五千年(敝帚自珍)

主题:【原创】笔记6 -- 万里风中虎

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  • 家园 【原创】笔记6

    很多河友对判断结构破裂的时滞问题提出了讨论,我借这个机会说明一下这个方法的优缺点,以及适用的范围.

    我以前就讲过,没有任何一种技巧可以保证你在股市百战百胜,什么方法都是相对的.

    比如说,市场通用的MACD(Moving Average Convergence / Divergence,俗称快慢机)是1960年代Gerald Appel发明的(喜欢数学的朋友见外链出处),后来由Thomas Aspray在1986年加以提高的.这个方法在80年代,随着个人PC机的广泛使用,取得了非常大的成功,几乎人人都学而且百战百胜.

    后来90年代由胜龙软件中携带在中国推广,深入民心.真正在中国如此广泛地推广数学知识的,让数学走下神坛成为工具的是股市.股民就是中国应用数学最好的人群.连我妈60岁的人,谈起MACD那是个口若悬河,天女散花,地涌金莲.

    可是,MACD失效也是必然的:

    其一,Gerald Appel选用构造快慢机的时期为12天和26天,而信号线的时期为9天.这都是用美国的数据试验的结果, 其实,这个时期在中国以及80年代以后的美国都不适用了.在中国我知道的是用30,60,15 来做比较有效,这也是金融试验室里的结果. 所以,刘ZY和ECONOMICS LETTER上那篇文章都说持有期不能超过三个月, 转势四个月才可以判定,都是有道理的.

    其二,个人PC机和互联网的广泛使用,懂技术指标的人越来越多,每个个人都受技术指标的影响成为内生变量,技术指标就失效了(不显著了).

    其三,MACD的前提是短期变化和长期变化最终重合(MACD是静态的随机漫步,STATIONARY)。这已经跟不上形势了,在2005-2007的上涨中,以及2007-2009的下跌中,所有的指标都是钝化加钝化,根本无法给你提供一个操作的建议。老技术派在这次大的浪潮中,几乎都死在海滩上了。

    这就要求我们更新我们的经济学,统计学,金融学和数学的知识。

    还用上世纪美国6070年代的方法来2010年的大中国来淘金,那是自己在找死,被市场洗得干净是应该的。

    好,以上用MACD讲了一下技术指标的适用性,同样的讨论可以用在结构破裂上。

    我要说明的是,结构破裂这个方法需要积累最少三个月的数据,才能判断大级别的结构破裂。

    海盗船长认为这是个缺点,我个人认为这正是这个方法的优点。其实,从1996年股市正式成为国家级的调控工具后,很多股民就跟不上趟了。为什么这么说?原因就是,散户在金融信号下进退失据,频繁交易,人人争先,个个血勇,都以为可以凭借技术和力量以快打慢。导致2007年股市的印花税和佣金比上市公司的全部利润还高。中国股市彻底成为赌场。

    但是,实际上中国文化的最高境界就是顺其自然,后发制人。

    在我看来,这十几年的股市可以称为机会的无非是1999的多头, 2001年的空头,2005年的多头,2007年的空头,以及现在的多头。这中间的变化,根本不是三个月完成的。

    如果,可以用三个月时间判断清楚未来两三年的趋势,牺牲这点微薄的利润来换取安全和长期的暴利,是值得的。比如说,2007年10-11月出现的结构性破裂,除了小舅那个级别的人当时是知道并且确定的,我们却是在2008年1-2月才用数据确认的。当时是5500点左右,全线抛空后跟着趋势线一直到年末1660-2000点才开始回补10元以下的中石油。

    技术不可能告诉你2007年11月开会就是结构破裂,但是它会在2008年2月告诉你,2005年底开始的趋势完蛋了。

    这时候,一切都还来得及,市场总会给准备好的人们一线生机。

    狼群会让头羊带着他的信徒逃走。

    谁说自己是股神,能告诉你明天10:30该买那只股票,那么让我们用砖头把这个妖孽给砸死。


    本帖一共被 1 帖 引用 (帖内工具实现)
    • 家园 我发现使用喜欢看的60/120均线法也可以有类似的效果
    • 家园

      温故而知新,虎大的帖子常看常新。

    • 家园 不错

    • 家园 请问虎大两篇文献

      可不可以给出Bai(1997)和Liu ZY文章的题目,年份和刊物名称。谢谢!

    • 家园 在问小虎一个问题.

      我要说明的是,结构破裂这个方法需要积累最少三个月的数据,才能判断大级别的结构破裂。

      我理解你所说的大级别,那么你这些数据得出的结论,对于股市这种长周期的运动比较符合.

      它的适用范围,对于短周期的运动,或者短周期的大幅度运动,效果如何呢?

      另,此方法是否适用于世界各国的股市?

      • 家园 我看过的文献中

        英国,美国,中国和芬兰都可以用这个办法。还有人对欧盟国家整体做过,效果也很好。

        关于短周期的大幅运动可以用更短的数据去做,比如每小时的收盘价,每分钟的收盘价等等,都可以得出相关结论。长和短其实是相对的,主要看你的数据有多细。

        不过,对于我这种研究经济周期的人来说,股价的短期波动不重要。我只关注大级别的结构性破裂,因为这个时候会出现风险小,回报高的品种。也就是稳赚钱的时点和价位。

        比如说,10元以下的中石油就是风险小,回报高的结构破裂点,也是市场上所有博弈者都被套住的点,这时候是没有风险的。

        对于小级别的震动,即使在短时间内振幅很大,我也是不参与的,因为这属于回报高,风险也高的点。比如说,25元以上的露天媒业,回报高但风险也大,我是不参与的。

        祝您投资愉快。

      • 家园 船长能介绍几本从业需要的书籍吗 比较好点的

        心魔已叫我爆了两次仓了

    • 家园 如何通过数据判断结构性破裂呢,可否指教一二
    • 家园 花赞~~

      “如果,可以用三个月时间判断清楚未来两三年的趋势,牺牲这点微薄的利润来换取安全和长期的暴利,是值得的。”

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