主题：【价值组实盘报告】第3周：机构开始增仓中信证券 -- 陈经
家园 一篇简单介绍国内煤化工行业的文章，希望有帮助. 家园 花谢！
家园 国内基金就是助涨助跌 3500点以下还想跑，他们往哪里跑？
家园 花开堪折直须折，莫待花落空折枝 在国内混的同志都知道，咱们领导的讲话有时得反着听、反着看，比如说要讲HX吧，肯定是哪里矛盾又比较尖锐了。前一段时间把经济要“又快又好”发展改为要“又好又快”，鼻子比较灵的人就知道，咱们的高速发展维持不下去了，要降温，就象一部老爷车是不可能在高速公路上长期高速奔驰一样。2006、2007年经济发展的成果（花）已经被有些人折得差不多了，现在剩下2008年的老树枯藤昏鸦，空对西风流水夕阳：）
我是比较同意杨百万的观点的，现在每一次反弹都是逃命的机会，等中国经济的问题解决了再进股市不迟，用以前领导的话来说，就是：要过几年苦日子，忙时吃干、闲时吃稀。有河友说得好：上证指数在年线下方盘恒数日的时候，就是走人的绝好机会，“当日不走，乃有死志矣”，现在各人是割肉（忍受较小的亏损，避免更大的损失），还是死抗到底、死了都不卖，还是象政委一下高抛低吸（如果你有那样的水平的话），总之，希望大家都越来越好......
家园 如果不谈股市的话，实体经济是否出现了问题？ 按照轻阳mm文中所述，其实很大的问题我觉得在于实体经济啊～～～
而实际上，最大的基本面，就是中国经济的增长速度，其实别人觉得看空，我反而觉得，如果真的如温总理所说，今年能保持8个点的增速及5个点以下的通胀，那是对中国股市乃至整体经济最大的利好，最大的基本面，因为如果在中国经济趋缓的软着陆的调控下，我们还是保持这样的增速，显然不能当作一种利空吧？
如果按照轻阳mm的观点，一方面人民币升值，一方面人工增加，那么实际上是否可以说，今年的GDP增速即使保持8%，也是一个很难得挑战？
其实，我是觉得，现在坚持下去的最大理由就是中国的实体经济了，如果对实体经济的看好可以保持下去，那么即便股市如何恐慌，估值水平如何下降，在今后必然也会以报复性的暴涨来补偿，就如同998点的反转一样。
但是，如果真的是中国经济的增速到了拐点，那真的是要逐步调仓走人了～～～
家园 是，经济增长8%应该没问题 大问题是公司盈利的增长。8%按正常换算，上市公司盈利顶多20%，这可比07年的盈利下降太多了。
07年，我们上市公司盈利增长超过70%（可能不准确，大约好像这样），但这增长不全是来自GDP增长，而是很多投资收益，这个投资收益大约贡献增长估计有10%以上。
08年，你看股市这个样子，公司投资收益增长没了。另一方面，公司成本又大幅增长了（人工和贷款成本，还有出口企业的人民币升值成本，还有资源类的原材料成本。）其中人工成本和贷款成本是07年没有的。
这样算下来，今年企业利润往好了说30%增长。这比07年也下降一半以上了。
经济增长高，也要有合适的市盈率对应。8%的增长率对应多少市盈率是合理，这是个问题。是至少市场不能达成共识的问题。目前趋势看，有下调市盈率的共识。
我想上面这些，都是市场大部分人，包括基金和机构之前没有想清楚的。小部分人想清楚，先撤，陆续再有人想清楚，再撤。。。似乎整个市场就是在体现这个过程呢。。。但愿我是错的，可我没有找到说服自己是错的证据，目前还没有。
家园 那么现在至少需要找到一些与投资收益无关的品种了 找到一些不进行证券市场投资的公司，一些盈利与证券市场无关，甚至最好是能得益于通货膨胀的公司。
看来看去，好像也只有资源类？煤炭？铜？
现在还是觉得很神奇，呵呵，通货膨胀的几个点数的变化，传导过几个产业以后，却造成了盈利率几乎是对半打折，这个算不算是杠杆效应啊？
现在总算是体会到什么叫做“通货膨胀是企业最大的敌人”了。
家园 不忙，不忙 ”那真的是要逐步调仓走人了“ －别呀！要调整的是对市盈率的估值。A股H股，同股不同价。何解？一是国内股民希望经济加速发展，二是在封闭的市场里闲钱实在无处去。一个桶里，水多了一定往上胀。
H股则是水往低处流。
家园 问题严重！ 专业人士也看空了！
不过这是好事，中国股市越来越不象赌市了。股市理应成为经济的晴雨表。
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家园 送花得宝，谢谢mm 恭喜：你意外获得【西西河通宝】一枚
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家园 花 支持轻阳mm，一月份以来，很多资金实际的操作策略已经是熊市的了。
家园 呵呵，现在基金的人都那么看空啊。