主题：【原创】天量信贷势成骑虎，宏调政策一错再错 -- 共道
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家园 关于今年上半年的信贷膨胀 对楼主的观点，我只同意一半；本人现在某家银行风险管理部门工作，对今年以来的信贷膨胀感触尤深。
首先，今年的信贷膨胀的确过了点。各家银行都在抢着放贷款。为什么说“抢”呢？
2008年上半年，为了控制经济过热，银监局对各家银行实行赤裸裸地祭起了计划时代的土办法“信贷规模控制”，用计划经济时代的行政命令来控制各家银行信贷规模。迫于央行与银监的淫威，各家银行有钱不敢放，手中积蓄了没有出路大量冗余资金；2008后下半年后，央行摇身一变，态度来了个180度大捌弯，拼命逼各家银行多贷，快贷。态度转变之大，真可以让人用“翻脸如翻书”来形容。各家银行主管对一天变八个主意的央行的政策延续性实在没有信心，生怕明天央行就变了主意----今年叫多贷，快贷，明天说不定就不让贷了呢！
既然大家都对央行的信贷宽松政策能持续多久没有信心，各家银行自然都在拼吃奶的劲来加快信贷审批，以求在央行再次收紧信贷之前在信贷市场上占据更大份额---在竞争激烈的金融市场，一步落后，步步落后，哪家银行都不敢拿自己的市场占有率来开玩笑。
我所在部门的信贷审批人员天天挑天夜战，平均三天开两次贷审会；结果就是我所在的那家银行今年上半年贷款总规模较年初增长了三成以上，表外资产规模也膨胀了三成以上。
其次，的确有相当的信贷资金“流向不明”。这在票据业务方面表现得相当明显。很多昨天开出的银行承兑汇票，第二天就在“背书转让多次”之后拿到银行去贴现。只要在银行干过的人都清楚，这种短时间内快速背书转让贴现的大额汇票，十有八九都是没有真空贸易背景的票据套现。----在目前的超低贴现率的诱惑之下，很多企业都转情愿通过票据贴现，而非贷款来融资。而这种通过票据套现所得的资金，银监当局很难加以追踪。
这也是为什么今年上半年银行票据业务异常活跃的原因。
本帖一共被 1 帖 引用 (帖内工具实现)家园 可以估计一下的“流向不明”贷款的比例吗 对经济学家们的预计我是完全当放屁的，想听听一线金融领域人士的看法。
家园 不晓得,不过虚假背景票据融资大行其道！ 这两天干的事，便是去某基层行检查银票套现。那家支行开虚假贸易背景的银票给客户套现融资被银监盯上了，不得不先内部家法伺候了.
现在贴现率与存款利率倒挂，票据贴现成本空前低廉，造成虚假背景票据融资大行其道。记得前些日子的国内的金融时报上某位大鳄说过，票据融资的30%以上下落不明。
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很多银行承兑汇票申请人都能从银行获得敞口。假如能从银行获得50%敞口，存500万元保证金即可开出1000万元银票，获得了500万元融资。当然，这500万元融资都不是现金，流量面有限。因此有些人就干脆把申请的敞口银行承兑汇票拿到第三方银行贴现，将敞口票据融资部分套现。
贴现率一般比贷款利率低，而且，敞口票据贴现的贴现利息可以被保证金利息抵扣，因此票据套现的融资成本一般都比正常贷款低。今年的贴现率更是只有1.5厘左右，甚至比存款利率还低，敞口票据贴现的成本空前低，50%敞口的银票套现其成本低到只有贷款成本的1/4.
家园 好混乱的金融政策
家园 给风险管理的金融人士送宝. 作者意外获得【通宝】一枚
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--------另外,俺不是楼主哦.
家园 是否可以推导出中央很快要对楼事下手了 因为中央不愿意看到楼事的泡沫，所以，一定要想法戳泡沫了，其实戳泡沫的办法很多，意愿只能是把资金赶到实体经济中去。当然，资金并不想去，于是，在中央打压楼事后，资金只能往股市走。
发新股可以稀释一下，但估计不够，所以接下来的过程是：
先楼事跌（年底？）
再股票涨（明年？）
家园 事实上政府已经被楼市绑架 或者说中国经济已经被楼市绑架。
为什么信贷从银行里出来，没有按照愿望流向实体经济领域，而是大量的跑步进入楼市股市，这不是政府意愿的问题。有种说法，你可以把马拉到河边，但你无法强迫马喝水。你可以扩大放贷规模，但你控制不了贷款的流向。
现在实体经济面临的问题就是产能过剩，正愁没销路，想着法子减少成本，或者裁员，哪里还会去贷款扩大生产啊，生产出来给谁？美欧日？那里经济稀里哗啦的，美国人的储蓄率一下从零变成了十几年最高，都不敢花钱了，还会扩大从中国的进口吗？经济危机到一定程度，贸易保护迟早会出现。不能出口，那么国内的消费能扩大吗？中国老百姓现在还没大规模的出现不感花钱的现象，但还有能力扩大消费吗？想也别想！城市里现在买一套房子要花尽两代人的钱，谁还有钱增加消费。
远远超出了居民购买力的楼市对居民消费能力的挤压程度，政府会不了解？但现在税收这一块能指望的也就是楼市，特别是地方政府。政府，特别是地方政府有多大的意愿打压房价？其实解决楼市困局的最佳时间是在前5-3年，那时候下定决心解决这个经济上的定时炸弹还有不少缓冲余地，那个阶段各种税收充裕，彻底刺破楼市泡沫对整体税收的影响不会很大。但当时谁都对经济发展中的隐患避而不见，只想收经济发展的果实，而不为下一个阶段的发展铺路。
楼市就是现在阶段中国经济发展中的一颗毒瘤，现在毒瘤的脓已经开始发炎，虽然不是最佳治疗时期，但这是一个绕不过去的坎，指望消极对待，吃两片止痛药对付过去的做饭是贻误战机，只会造成经济机体更大的损害。
家园 说绑架是给政府面子,现在满大街都知道是"和奸"
家园 举个简单的例子 本科有个同学，第一次考研没考上，第二次脱产复习又没考上。工作的时候跟我们说，工作了一定要珍惜时间，再考一次。。。但很遗憾，还是没考上。。。简单的说，连脱产专职复习都复习不好，难道工作了还能考上？
在经济形势好的时候都不能解决房价的问题，指望在经济形势这么差的情况下来解决，这个期望多少太不靠谱了吧。要是当权者有魄力，前几年干什么去了，何至于今天的尴尬局面。。。
家园 不指望影帝有这个魄力 人家忙着演戏哪，没空理小民，，，，
家园 此话不准确 两害相权取其轻,总理或统治阶级首先最关注的是最具革命性的阶层,怕他们造反,谁才是最具革命性的阶级,无产阶级.
准备买房的都是有产阶级,心里有所顾及[have something to lose],有其他选择.没有革命性.顶多网上抱怨.
直接无视这部分人.
- 复 此话不准确
家园 错了，“最具革命性的阶级”是温饱阶级吗？ 20年前上街的那些人，有几个是温饱有问题的？那时候大学生毕业可是国家分配工作，给解决住房医疗子女上学生养死葬的。
再回溯到80年前的五四运动，那些五四青年们，有几个是温饱有问题的？像彭帅那样温饱都成问题的阶层显然不可能闲着无聊上城里游行示威管什么巴黎和会的鸟事。
家园 大学生只敢游行,敢拼命吗? 其实革命与造反同一意思,综观历史长河,伯罗奔尼撒战争,布匿战争,罗马帝国灭亡,秦灭六国,五胡乱华,元灭宋,为什么野蛮人在文明,生活水平,教育,科技都落后的情况下,却超高比例的取得战争的胜利,就是人的意志起决定性作用,说的简单点就是这部分人nothing to lose,没有其他选择.---就是太祖说的革命精神.
- 复 此话不准确
家园 所以说他没有魄力 只是希望做个糊裱匠，维持住而已；不敢真正的做点事情，改变中国经济格局。
继续这样下去，最惨的还是底层老百姓，永远处于贫困的边缘，不能在二次分配中获得更大的蛋糕，上升为中产阶层。
日本当年可是号称”一亿中游“，虽然是资本主义国家，但是社会分配远比中国合理。
当然这种吃力不讨好的事情，聪明如影帝肯定不会去做了。