主题：2011年一季度贸易总额及逆差分析 -- 陈经
家园 09年大规模信贷扩张的政策对不对，我认为得这么来看 要看它带来的负面效果——资产泡沫，最终是不是能够通过经济发展顺利消化掉的。
所谓资产泡沫是指：09年之后一二线城市房价在两年内上涨达100%甚至更多，股市指数虽然还在3000点，但流通市值早已超过07年的极值，中小盘股的平均市盈率高企。此外其它投资品例如珠宝、文物、艺术品都出现了非常火热的行情。
如果这些泡沫是能消化掉的，那么在当时全球经济危机的背景下，扩张性政策保住了就业和经济景气，避免可能引发的社会动荡。评价当然是正面的。长痛短痛都不如根本就不痛。
而假如这些泡沫最终是要破灭的，那么打个比方说，是从二层楼摔下来疼呢，还是从十层楼摔下来疼呢？
如果产业升级不能迅速取得巨大成效，那信贷扩张本身并不是可持续的。因为企业需要盈利，而在本币不贬值的前提下，通胀会迅速吞噬劳动密集型出口制造业的利润，进而对整个产业结构产生深远的影响。目前京津、长三角、珠三角地区，如果你用衣食住行的物品价格作为衡量人力成本的指标，它甚至已经超过美国加州。如果在这个价格水平下还要保持成本优势，那无非是借助更严重的剥削，但劳动者会用脚投票，所谓的民工荒就是一个例子。
日本91年和东南亚97年的情况，其深层次的原因都在于此，产业升级受阻+国内成本上升，导致实体经济空心化和资产泡沫，当信贷无法进一步扩张的时候，资产泡沫破裂，陷入长期衰退。我们现在发生的事情并没有什么不同。只是俺们中国纵深大，中西部还有很多欠发达地区，产业投资可以向这些地方转移。但是这和产业升级一样，也不是短期就能见效的事情。
家园 产业专业，特别是产业链的转移，太难了 中西部还有很多欠发达地区，产业投资可以向这些地方转移这面临一个物流成本问题。国内物流成本比做国际贸易高太多，产业转移到这些地方后，成本优势就没了。要不然就只有和诸侯争利，这又是地方和中央博弈点了。跨越下去后，今天看新闻，铁道部已经向地方分利益了，从这个方面看，十八大后不把交通物流成本降下来，产业转移到内地，难。
家园 我无意为谁和什么政策辩护 但河里面众口一词的四万亿失败论是不是太一致了？
你的文章里面太多你的人为论断，我不想谈，我只想谈几点：
1，中国的房价上涨不是发生在09年后，最快涨幅也不在09年后。
2，如果“资产泡沫”最终破灭是“假如”，那还是等“破灭”后再说“败笔”吧。现在就把“假如”当成“存在”，那还“假如”什么？
3，中国的通胀水平放在全球背景来看，并不难看。
4,四万亿从全球的媒体评价来看并不低，与河友评价反差极大，莫非西西河是神仙论坛？
家园 可乐呀，房价确实是09年涨幅最大 不是听砖家说的，我自己算过：
2009年之前，2007年平均房价涨到3650元/平方米，上涨530元/平方米，为历年最高，涨幅接近17%。
2009年的平均房价约为4480元/平方米，上涨了900元/平方米，
涨幅超过25%。2009年幅度和绝对量都是历史最高的。
家园 说房价大家主要指大中城市，因为小城市房价是相对理性的 全国平均房价是09年涨幅最大，主要是小城市的房价的恢复性上涨。大中城市的房价涨幅并不大，统计局说1.5%肯定是因为后期开发的相对偏远有关系，但涨幅确实不大。
家园 南京09年房价涨了大约60% 家园 看来不同的城市差异比较大
家园 你是生活在中国吗？