五千年(敝帚自珍)

主题:立项研究:寻找价格翻倍的股票 -- 陈经

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          • 家园 我研究货币数据比较多,现在贷款增长模式面临调整

            M2,要按过去七八年的趋势估计,年增16%,2020年就会300万亿。在这个模式下,假设坏账不多,那银行报表上的利润确实可以年增18%之类的。不要说300万亿,就是现在的76万亿M2,已经是世界最高的了。

            我在经济版专门写了个贴,说明300万亿不太可能。这就需要降低M2的增幅。一旦要降,银行的经营模式就会受到极大冲击。

            至于这个冲击会对银行利润有什么影响,那就说不好。在此之前,估值不好做。我并非否认银行股有大涨可能。

            • 家园 银行股近期三角整理末端,有方向性的选择。我看好。

              至少有整体10%的涨幅空间。光大银行准备在H股上市,将恢复正常价格区间5-7.5左右。

            • 家园 不看银行业的未来

              作为从业人士,传统银行业高速增长的时候即将结束

              • 家园 现在市场给予银行股的估值实质是认为银行业即将面临利润下滑

                7~8倍市盈率对应的不是银行高速增长,而是市场认为银行利润即将开始下滑。我不太清楚你说的银行业高速增长的定义是什么,但是只要银行业不停滞,能够跟随国民经济同步发展,那么目前价位的银行业就是非常值得投资的。

                股市有一个有趣的规律是各行各业的业内人士一般都是不炒自己行业股票的,这并不能说明这些行业不值得投资,只能说明人们往往对自己从事的行业是最悲观的。

            • 家园 不要忽视银行强大的定价能力

              首先,我不太认为你忧虑的事情会在未来5年内发生。我认为未来即使信贷紧缩,那么M2增速也应该等于GDP增速+CPI之和,而不会低于这个数字。否则别说信贷规模缩减或者不增长,就算信贷增速低于GDP增速,实体经济都受不了。中国的M2统计口径和国外是不太一样的,有点类似于美国的M3。金融发展程度不一样、货币周转率不一样,国外的企业不会把从银行贷到的钱一大半又重新存进银行的。所以情况不一样不好直接和国外直接比较。再说经济学家都没搞清楚的中国M2之谜,咱们就别费那劲了。

              即使发生了你说的情况,那也没关系,因为银行业天生具有强大的定价能力。只要中国的GDP能保持较高速度增长(7~8%),那么实体经济对信贷需求就是刚性的。而相对于大型垄断的银行来说,弱小分散的实体企业是没有讨价还价能力的,尤其是信贷紧缩程度越强,银行的定价能力就越强,银行就越能转嫁成本。这点在今年已经表现的再明显不过了。看看今年银行的一季报以及未来的半年报,哪有一点因为信贷紧缩导致利润下滑的苗头?

              再次重申:银行业是最能分享国民经济发展成果的行业,不论紧缩也好,宽松也罢,长期来看,银行业一定会随着国民经济的发展而发展,全世界全都没有一个国家是例外的。

              PS:我记得我看过一个数据,以银行间接融资为主的国家M2普遍都很高,比如欧洲主要国家,而以直接融资为主的国家比如美国,M2普遍比较低。

              • 家园 完全赞同。近期利用地方债务危机来打压银行股。

                淡马锡在横盘箱体底部做空中行,只是做空中国的梦淫。

                可是有谁去了解地方债务有多少优良资产了?

    • 家园 政委威武,这标题绝对霸气外露,送花再细看。
    • 家园 我的股票池

      都是手头现在持有的。先开单子,理由一点点写。

      A股:

      000708 大冶特钢

      15.5 / PE=11

      两年翻番

      002073 软控股份

      20.6 / PE=62

      三年翻番

      B股:

      900926 宝信软件

      1.35 / PE=13

      两年翻番

      900925 机电B

      1.08 / PE=10

      两年翻番

      200026 飞亚达B

      9.37 / PE=22

      两年翻番

      200039 中集B

      12.81 / PE=6

      两年翻番

      港股:

      00206 TSC海洋集团

      1.8 / PE=12

      4年5倍

      • 家园 提到的几个B股简介

        1,宝信B

        宝信软件公司是宝钢集团子公司。主要经营工业软件,尤其在钢铁行业的制造执行系统(MES)领域占有40%的占有率。近来将产品扩展到冶金,煤炭等其他工业行业。此外,智能交通领域也是公司很有竞争力的发展方向,上海地铁,沪崇大桥,世博园区都使用了公司的交通一体化监控管理系统。在中国劳动力成本不断提高的未来二十年,自动化技术将加速发展,公司前景广阔。

        缺点:钢铁行业不景气,对公司传统产品(钢铁MES)有一定的冲击。

        2,机电B

        公司最主要的盈利点是与三菱合资的电梯公司,市场占有率第一(30%以上)。长期受益于国内的城市化(包括保障房)。利润增长稳定,估值长期偏低。

        缺点:其他机电产品盈利状况一般。但仍有潜力可挖。

        3,飞亚达B

        飞亚达公司主要经营手表制造和销售。飞亚达牌手表是最著名的国产品牌表,且不断进步发展。而针对国人对于瑞士高端手表的喜爱,公司成立了亨吉利名表连锁店,经营奢侈品手表的销售。亨吉利现有100多家连锁店,并正在加速扩张中。

        缺点:亨吉利的扩张较稳健,而其竞争对手新宇亨得利的扩张速度更快。

        4,中集B

        中集集团从集装箱起步(现占有市场50%以上份额),逐步扩张到低温冷藏箱,罐箱,机场登机桥,专用车,重型卡车,天然气运输罐,特种气体运输罐等。而中集的下一个战略行业是石油钻井平台。中集控股的莱佛士公司是国内最大的钻井平台制造商,未来发展前景非常广阔。

        缺点:集装箱业务周期性明显,容易受世界贸易波动的影响。

    • 家园 简单点好,牛人一般务实。常人喜欢空想

      牛人一般务实,评价体系都是二进制的。喜欢行动!绝不会拿原则做交易。常人喜欢空想,

      既然史玉柱买了民生,不想发大财就跟着走呗!

      不管风吹雨打,胜似闲庭漫步。

      也许能分一杯羹

      • 家园 史玉柱买的法人股吧,成本不是一个档次啊
        • 家园 是在二级市场买的

          据说因为国情问题,消费类有这样几个致命毛病:

          一是没有新的伦理和信用体系;

          二是对内向狼对外向狗;

          三是期望过早进入垄断阶段而不想科技创新。

          最后的结果是:皮之不存,毛将焉附?裹一生臭名

          化妆品品牌几乎全军附魔就是个范

          • 家园 消费股最大的问题是估值太高

            很多人炒股票不看Pe,我觉得这些人能赚钱要么是运气好,要么就是不做长线。短炒、做波段不看估值没问题,长期投资想赚钱不看PE,那绝对是开国际玩笑。

            至于你说的问题,我倒不觉得是什么问题。

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