主题：【原创】灾难么？对中国股市4月24日印花税调低的困惑 -- 铁手
家园 这首季信贷明降实升 外汇贷款涨了18倍 del
家园 关于这个外汇贷款 外汇贷款规模猛涨可能还有另外几个原因
1、博人民币升值。目前一年期远期购汇市场上的贴水约有8%左右，换句话说，如果是以8%的利息借美元，结汇成人民币之后同时叙做1年期远期购汇还美元本息，这笔资金的成本几乎为零。而美元目前的利率Libor在3%以下～那就意味着存在至少2%的套利空间，只要你能借到美元。
2、大量外汇付款采用外汇贷款的名义，本质上是推迟对外付汇。通用的做法是银行放一笔美元贷款，企业用本来购汇的人民币存在银行质押，同时叙做对应时间的远期购汇来锁定风险。因此银行在放出大量高收益美元贷款的同时，还吸收了大量的人民币存款，获利丰厚。这种操作从去年年中开始就一直在银行间流行，无风险收益极高～另外也有银行将这种由人民币抵押的美元资产转卖给海外银行（），不过据说这条路已经封掉了，还有银行通过离岸账户来处理类似的事情，不知结果如何（全国能够处理离岸账户申请的就那么几家银行，大家找找看，呵呵）～一季度为啥银行业绩大幅度提高？这些是绝对的利润增长点～俺认为，这些举动都是商业银行饮鸠止渴的办法。
据说央行和SAFE也发现了这事儿，对应处理的手段也很高明：上调存款保证金需要用美元支付。从去年开始的几次上调都是要商业银行用美元支付的，而美元的大幅度贬值又促使储户不愿意保留美元，因此银行间美元头寸非常非常非常紧张，外汇贷款的遏制主要就是靠它了。
家园 短期外债也在增加 标准的金融危机前奏曲
家园 难道是？ ZF没钱花，想从股市里圈钱？
家园 那按照这个思路，融资融券也就在最近会推出了 另外，我看降税是治标不治本的办法
现在推出还是稍微早了些
家园 还有创业板，t+0,股期都会推出，不过4000点为什么不救市 学习虎的思路，难道是一个角向另一个角妥协合作的缘故？
家园 当时已是有点高，而且老百姓买股票的狂热性还没有消退 在这个节骨眼上救市，可以说是个比较好的时间
一：风险释放不少，这个点位，不少企业的价值开始被认可
二：股民也算吃了点教训，多少开始克制盲目炒股
三：游资的出入的确不好控制，四月初的金融报告里，有一点很有意思，政府同意QFII的长期资金以后增大进入规模。我个人理解，这个是政府对热钱的一个妥协，做出让步，因为热钱进入进出现在无法有效禁止。不过这个妥协也好，可以让政府由被动转为主动，也让这部分外资由暗处站到明处，尽力消弱其对中国经济的不良影响。这个也是外资大规模有序涌入中国的一个信号弹吧。
四；这个点位，其实也有利于股指期货的出台，使有些人没法别有用心的使用股指期货获得暴利
想到哪里说到哪里，有点乱，考虑的也不太成熟
有不足之数，望指正
家园 多谢您，我觉得河里对股市政策面有两种很有意思的分析 一种是“恶意”认为政府是的赚股民的钱，一种是“善意”的理解政府种种行为都是为了长远整体考虑。我觉得可以象分析股票一样，取两者中间值考虑比较好，即政府既想从股市里拿实惠，又想把股市做大做强，所以政策往往在这两者之中徘徊。所以我的结论是中国股市不是普通散户可以玩的，对于他们来说股市就是赌场。
家园 明白你说的了 家园 我的见解未必算什么， 我看是基于现在的各种压力而不可能而为之的手段。其后的消极影响很大的，这一次升后谁来接盘？散户已经基本给套了，就算不套也没多少资金输入，而这次因为印话税调低话诱发基金抄低，那后果是大装大部分亏损转嫁给基金。经这一次上涨估计也不会有太长的时间。加上外围因素。估计后果很难设想。毕竟现在手上很有钱的就算了那些基金。要是基金也完了那中国金融就完了。
这次调低印花税也是那些专家的混招。通过这次后他们估计就会再压迫开放期指的过早开放。那他们才可以在一吃疯狂的股市大跌种挣到钱。
其实大家都知道，股市看涨要的是资金的投入。现在谁会继续给股市输血？那只有国家了。他们就是通过这样的手段来迫使政府在股市走低的时候来救市。好让钱到他们的帐上。
这次印花税也是不得已而为知的事情。出路在那？
本不该管的这次股市下跌，让他在2300点位稳定比这样搞好的多，但政府也难，怕因为股票出问题影响到社会的稳定！
家园 感觉很乱，不知道政府想干啥... 下调印花税是必须的。股市实际上就是资金市，印花税不断从股市抽走资金，最后股市就失去了弹性，不能再发挥融资的功能。
第一季度印花税收入大概500-600亿吧。这点钱在政府税收里只是沧海一粟。不至于造成国库空虚。
国库空虚的原因是什么？难道都拿去准备打仗了？