主题：【原创】有感上海特大操作期货市场案嫌犯非法获利高达20亿 -- 大大可笑糖
家园 【原创】有感上海特大操作期货市场案嫌犯非法获利高达20亿 我对徐翔案不感到意外。通俗一些说就是个走后门而已。任何系统都有后门，摸到门径可以进，但前提是随时可以被捉而无法抗辩。
我对高频交易比较感兴趣，这个可能是某种真的创新。好比说我一开出租的，正常每月不过万元收入。但如果我发明了秒送模式，那理论上所有的客户瞬间我就可以接单并送达。其他出租车司机完全不知道怎么回事儿，客户就都被拉光了。这种模式就不依赖后门，或者依赖一个特殊的未被设计为后门的后门。
除了后门模式，还有检修口模式。任何系统都有检修口，一旦从检修口进去，该系统的开放程度将极大地影响行动结果，是设计该系统的人无法想象的。因为他想不到有人竟然能进检修口，而且用检修口来扰动正常使用。好比你为了安全设计了全公司监控。但一旦监控被接管，你公司的安全系统将彻底崩溃。
所以我觉得该高频交易就是从后门和检修口技术的综合，结合了秒传特技，靠速度撕开监管，这是一种了不起的策略。
但毕竟他用了后门，所以失败了。如果单纯用检修口加秒传，应该可保长期的安全。
在这个案例当中，他们的高频交易淹没在大数据流里，常规都会被判断为噪波是无法分离的。但他用了后门。监管部门从后门入手发现了检修孔，进而发现了植入的木马机，然后再分离数据流就把他的老底揭穿了。假设他当初是从证监会软件或硬件供应商那里入手，直接用检修口模式的话，那几乎不能侦破。也因此国家会禁止在要害部门使用微软操作系统，禁止谷歌进入中国。强推百度、微信、支付宝。主要的目的是要掌握检修口和后门。尤其是检修口。
我相信百度、微信、支付宝以备中国政府安放了检修口和后门，所以以上三家公司可保永昌。谁掌握了检修口和后门，谁是王。
再举一个特别的例子：谷歌被人揭发可能会决定美国大选结果。美国的辆党政治决定了大家的竞争力差不多，输赢在伯仲间，这本是好事情。但一旦被谷歌用检修口技术左右，那就是想让谁当谁就当了。
如果两党输赢差在5%左右，而大部分人对于两党的判断依赖于谷歌搜索的话，谷歌的搜索策略可以有意识地将某个候选人的优势信息上推作弊，他并没有造假哦，所有数据均是真的，但频度可以通过程序无痕调节。那样的话，从这个检修口入手，你懂得。
我们所处的世界，处处都是检修口。将来汽车智能化了，你上车车就自动开了，然后你在车上办公打游戏泡妞，数据哗哗地制造出来，大量的检修口都有所截流和分析，令人不寒而栗。
我有时候看看公司里的监控探头发自内心地笑笑，如果那个探头真有人在监控的话，他应该能够读懂我的笑意。
通宝推：遥仰凤华,shinji,秦波仁者,bluestarry,家园 搞得好像徐翔、伊士顿都是很LOW的东西一样。 徐翔的能力，是可以和世界上任何一个顶尖基金经理相媲美的。当然这些人都犯法，只是没有给抓起来而已。内幕交易到处都有，亏钱的内幕交易也不少见。能在一大堆内幕消息中找到最赚钱的，并且实际操作之，这才是能力。其实应该是天赋了，能读懂市场的人都是天才啊。
反倒是伊士顿，有欧美的高频交易模式在那儿，调几个参数，就可以赚钱了，当然高频交易者中的佼佼者，也是人尖。
家园 成王败寇。失败了，被抓了，还想冒充高大上是不成滴。 家园 能力是一回事，原理是另一回事儿。 我需要检讨，没有严格区分就事论事不对人。我对他们个人的能力不能评价，毕竟人家那么成功。我只是针对其采用的方法进行讨论。
徐翔为了拿到最新内部资料，不惜常驻北京而且独来独往。这本身就说明他对内部消息的依赖度非常之大，不然他完全可以派个信使，或者来回快递文件就好了。所以说他对于走后门非常重视。对比王石，他可以一去珠峰好几个月不问正事，这恰恰说明他那个模式基本上不需要走后门。或则走后门也不需要总裁出马。我们对于徐翔的历史要正视，但不能因为他既往的成功忽视了他这个模式的缺陷。在我看来，他竟然是被后门捕获了，殊为可惜。如果他的营业额已经做到那么大了，而且积累的资金也足够多了，还没有从战术上想清楚如何避免这个后果，是比较失职的。
作为一个公司的领导，他这样一进去，直接导致好几个部门瘫痪，而且员工也无所适从，包括员工的保险都没法及时转换到别的公司去，说明公司对于风险评估和预控做得也不到位。而且他还动用了自己的老妈的身份证来从事相关项目，这本身也没有规避家庭风险。走着后门，却不记得步步把脚印擦干净，又是需要探讨的。
通宝推：forger,家园 他去北京是为了拿内幕消息?这脑洞太大了。 他去北京是为了更靠近权利中心，以确定什么是违法，什么是合法。可惜最后判断合法与否的，不是他靠近的证监会的人，而是公安部。
至于独来独往，这是这个行业的常态。你看看伊士顿有几个人？核心圈子超过3个人，这个公司非败不可。
徐翔的能力，不在偷内幕消息，而在与分析判断内幕消息，理解市场心理，知道用什么手段可以让散户接盘。
你不会真以为接盘的是基金或者券商吧。告诉你，接盘的都是你身边擦肩而过的散户。能成功做到这一点，其实是能力，也是很损阴德的，有些人是不会做的。
家园 援引自文学城的消息，美国也抓高频交易犯罪 天下武功，唯快不破。高频交易向来是华尔街的宠儿，那里70%的股票交易由计算机算法完成。这种交易在短短几毫秒内就能完成巨量下单，却也因此让监管部门头疼不已——其技术上的高度复杂性让正当交易和诈骗的界限变得模糊。
不过这并不意味着那些违法的交易员可以一直逃避法律制裁。11月3日，美国联邦法院裁定高频交易员米歇尔·科斯夏（Michael Coscia）在商品交易欺诈以及幌骗(spoofing)罪名成立，这是美国也是全球针对这种违法交易行为的首宗刑事起诉。
这也是美国托德弗兰克法案（ Dodd Frank Act）规定2011年出台以来关于其中“防欺诈法规”的首个案例，具有里程碑的意义。
而就在几天前，中国也查处了一起利用高频交易非法获利的案件。伊世顿国际贸易有限公司因为涉嫌操纵中国期货市场，非法获利20亿元被查。案情通报显示，伊世顿账户组通过高频程序化交易软件自动批量下单、快速下单，申报价格明显偏离市场最新价格，实现包括自买自卖(成交量达8110手、113亿元人民币在内的大量交易。目前多名涉案人员已被抓获。
现年53岁的科斯夏是猎豹能源交易有限责任公司（Panther Energy Trading LLC）的负责人。检方指控他于2011年在期货市场挂出大量买卖单，而事实上这些买卖单他从来没有打算执行。检方称，他的目标是制造需求假象，诱使其他交易员入市，从而让自己从中获利。
在庭审中，来自美国证券交易委员会（SEC）和美国商品期货交易委员会（CFTC）的证人提供的相关数据表明，科斯夏常常在挂出大单之后取消交易，而小单取消的几率就小得多。
检方指控，他在三个月的时间里通过“诱饵调包阴谋（bait-and-switchs cheme）”非法获利140万美元。
最终法院裁定科斯夏六项商品欺诈和六项幌骗罪名全部成立。据悉每项欺诈罪名的最高刑期都是25年，外加25万美元罚款；而幌骗罪名的最高刑期是10年，外加100万美元罚款。
尽管有些看法认为科斯夏的交易行为属于灰色地带并且与复杂的科技相关，但陪审团仅用了约1个小时就裁定科斯夏有罪。这发出了一个明显的讯息和警示：这类交易行为并不具有判断的模糊性，它就是错误的非法的交易行为。
陪审团由8名男性和4名女性组成，整个判决过程有大量律师和证券交易公司旁听，其警示意义不言自明。
它也可能激励检方追查市场操纵案，并促使一些高频交易员审视自身策略。在这类策略中，交易员会通过下单和撤单来操纵价格，但同时又不进行交易。
纽约股票交易公司Trillium Trading顾问弗里德曼称，案件为金融监管当局提供了新的工具，检举交易员的不法行为。将来可能会有更多的幌骗交易被立案调查。
芝加哥前联邦检察官Cliff Histed说：“考虑到案件的复杂性和被告强大的辩护律师团队，陪审团定罪的时间之短令人惊讶。证券交易公司及其高管、律师、风控经理和合规人员需要更深入地了解检方是如何调查和起诉此类犯罪的。”
所谓“幌骗交易”的最著名案例是美股2010年5月6日发生的“闪电崩盘”事件，导致道琼斯工业平均指数瞬间暴泻近千点，美股市值蒸发近万亿美元。美国司法部于5年后控告36岁英国高频交易员萨劳，指他涉嫌以“幌骗交易”，即利用自动化程序，设下大量指数期货沽盘，推低价格后取消交易，让自己能够以低价购买图利。
美国政府要求引渡萨劳，但这需要英国的配合。目前，身在英国的萨劳依然逍遥法外。
家园 期指的高频波动极剧烈 看软件的300期指显示，每秒的波动顶多只有几个点，但是背后的成交波动有几十个点。我用市场价或者较大的差价挂进去，滑点最多时能有30点，但是软件上显示的成交前与成交后的市场价格的差距只有两三个点。一手要被白白吃掉近三千块。这是剧烈波动因为太短暂，有一个申报价格明显偏离市场最新价格的单子在等着我，瞬间成交后又回到原位，所以不被显示。所以它不是后门，只是快。
如果用相差两三个点的限价单，能避免这种大滑点的损失但是有时会没法成交。
用瞬间挂单然后瞬间取消的方式，也只是在欺骗其它的交易程序而已，我们肉眼是看不到的。
家园 楼主你把简单的东西神秘化了 新闻报道里已经给了一些情节描述
伊世顿账户组通过高频程序化交易软件自动批量下单、快速下单,申报价格明显偏离市场最新价格,实现包括自买自卖(成交量达8110手、113亿元人民币)在内的大量交易,没什么检修口模式，就是关联账户间的自买自卖来操纵价格。高频程序化只是技术手段，保证自买自卖的成功率。这种自买自卖制造出来的价格波动会误导其他交易者，从而获利。
在美国别说自买自卖这种直接决定价格的操作，就算是故意下单然后再成交前撤单也是违规行为（spoofing），因为只有你知道那部分单子是假的，是故意误导其他交易者的。现在国内好像在限制程序化交易的撤单数？应该是在搞spoofing的人很多。
家园 案子这样查不过是为了安慰大众。 投机市场是有两个方向的，尤其是期货市场，场子是我党开的，现在人家赌客在里面赢了钱，唯一的可抓的把柄是说内外勾结老外没有用真实身份开户交易，至于高频交易，只不过用了软件量化自动下单平仓，很多投资公司为了下单平仓快一点，都把服务器托管在上海交易所。楼主的说法好像人家用黑客手段入侵了交易所核心服务器，这个说法有点神乎其神了。
家园 我并不想多评论徐翔。不过也做些背景介绍以免误会吧。 其实我的主要侧重点是另外一个案子。先援引官方消息：
徐翔案：
因涉嫌操纵股价、内幕交易，泽熙投资管理有限公司总经理徐翔，于11月1日被警方控制。
一位知情的机构投资者透露，徐翔属于踏实勤奋的人，喜欢打听消息，包括向证监会工作人员打探消息，股灾之后政府开始部署救市，他更加频繁地拜访证监会工作人员，一探政策走向。
据泽熙内部人士向《棱镜》透露，2015年初开始，徐翔将主要的办公地点，从上海移至北京，周一到周五徐翔在北京办公，周末回上海与家人相聚。有趣的是，徐翔从不乘坐飞机，每次总是一个人坐高铁往来京沪。
大型券商机构销售负责人也证实，徐翔今年年初将日常办公地点从上海移至北京。对于徐翔迁移办公地点的原因，他猜测，或许是徐翔为了更为通畅地接近一手信息以及非金融资源。
上述机构投资者对腾讯财经表示，徐翔搬到北京，拜访证监会工作人员比较方便是一大因素。
高燕案：
办案民警介绍，今年6月初至7月初，证券期货市场大幅波动，伊世顿公司在交易沪深300、中证500、上证50等股指期货合约过程中，卖出开仓、买入开仓量在全市场中位居前列，该公司账户组平均下单速度达每0．03秒一笔，一秒内最多下单31笔，且成交价格与市场行情的偏离度显著高于其他程序化交易者。以6月26日的中证500主力合约为例，该公司账户组的卖开量占市场总卖出量30％以上的次数达400余次；以秒为单位计算，伊世顿账户组的卖开成交量在全市场中位列第一的次数为1200余次；其卖开成交价格与市场行情的偏离度为当日程序化交易者前5名平均值的2倍多。据统计，仅6月初至7月初，该公司账户组净盈利就达5亿余元人民币。
监管机构认为，伊世顿公司的期货交易行为扩大了日内交易价格波幅，与市场价格走势存在关联性，影响了当时的市场交易价格和正常交易秩序。公安机关认为，伊世顿公司异常交易行为符合操纵股指期货市场的特征，涉嫌操纵期货市场犯罪。
侦查还表明，高燕将巨额非法获利中的近2亿元人民币通过犯罪嫌疑人邱某（另案处理）经营的“地下钱庄”转移出境，交给安东等境外人员。2015年1月，高燕受扎亚指使，给予华鑫期货公司技术总监金文献（男，47岁，浙江义乌人）100多万元人民币作为好处费。金文献在全面负责伊世顿公司与交易所、期货商的对接工作中，隐瞒伊世顿公司实际控制的期货账户数量，并协助伊世顿公司对高频程序化交易软件进行技术伪装，进而违规进场交易。金文献还使用其银行账户帮助伊世顿公司转移资金。
目前，案件正在进一步侦办中。公安机关将进一步加大国际合作力度，尽力将仍在境外的犯罪嫌疑人缉拿归案。
据了解，针对证券期货领域犯罪出现的一些新特点、新动向，上海市公安局已在经侦总队增设证券犯罪侦查支队。公安机关将依法侦查打击证券期货领域经济犯罪活动，维护社会主义市场经济秩序，保护广大投资者合法权益。
家园 小心， 不要在网上， 邮件中谈论专业技术太深 马航 370 是不是高科技犯罪？