主题：【原创】不要着急卖出中信证券！ -- 老拙

因为经过这次大幅下跌，大家都会变的更加谨慎了。

体现在两个方面，第一是不熟悉的不敢买入；第二是不敢追（其实下跌可能更不敢买入）。

目前从整体上看，与去年实盘建仓阶段相比，最大的不同还不在点位高低，而在于有更多的资金与人才进入了市场。由于更多资金与人才的介入，竞争更加激烈。表现相对确定的机会减少了，去年3000-3500点时，我们可以找到相对确定的机会，比如包铝、、太钢、中信，估值很低，07年的增长也相当确定。前段虽然中信也跌到去年我们建仓时的价位，但今年的增长就不太确定。而08年增长相对确定的行业和个股的估值并不低。所以，今年跌到3500点以下时最大的特点就是：不确定的估值低，确定的估值不低。而去年在这个点位的情况是：有不少确定的估值比较低。

这就是在相同点位上投资机会的不同。

我想，这种情况将是今后A股市场的趋势，也就是相对低风险的投资机会越来越少。这是每个行业共同的特性：进入行业的资金和人才越多，竞争就会越激烈，相对低风险的机会就会越少。证券市场也是如此。

所以我认为目前选股意义不大的根本在此。也就是说，早就有更多的好手在不断地分析寻找了。

在这样的大趋势下，解决的办法有两条：

第一条，拿住你最熟悉的个股，短期趋势不明朗就看长期趋势，只要长期趋势确定，就不要犹豫。这里说的“拿住”，不是“死都不买”，而是卖了之后也不要轻易换股，不妨等待它回落下来，哪怕需要很长时间。因为如果换股，又有一个熟悉的过程，买入如果急剧下跌，割肉的可能很大。

第二条，转换到估值水平较低的市场。比如B股和港股。估值水平低意味着风险较小，机会较大。比如说，在[中信证券]上卖出后的投资收益，是否可以考虑到B股或港股做长期投资？等等。

4月30日公布年报及一季报，数据相当的漂亮。当天从跌停轰至9%+，估计停牌后，机构对漂亮业绩无预期，手忙脚乱了一阵。

个人觉得有几个买点，一、长期市场前景看好。这点我有切身体会，近几年我周围喝红酒的人（同学、朋友）明显增多，包括我的父母，以前从不喝酒，现在在家也会经常喝上一小杯，因为听老朋友介绍对身体有好处，减缓动脉硬化什么的。二、河西走廊的地理位置好，无污染，比著名的法国葡萄酒产地勃艮第还要好，莫高冰酒被定为红酒中唯一国宴用酒。三、管理层雄心勃勃，想要学张裕搞MBO，大发展。二、三两点没有考证过，只是听说。

问题在于公司的销售目前看来还比较弱，主要局限于西北地区，沿海经济发达地区销路还没打开，至少我在苏州从没看到过，问卖酒的商店都说不知道。另外，国外葡萄酒产能过剩，进口压力大。还有，河西走廊就算是块种葡萄的风水宝地，并非它独占，其它葡萄酒公司如张裕、长城也可以在那儿圈地种葡萄，这样它的优势就不存在了。

以上都是个人看法，总的感觉这种快速消费品企业潜力很大，不确定性也大，可以拿小部分钱做个长期投资，说不定回报会很大。

从4月中旬开始到奥运会结束，秦皇岛，天津，日照，烟台等港口就不准白天装卸煤炭，所有装卸在夜间作业。目的就是减少白天的空气悬浮颗粒，一切为了奥运会。于是白天，外锚地停泊大量等待装卸的煤船。将近夏季，南方用煤高峰期即将到来，特别6月份后南方沿海台风居多，4-6月是运输高峰期，所有海运企业都开足了马力，可这规定不仅减少了装卸量，而且大幅增加成本，于是海运费就涨上了，可电厂不干了，这煤价上涨还没消化，海运费再涨，我还活不活了。于是官司又到了发改委，最后两个意见，5月份增加火车运力，国有大型海运企业国家补贴部分，沿海运费降到3月份水平。中国很多大型国有企业存在太多非市场因素。

飞人的讲座，说美国股市还是会熊下去，最少两年。

五月的A股定然大幅振荡，是做短线的好机会。至于做哪个，个人觉得在美股大熊的情况下，得找招行这样的。收益有保证，人民币升值利好。

觉得，咬住几个牛股，不要轻易换。踩空可以等，可以少量追，但绝不换。大跌，大幅振荡都是做短差的好机会。万一被套，也不怕。

回调时可以考虑招商银行，万科，都是政委看好的长线。

我自己的选股池里还有，不过风险大些。

珠江实业，（拙总看好的）

金马股份，（雅戈尔增发买的，目前超跌在增发价以下很多）

云南铜业，（拙总去年推荐的，目前价位比较低）