘。大盘一口气下跌近1300--1200点，无论幅度还是点位至少已经接近了管理层的调控目标，对目前的股市状况，管理层不会坐视不管，政策市既然可以让股市跌，当然也可以让股市涨啊。说不定来个与5.30相反的政策，中国特色的股市依旧，牛市还要继续!!!尾盘成交量放大，你杀跌了吗？你割肉了吗？要知道，主力正渴饮饱餐着你的血肉醉酒当歌！509亿元缩量反弹或许可以被空方看成是下跌中继，小幅反弹之后继续下跌。但我更倾向于下穿5000点是2次空头的陷井，22日的缩量下跌，23日早盘再次缩量杀跌，而很多个股都已跌无可跌，就算是盘中杀跌也是指标股主导，很多小盘低价股却在逆市拉升。整个市场的杀跌动能已得到缓解，今天高开70点续续反弹受挫于5124点及5日均线，下半周有可能迎来市场新最低点---会考验4850!在经过投资者理性冷静的思考后下半周有可能迎来市场新的转机，“地量见地价”的道理或许在下半周就能得到市场的印证!

对于后市，没有必要太悲观，近一阶段的做空力量主要来自指标股、基金重仓股，因为他们认为市场目前的估值水平不具有吸引力，但当大盘下跌20%以上，当很多个股下跌甚至在40%以上，当沪深300的平均市盈率达到30倍之后，他们会在低位重新买入，而低位的破位缩量大跌正是主力设置的空头陷井，当“熊市来了”的观念植入小散的头脑中之后便会乖乖的在低位交出筹码，然后来个措手不及快速拉高，形成踏空，再追入再次套牢，或许中石油申购资金解冻时的情况会在下周再次上演，股指冲高回落，然后进行反复整理。未来仍会以5000点为中轴，反复的震荡、多空的对峙，我坚信现在是筑底的最难熬的一段时间，挺过了就好了。现在需要做的是减少操作频率，如果反复的操作，反复的套牢将会严重影响投资心态进而打消投资的积极性，到时就算真的机会来了我们已全然没有任何兴趣参与，眼巴巴的看着市场不断上行之后又进行自我忏悔，这又何必呢？牛市还要继续!明年行情的启动时间应该会在12月8日到1月初之间，考虑到今年春节时间比较早，最迟的启动时间可以在春节前后。有助于大盘成功构造底部的重要政策信号目前看主要有两个，一是QFII额度的发布；二是新基金的发行开放，这一条尤为重要。因为本轮调整行情的政策因素就是因为基金资金的断流，在政策上拧紧了资金流入市场的龙头，同时新股发行又不断的分流，市场估值水平自然要下降。 市场新最低点会考验4850点支撑

恒信证券

这样的话,那就更加有信心了