主题：【中国铁建（1186）2010年长期关注贴】 -- nettman

1.基金持续低配建筑业截至2010年一季度末,基金继续大幅减持建筑行业上市公司,基金公司前十大重仓股中建筑业股票市值达到58.34亿元,环比上季度减少39.25亿元,减幅为40.22%。基金对建筑业超配比例为-0.18%,环比下降0.1个百分点,基金连续第四个季度低配建筑行业。

2.总体减持意愿强烈,配置比例未大幅下滑源于申购新股截至2010年一季度末,被基金重仓持有的建筑业上市公司仍为15家,与四季度持平,其中亚厦股份(002375)首次进入重仓股行列,北新路桥(002307)退出了基金重仓股。亚厦股份是一季度刚刚上市的新股,预计限售期满后存在一定的减持压力。

有5家公司被基金增持,分别是东华科技(002140)、洪涛股份(002325)、葛洲坝(600068)、安徽水利(600502)和中国铁建 (601186)。其中东华科技、洪涛股份、葛洲坝增持比例较大,基金重仓持股占流通股比例分别为6.11%、5.33%和4.72%,分别环比增长 5.51个百分点、5.2个百分点和3.72个百分点,东华科技取代中国建筑成为目前基金重仓持股比例最大的建筑企业。中国铁建自2009年以来首次被增持。

9家公司被基金减持,分别是龙元建设(600491)、中铁二局(600528)、海油工程 (600583)、中材国际(600970)、中国化学(601117)、中国中铁(601390)、隧道股份 (600820)、中国中冶(601618) 和中国建筑(601668)。其中龙元建设和中国建筑减持程度较大,基金重仓持股占流通股比例分别下降2.65个百分点和5.25个百分点。减持中国化学和中国建筑的基金家数最多,持有中国化学的基金家数由23家下降到6家,持有中国建筑的基金家数由41家下降到10家。

3.建筑行业二季度仍有减持压力自2009年以来,基金对建筑行业的热情持续下降,仅有新股能够引起基金的关注,虽然在国家4万亿政策背景下建筑行业增长较为确定,但行业本身盈利能力不强,企业缺乏市场议价能力,加之基建项目的业绩释放将是一个较为缓慢的过程,短期内的业绩弹性较弱,在当前的市场风格下持续遭到基金冷遇,这与我们此前判断是一致的。目前仍有2只新股网下申购将于二季度解禁,届时基金有可能进一步减持建筑业上市公司。

(本文来源：天相投资 )

http://money.163.com/10/0422/18/64T3R4MM00251M00.html