五千年(敝帚自珍)

主题:坐等银行股的戴维斯双击 -- 天涯路

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    • 家园 紧缩周期,银行股没戏

      经济紧缩周期的时候,银行股肯定没戏的,便宜一会没道理,总是那么便宜是很有道理的

    • 家园 银行业不象你想象的那么乐观

      首先我要说明一点,我目前有将近2/3的资金在银行股上面,基本是在08年末买入的.我的之前的想法和你一样,自从去年上半年起,整体的银行股的估值非常的低,低到我认为在这个价位买入怎么都不会亏的地步.所以我一直持有.

      但最近,我的想法有一些改变.从今年的政策上来看,中国开始全面紧缩资金,其造成的后果是,银行的贷款量会比以往要少.在中国的银行业的整体盈利模式还是息差的情况下,银行业的好日子将不再重现,也就是说,如果政策没有大的变化,未来银行业的盈利将逐渐降低.

      这也将逼得银行,特别是中小银行,越来越走向投资银行的道路,风险也就随之而来.在未来的几年里,作为一个整体,银行业的涨幅不会太高,而且部分银行会有大的风险存在.

      我会在合适的时机下,将一半的银行股换成一些中小盘股票.

      呵呵,这只是我个人的想法,欢迎讨论.

      • 家园 解释几句吧

        "中国开始全面紧缩资金,其造成的后果是,银行的贷款量会比以往要少"

        你这个结论是不可能出现的。因为只要中国的GDP还在正增长7~10%,只要通货膨胀为3~5%,那么每年的货币总量就必须至少增加15%~20%,所以说银行的信贷规模就要相应增加。退一万步说即使是由于各种原因信贷总量没有增加,可只要GDP在增长,那么企业对资金的需求就是刚性的,在信贷总量受限的前提下,银行的议价能力将大幅度提高,也就是说息差将大幅提高,银行一样还是赚钱的。至于扩大直接融资比例、利率市场化之类的,都是长期缓慢的过程,对银行的盈利影响微乎其微。

        在银行准入高门槛,社会融资渠道有限的情况下,银行盈利是否能持续增长只和GDP能否持续增长成正相关,和其余因素都关系不大。

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