主题：经济学概念探讨2.2 –人民币发行知识的整理 -- 牛义缂

央票回收流动性是暂时性冻结，还是会回到基础货币。但可以采用滚动性回收的方式。利息由央行支出。但是利息不是问题，因为：

1.有的其它途径（比如再贷款）的利息是央行的收入，可以抵掉部分利息支出。

2.即使仍有利息的净支出余额，如果数目小就不是问题，即使数目大可以用其它方式（如央票）滚动回收。

我上次说了，对基础货币而言，最重要的是总量，其它的都没有总量重要。这个总量不完全受央行控制，其它的基础货币问题央行应该都有办法处理。

再贷款中的“最后贷款人”项目可以认为是冲掉坏账或暂时承担坏账（然后追索）的方法。如果不这样做，损失就会由破产机构的债权人（包括储户）承担，如果这样处理，损失就会由社会存款和现金的持有人承担。