五千年(敝帚自珍)

主题:【周末系列】民生银行年报分析 -- gtssp

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      • 家园 俺也跟风谈民生银行

        谈谈俺对民生银行的看法。

        民生尽管今年可能对中小企业放贷有想法,但是毕竟要受存贷比的硬性控制。如果存款没有明显增加的情况下,整个民生的贷款盘子未必能够有明显的增加。从中国银行业的整体情况来看,存贷利差在很长的时间内仍然是利润的主要来源,考虑到今年银监的窗口指导明显趋紧,个人不觉得民生今年的贷款增长比会比其他银行大很多,因此业绩增长基本上也就在一个可预见的范围内,不会有出人意料的表现。

        关于融资顾问费的问题,话说ICBC从04-05年就开始用这招了,给小企业的利率是基准,本来要上浮的20%-30%改成财务顾问费,一方面是完成投行部的盈利指标,另一方面这部分的收入不用缴纳营业税,对盈利有一定的提高,但是整体来说影响不大。

        综合比较,俺觉得民生最大的问题是贷款的管理水平仍然有待提高,不管是贷前的审查还是贷后的跟踪、监控都比较弱。在经济形势好的时候可能企业还贷的压力不大,但是在宏观调控继续维持的情况下,很难确定民生现在真实的资产质量。

        • 家园 民生的贷款增长还是不错的

          董文标表示,容许银行走向综合经营是大势所趋。“中国的金融资产已达50多万亿元,银行就占了37万亿,比例比较大,现时是发展银行以外金融业务的时机;另外银行太倚赖利息收入,每年都在抢央行批出的新增贷款额度,也增加宏观调控的难度。今年央行批出3.6万亿元,与去年相同,民生银行拿到了930亿元,较去年增长15-16%,比例高于同行,但对于民生来说还远远不够,需要开拓更多非利息收入,不要只依赖贷款。现时我们的非利息收入占比约10%,我们期望可以逐步增加。”

        • 家园 存款?照银行人员的话说没有贷款哪有存款。

          存贷比很大程度上是可调节的。贷款1千万,回头您再存上,然后以此存款为抵押开银票去市面上贴现,这不存款,贷款全有了吧。

          其实我个人而言,对目前中国银行整体不看好,原来招商是最不错的,可惜未老已显暮气。

          • 家园 未必哦

            小银行可是绝对的存款立行哦。

            没有存款,那来贷款。用贷款作保证金开银票本身就是违规的,即便不考虑这个问题,客户的融资成本也比直接开银票(万分之五手续费)高得太多,不会具有广泛性的。

            • 家园 这个?小银行哪来那么多存款?

              现在电力等存款多的企业基本被指定到四大银行。股份制银行你带1亿的无贷存款,可以给个支行行长干干了,年收入不少于50万,给房给车。至于万分之五的手续费,小CASE。银票贴现还得有贴水,可也比外面的民间借贷便宜那。

              • 家园 这不更说明存款立行来的?

                万分之五的手续费当然是小case,所以客户能开银票当然不会要贷款咯。

                “贷款1千万,回头您再存上,然后以此存款为抵押开银票去市面上贴现,这不存款,贷款全有了吧。”这个对客户有啥便宜来的?贷款得付利息,开银票给摸掉万分之五手续费,拿着银票去贴现的利率还不能比再贴现率低,何苦呢?也就是俺上面一帖说的不具有广泛性的原因啊。

                另外,自开自贴ms也是违规操作来的哦。

      • 家园 花谢内部资料
      • 家园 花谢第一手资料!
      • 家园
    • 家园 送花

      好久没看到这么好的文章了,情理并茂。这才是价值投资者的生存之道。

    • 家园 沙发花。
    • 家园 他在贷款总额不变的市况下

      不良贷款余额却从3季度的53.28到年底的67.73,这个还能说风险控制能力高么?

      而银行最重要的资本充足率却在年报中没有数据?

      • 家园 一个坏消息,一个好消息

        坏消息是不良贷款增加了,好消息是关注类贷款(潜在的不良贷款)减少了。

        这个四季度不良贷款增加不是什么好事,铁匠很不满意。不过从历年数据来看,无论是横向还是纵向,民生的这个数字不算高,不需要和技术上曾经破产的四大国有之类的比,和同样性质的招商比,民生在这方面也是不错的。借用一个别人总结的数据。

        招商银行的 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 07中报 07三季度

        不良贷款率 5.99% 3.15% 2.87% 2.58% 2.12% 1.66% 无数据

        民生银行的 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 07中报 07三季度

        不良贷款率 2.04% 1.29% 1.31% 1.28% 1.23% 1.10% 0.96%

        可以看出民生的不良贷款率水平一直比招商低很多。即使四季度不良贷款翘尾,铁匠依然认为民生的风控水平总体不错。当然这个还需要进一步观察。不过窃以为,因为有这个关注类贷款大幅降低的因素,不良贷款大幅增加的可能性不大。

        关于资本充足率,年报中不可能没有数据的。

        资本充足率10.73%,核心资本充足率7.4%。

        这个数据铁匠没有给予特殊关注的原因是,上市银行没有资本充足率不达标的,即使指标偏低了,增发就是了,浦发就准备这么做的。

        不过你倒是提示了一下铁匠去关心一下这个数据,核心资本充足率7.4%算是个意外之喜,民生今年还要发债用以补充附属资本,估算下来,发债完成后的资本充足率接近13%。这样的话,三年内,民生基本不用忧虑资本充足率不足的问题了。

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