五千年(敝帚自珍)

主题:【原创】自言自语 -- 万里风中虎

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  • 家园 【原创】自言自语

    这本来是和一位河友的对话,写长了,就单独贴在这吧。

    恕我直言,即使是国家做庄,散户能跟得住吗?

    形势好的时候让散户(资金1000万以下的私有经济成分)来抬抬轿子,散户以为是在增加自己的财产性收入。国家变脸的时候,小散就是战车轮子底下碾的泥。

    散户觉得自己是国家金融机器中的不可或缺的螺丝丁,却不知螺丝丁是会折旧的,等把这批用完了用废了,年青一代的螺丝丁又顶上去了。一个螺丝丁倒下了,千百个螺丝丁站起来。

    新行情不就这样起来了吗?

    每个股民入市的时候都有一种“独一无二”情结,觉得前面的人都是蠢的,后面的都是笨的,只有自己的时间,生命和金钱是最宝贵的,却不知青春期放在哪里都是用来浪费的。等到真懂了的时候,已经是那个模棱两可的中年人了。

    每次大的浪潮结束,能残存下来的十个也就是一两个。这活下来的才有资格在下一轮行情中赚钱。任何一次退潮的时候伤了元气,下一轮行情也就没你什么事了。李冬宝说:站前了出头鸟,站后了全没份。

    现在这些上市的国有大中型企业和2005年的国有大中型企业有什么区别,和2000年前的有什么区别?我看对小散来说是没什么区别。

    如果讲价值投资,2005年1000点的时候怎么没有人说这个?这个价值投资的大旗和1997年的香港回归,2000年的高科技的大旗有何区别?我看对小散来说还是没什么区别。

    小散用上市公司的报表来算它的价值,报表上的数哪来的?

    还不是上头说什么,下面会计写什么,四大的审计就填什么。你以为四大的小姑娘(恕罪则个)每天白天不干活晚上熬夜干,起得比这个鸡早,睡得比那个鸡晚是为什么?那是在等PARTNER和国企老总吃喝玩乐后把数定下来才能出报表。PARTNER和国企老总玩得越开心,报表就出得越晚,不熬夜能行吗?

    在中国,能包括所有信息的指标,就是股票价格本身。为什么下跌,理解不了是因为自己信息不够技术不足。

    你研究来研究去,一是信息不全没数据,二是金融工具没人家高深,结果是肯定滞后。等到跌到底了,才意识到变天了,晚了。

    商业策略的第一条讲究的是POSITIONING,就是要搞清楚自己在市场上的位置。一个散户能左右整个市场吗?

    既然是市场上的小猪,就不要当出头鸟去按电门。你只要观察那些大猪在干什么,就跟着干就得了。因为他们在食物链上的位置肯定比小散高,他们的信息肯定比你快。这就是著名的“智猪博弈”。

    自己躲开了一个大坑,如果不提醒一下周围行人注意,实在是不厚道。我在河里说过,我2001年全部出货,躲开了4年熊市,然后2005年重新回国投资的,三年的总回报率大概是150%左右。

    我没有说一个细节:2001年的一个中午,我因为睡午觉把电话关了。正睡得口水横流的时候,我一个在国开行的兄弟骑着自行车沿着长安街蹬了一个小时,满头大汗地跑到我单位。他费了半天劲才找到我,叫我全部出货,以后不要再做了。看见我郑重答应下来,他午饭都没吃,骑着自行车又回去了。

    我信得过他,加上自己也有这个判断, 就是不知是何时持续多长时间,所以就亏损5%左右全卖了。现在这位兄弟在另一个单位已经是位高权重,去年10月一起吃饭的时候,他又说了同样的话。再用数学工具一分析,结果是一致的。如果是要跟国家的庄,你最少要明白国家在想什么吧。

    到了三月份,别说谢国忠,都知道要跌到3000点以下。只是谢国忠说出来了罢了。结果媒体还对他口诛笔伐,就是为机构出货争取了宝贵的几个月的时间。

    既然知道能见到3000点以下,为何还要在5000点,4000点,3000点搏反弹,刀头舔血的事难道也是价值投资?在四川大地震的时候我也买了一点股票,但是那是为了作个纪念。价格联盟在博弈论中早就被证明是靠不住的,但是我是个感情用事的人,所以也参加了锁仓。我知道这很愚蠢,可是还是做了。我怕自己以后老了的时候,会因为没参与这个集体行动而后悔。

    其实,我是相信能买到比当时便宜得多的中石油和中信证券的,可能会便宜到我现在想象不出来(也可能他们的价值就这么多),就象48元买中石油的股民不会想到现在15元就能买到了。

    等我当了中石油的小股东,我就开始做价值投资。我的价值投资必须建立在价格足够低的前提下。只有市场上(包括了原始股东,国家股东的筹码)的成本都比我高的时候,我才有安全感。

    所以,形势比人强,股市没有空头,也没有多头,只有审时度势地变化, 嘴上是巴菲特,行动是索罗斯。

    元宝推荐:无斋主人,
    • 家园 下注前一定要自己再拜读一下。

      2-3季度要搏一搏了。

    • 家园 花,今天才翻到这个贴

      回头看过去的这8个多月,真是耐人寻味。

    • 家园 明白人,花,推荐看几本书啊

      意思了解了,说的再明白也没有必要了

      推荐几本书看看阿

    • 家园 跟着大猪干也不容易啊

      大猪是进攻方,想从哪里进攻就从哪里进攻,散户找到进攻地点,没准人家的坦克集团军已经轰隆隆的开过去一两天了。还有很多时候庄家造技术面,后头突击炮兵火力甚是凶猛,小散一看这是要进攻了,结果果然进攻了,小散立马跟上,走了一半发现大部队突然转向从敌人的侧翼差过去了,一下子没跟上,于是又被炮火覆盖掉了。

      • 家园 对阿

        这位兄台说的在理,我们小散很多时候,还是缺乏分析能力,容易给大猪制造的假象给欺骗,因为我们的本实在太少了,一旦失误,哪怕马上意识到错误,有时候都无法立刻去弥补.......

        看了虎兄的文章,收益良多,今后着重要多从最大的那头猪的动向开始分析

        • 对阿
          家园 其实这东西和赌博类似……

          尤其对于小散来说,就是赌博。玩过德州扑克的都知道,筹码多压死人。

      • 家园 是的,

        所以要跟最大的猪(财政部,央行,统计局等,而不是基金或券商或QFII),他们做假动作的成本太高,是不会为了股市说谎的。

        比如说CPI, PPI指数现在作假的可能性就比统计年鉴上的失业率要小得多,因为是一个季度一报,而且直接关系市场。宏观经济指标好转的前提下,才谈得上选择景气板块的问题,这后面才是选择龙头股的问题。

        随后,要分析股本演变和股东结构,以及在考虑大小非情况下的市场平均成本和筹码分布。比如说,前几天中信跌破了2003年以来的价值中轴(17.5元左右)后有一个大级别的技术性反抽。配合消息面的假信息,几乎全部券商股有一个反弹的动作。如果你了解它的价值中轴就不会参与了,这些都需要一个学习的过程。

        • 家园 几个月前看和现在看,别样的心得

          之前作为局外人,现在参与进来了,天天关注消息,股市动作,身在局中迷茫,再过来看看,稍微清醒一点。

          中信还在20左右逛荡,11月的经济数据也是一塔糊涂,这表明宏观经济还没有好转,那么现在的进场是不是算早呢?

        • 家园 关于虎兄的后半段

          放假没事情做,继续做功课。老虎说到中信,那怎么也得看看。8月15日限售股进入流通领域,从马后炮的角度来看,股价经过突然的拉伸,20号涨停,21号继续拉伸到20.27(和19号相比涨了三块五毛钱左右)并且两次均无法突破该点,在接下来的几天内慢慢下跌。我的猜想就是中信集团想要出售手头的限售股,于是拉高出货。另外随便看了一下,有这么一条新闻:

          中信证券此次9.87亿股限售股占总股本比例14.89%,这是该股原发起人中信集团持有的最后一批股改限售股份。加上目前55.83亿股的流通盘,8月15日以后,中信证券的流通股份将增加至65.7亿股,占总股本66.30亿股比重高达99.10%(0.6亿股权激励股处于限售状态)。西南证券的券商行业分析师王大力认为,9.87亿股限售股的解禁,虽然流通市值近180亿元,但实质性的减持压力并不大。作为中信证券的第一大股东,中信集团的持股比例只有23.67%,因此减持的可能性很小。而且从此前的公开信息来看,中信证券之前已经有5.6亿股的股份解禁,但从未进行过减持。尽管如此,9.87亿股限售股的解禁,在目前低迷的市场上依然会给投资者的信心造成沉重的打击。

          不知道算不算老虎说的假消息之一呢?给散户的印象就是自家的股票不会出售,因此一旦拉高,就不是出货,而是有真正的利好。当然我纯属小散中最无知的一批人,纯粹是猜测,请大家更正。另外会不会有可能是流通股股东出货,总之我是不知道了,目前能看到的也就是六月底的股东。对于西南证券和中信证券之间可能存在的关系,也就找到去年中信并购华夏的一则新闻,当时西南也持有大量华夏的股份,然而小弟什么也看不出来。

          另外还有点更加胡乱的东西,粗略的估计了一下,21日前半小时成交量大概是一个亿,我个人觉得这几天不可能出完,如果想出完的话,因此应该还会继续拉高出货。这个纯属瞎猜了。

          老虎还说到价值中轴,小弟不才,不知道是什么东西,不知道是不是整个五年半价格的平均值。老虎还说,如果你了解它的价值中轴就不会参与了,这个我还没想通,如果我知道是17.5,跌破了之后又涨停,以后升到20多,我为什么不会参与呢?后来看到老虎还说到“技术性反弹”,搜索了一下,找到这个:

          一般技术性反弹是前期超跌后的小幅度上涨,时间和幅度不会很长,判断是否是反弹,首先要看前期是不是超跌,这是可以根据一些技术指标蓝判断的,比如CYS指标在-15以下,我们就认为是超跌了,这时,如果止跌起稳并开始上涨,我们就说跌势已经结束,上涨开始,如果上涨速度很快,而到了重要的阻力位,如10日、20日,30日均线处,刚刚触机又马上掉头向下,那么我们就认为是反弹结束,如果上涨速度不是很快,而且慢慢又回到了均线之上,那么我们就说又一轮的上涨即将展开!~~~~

          那么估计老虎的意思是,既然已经跌破17.5的价位(至于这个价位如何计算先不管),那么此后的反弹就叫做技术性反弹,或者说很可能是这个,此时投资者应该观察一阵子,如果反弹力量很快耗尽并且发生下跌,那么就是技术性反弹,不宜入市。另外我还要去查查看到底这些阻力位是什么意思……

          • 家园 由于和雅戈尔的某位领导有远亲的关系

            了解到雅戈尔是有强烈的减持中信证券的念头,因为资金不如以前宽裕。

            而中信集团是否有减持计划,这就不得而知了。

            • 家园 或者是雅戈尔同学减持?

              但是雅戈尔的筹码应该不够造成这么大的波浪吧?我也不太清楚。花内幕消息

              我父亲倒是很看好雅戈尔……

              • 家园 雅戈尔的确在减持中信证券

                公司2008年1-6月出售3330万股中信证券获得税前收益11.87亿元,期末尚余24394万股中信证券股票。其中,24390万股中信证券初始投资金额为2.09亿元,期末账面值为58.34亿元,而相比较期初账面值93.38亿元,今年上半年该部分中信证券“缩水”约35亿元。

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