主题：感悟反思价值投资，在中国股市不能当“好人” -- 陈经
家园 政委，不要泄气 作为一个“投资者”，也许收益会让人泄气；但是作为一个“求知者”，股市是一个让我越来越兴奋的地方，没有比它更有意思的了，还存在无穷无尽的未知让你去探索。如果股市都是巴菲特，我们的经济学金融学还怎么发展？在保证强于大盘的前提甚至只保证强于贷款利息的前提下，要去寻找这个市场的智慧所在。当然，最终验证你的认识正确与否的还只能是收益。
要去求知，认识市场，不能靠我们传统的模糊认识的方法，必须有体系，必须有工具，必须有数据。其实，这些都可以找到。网上有上市公司数据库，把他导入数据库（MS的Access就可以），没事的时候就用SQL语句检索几下，画画曲线。
把ROE“长期”大于15%的公司找出来看了看，个个都有辉煌的发展啊，在中国价值投资依然可行，不过，现在来看，价值投资应该回到他的弱势地位去，因为价值投资太枯燥、太单调、“太简单”、太缺乏即时兴奋点，人群和市场显然不应该具有这种特征。
市场就像一条神秘的河流，喧嚣和热闹都只是他的表象，而他的内心却是坚定而沉静的，他会永远这么流下去，而我们要去认识他的神秘。对这个貌似悲壮的决定，我心中却充满了王小波式工程师豪情。当然，要当心最后发现自己其实是王小波的表哥，只承担佯攻任务，呵呵，在一个漆黑的夜里，一瘸一拐的遁去，口中念念有词：以后再也不当表哥了！
那又有什么关系呢？就算表哥也有丰富的内心世界啊！再说，对于百年后的经济学来说，今天的每个还在看K线的人，都会成为先烈，最悲惨的还不是这个，而是最后只成为了样本！
“尔曹身与名俱灭，不废江河万古流”!
通宝推：钓者任公子,家园 坚持住啊 我是做一线市场的，很早在国外的时候就在河里追着看您的文章。您的文章中，我经常能深刻地感觉到您对这片土地的热爱，甚至溺爱。然而又怎能不爱呢？您以及西西河的诸位的文章，对我当时回国的决定影响很大。
您在这儿的周报分析，我每周都看。您的分析，价值投资的理念，以及您的股票买卖运作，以我个人当前的职业经验来看，确实充满过分的善意，并不是非常切合真相和实际，确实有点秀才当兵的感觉。
而我依然每周都看，非常认真的看。因为我知道，坚信，秀才是对的，您的理想是对的，价值投资是对的，我所看到和经历的现实，所有的乱像和不规范，是错误和不理性的。
真相其实和您的理念并不相符，但真相未必一定是对的，或许是暂时的。如果真相仅止于此，如果一切仅止于此，那么我们的一切努力都没有了意义。金融是现代经济的核心，如果中国的金融仅止于此，那我们的整个民族就没有看希望，而这，不可能是对的。
其实您当初操办这个格子组，绝不会是就想做个操盘手，颠来倒去的赚几个小钱的。如果您通过这几年的实践，得出了中国股票市场其实不具有价值投资的空间，不知您自己是否相信。
请坚持吧。
通宝推：善居下,家园 政委不至于这么妄自菲薄吧。 那么我选的这些股，根本没有这些特点。中信证券，手续费是一堆公司在竞争，费率越降越低。承销之类的也是一堆竞争者，背景并不是最最牛。至于涨价的权利，根本没有。招商银行，也是一堆银行在竞争，有些品牌优势，也不多。招行加不加息，得听央行的。万科，就算它房地产做得最好，品牌听上去可以，它的竞争者也是多得不计其数，比证券业银行业的还要多。涨价的权利，虽然历史上经常涨，但其实没有权，也就是趁着地产炒作潮跟着挣，跟着涨跟着跌。巴菲特的可口可乐，也是一大群的碳酸、非碳酸的竞争对手啊。
中信证券我不懂。
招商银行的网络银行、中间业务收费、金葵花，可都是响当当的业务，他很有可能就是巴菲特投资的富国银行、wellsfago。
万科，就凭他的名字，他的楼盘，每平米比同档次的要贵上１５到２０个百分点呢。这就是广告收费比别人高的《华盛顿邮报》。
政委要学巴菲特那老小子的耐心，价格没降到心理底线，绝对死等啊。哈哈哈
家园 这些还真不好说 招行/万科这些优势未必真的值那木多。
家园 关于巴菲特的投资，他的前儿媳妇写了本书，很透彻： 应该是这一本《巴菲特教你读财报》作者：玛丽·巴菲特、戴维·克拉克。
她总结巴菲特的投资哲学：
１。找能收保护费的公司。
２。股票投资，其实就是债券。
３。买的价格对投资回报率很重要。
４。钱用不上就买国债等短期金融产品，等抄底机会，抄底一定有机会。
而且这老小子发家的秘诀也给透露了：
他刚回奥马哈的时侯，一连气的成立了一二十家投资合伙公司，都是别人出钱，他出力。
５５分账诶，够狠。
家园 政委还是保持阳光心态吧。 要不转变太大弄得粉丝们都不适应了。
家园 茅台呀茅台，您看看这个 正儿八经符合老巴理念的，说来说去还是茅台，样样符合。人只能去做自己最擅长的事情，盲目学别人艰险无比。跟风更危险。
勒庞的书您看过没有？要能运用才算看过了。
家园 这贴危言耸听了。 全篇的立论基础是：
“白酒品牌的流行周期是存货周期1.5～2倍”，而这个基础是“作者本人的研究结果”
再拿“茅台是03年开始流行的，刚好是存货周期1.5倍”来验证之间的观点。
呵呵...茅台这个品牌是03年开始流行的吗？快上百年了吧～！？茅台的股票到是03年开始火起来的，偷换概念....
15年陈2599元，50年陈9999元，作者得出了陈酿年收益只有3.92%的结论...
看来作者完全相信那个"50年陈"真的是1960年之前生产的,而且确确实实在罐子里放了50年....不知道是我太阴暗还是作者太天真....不过我想告诉作者，如果他真相信那东西放了50年，那么应该算上挥发损耗和设备折旧，那样的话收益还会更低，更能支持他的观点。也更能反应茅台的营销团队完完全全都不懂数学这个“事实”。
作者号称自己从二年前就看空茅台，一年前再看空一次，现在重申看空。作者的三次看空，二年前那次显然没对，一年前也错了，最近茅台走势不好，作者再次重申了...
我想说，根据唯物主义，凡是在历史上产生的事物，必然在历史上消亡，每年都看空一次茅台，我完全相信作者会有对的一天。
茅台目前的走势很不好，一个个大大的圆弧顶呼之欲出，看上去还有下降的空间。不过，st茅台？哈哈哈哈～～～～
还有楼上您这位，看了一篇别人的帖子，就敢于在西西河对陈大用教导而不是商讨的口气讲话，您牛！
家园 想起虎大的那句话 不做空头，不做多头，要做滑头
家园 我自己总结的经验 大牛市，尽量股票捏手里的时间长一点，尽量不要换股，不折腾。
现在这种震荡市，快进快出
熊市，直接变成钱，别想了，忍不住的话就把钱从账号里全部提出来
家园 总结一下 巴菲特逞威中国难
陈老大拒收好人卡
家园 五月份加息的概率极大 时间窗口在5.12-5.14,中国炒股没有好人坏人之分，只有近人和远人之分。嘿嘿嘿。