五千年(敝帚自珍)

主题:【笔记】美国股市、债市、汇市,美元贬值&通胀 -- 愚弟

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  • 家园 【笔记】美国股市、债市、汇市,美元贬值&通胀

    上周四,米国10年期国债的收益率突然跳涨,最高点达1.75%,米国股市的三大指数立马都急剧下滑。[图 1-2]

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    是什么引起了市场恐慌,让炒股人都突然丧失了信心,纷纷抛出手里的股票?而前一天美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)刚说了:尽管米国经济向好,显示出令人乐观的复苏,基本利率会保持两年不变,2023年之前不会加息;这让美国股市欢欣鼓舞,三大指数统统大涨。

    美债收益率的上升,说明美国国债卖的不好,美国财政部不得不把国债卷贱价卖出。为什么投资者突然对美国国债不感兴趣,不愿买入了?因为投资美国国债的人担心美国政府借了太多的债,印了太多的绿钞,会引起美元贬值,通胀来临。今天买的100美元国债卷,可以买50磅大米,过几年就只能买40磅大米了,为什么还要持有不值钱的美国国债卷?!

    现在美联储的基本利率几近于0,[图3]

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    如果美联储加息,吸引国债买家,因为有很多美国散户是借钱炒股,美国公司借贷回购股票,快速发展的高科技公司更是靠投资人/债主的钱来经营,…,如此一来,加息(!)对美国股市就是炸弹。

    近日来,美国的很多“经济师”,股市“分析师”跑出来说:国债收益率上升是因为米国的经济复苏预期看好。是这么回事么?这可能是迷魂汤,…。为什么这么说?如果我们看看美国国债收益率上升的时候,美联储在做什么,就会心明眼亮。[图4-5]

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    以上两张图表显示了:今年以来,美联储加大力度买进资产 vs 10年期国债收益率急升的对应关系。

    美联储突然加大买进资产的几个时间段,恰恰相对应的正是美国10年期国债的收益率突然上胀的时间;随后,国债的收益率的变化又慢慢走缓。这实际上是美联储控制债市、股市的”金融工具”的一种,买进更多的国债,让国债在拍卖的时候免于贱卖,或者流拍。美联储的储备还有多少,还能买进多少,外人不太知道;不过,去年美联储说过:今年的总资产(total assets)可能扩表到9万亿美元。

    同时,时任美国财政部长耶伦(Janet Yellen)坚持安抚人心说:美元不会贬值,我们要把美元指数稳定在90以上。[图6]

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    又要多印美钞,又要美元保值,这实在是一个艰巨的任务。为了达到目的,美联储用了什么工具/办法/妙招?… 反正越来越多的国家把自己的黄金储备从美联储的金库里搬走啦!

    除了美联储买进国债卷外,美国政府还期待外国政府能分担自己的亏损,买进更多美国国债。美国是“世界领袖”,有难了,众弟兄都要帮老大分担嘛!所以,国债发的多了,就需要日、韩、沙特、欧洲、中国等国家来买单。2008年的金融危机中,当时的美国财政部长老保尔森(Henry M. Paulson)跑到北京,连哄带诈,“救美国也是救中国”,种花家🇨🇳应许了今后三年里买进$8000亿美国国债。[图7]

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    为了减少美元贬值带来的通胀压力,保尔森还要求 Made in China 的出口产品都不要涨价。在2005年后几年里,美国政府对种花家一再施压,RMB年年升值。于是,2008年7月后的两年里,美元兑换RMB的汇率保持在6.82,等米帝的市场稳定了,才又进入了上升通道。[图8]

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    今次,会不会旧剧重演,☯阴阳巡回,让我们拭目以待。

    最后一图:自从“2007次贷危机”以来,美联储的资产总额表[图9]

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    • 家园 中国三招:碳中和、营改增、数字币!
    • 家园 上周多国加息

      土鸡、巴西、俄罗斯等,欧美印钱放水导致货币洪水泛滥引恶性通胀、货币贬值、百姓财富被冲走在这些国家已见苗头。昨天土鸡的货币已在暴贬!接下去印度、越南、印尼等等,我估计哪个都跑不了吧?只要看看那些国家,凡股市在高位的我想都跑不了。

      欧美水淹南方。。。

      中国可以准备等这些罗罗彻底落水后,一起大喊救命时,一带一路过去落水捞人了。不过真这样,中国房地产在高位,不知道会不会受到冲击?

      • 家园 通胀来了就加息吗?

        效果我们也很快就看到了,没有用。

        中国可采取的办法很多,也就是箱子里工具很多,锤子、扳手、老虎钳随便一个都管用。

        比如看到大冬瓜涨价了,谁在买?买了干什么?囤积居奇扰乱市场经济吗(配套立法)

        用的是炒股赚来的钱?(查配资去杠杆)银行贷款?(提高准备金),释放储备,物价补贴,通知各农垦局新疆生产建设兵团大规模种冬瓜,等等。

        为啥有的外国没有工具箱呢?当年为了吸引外资自己扔掉的,现在只有死路一条了。

    • 家园 这美国设定的圈子里

      中国坚持两条就可以,第一不买美国国债,美元到手就尽最大可能购买成实物财富。第二尽可能使人民币升值,实在不行强征出口税,尤其是对美国本土出口。第三,打击那些替代中国出口产品的国家,最好是武力打击。近的直接打,远的威胁导弹攻击,暂时不能打击的记账,以后加倍地打击。当然了,第三条可以各种隐蔽手段做,但是一定要下手狠,对小国直接灭了,大国打击要害。

      • 家园 外行的看法, 欧美联手无限印钞,可以抬高大宗

        通胀全球, 但守住自家的物价平稳,

        相当于印钞购买, 无论卖方提价多高,照买,回头在自家低价售出无恙,

        而卖方提价,符合其通胀全球的计划,击倒 一众无辜,中方独孤咋赢?

        这个无限印钞就是金融大当量核弹,

        可能只有联合大小无辜,各家易货交易,或人民币交易, 拒收欧美日币钞

      • 家园 对以美元结算的国际贸易征税,而不是全面升值

        国际贸易,只有跟美国的贸易必须用美元,别的国家都可以用其它的货币。

        中国跟欧洲、日本的贸易,几乎都是欧元/日元结算。

        东南亚/拉美/非洲的买家,用欧元跟用美元结算,对买家没有任何的差别。无非贸易习惯和惯性而已。

        中国可以以美元结算的国际贸易征税,减少或者停止出口退税,或者增加美元的兑换手续费。

        只要美元价格比欧元价格高5%,中国的买家和卖家,东南亚/拉美/非洲的买家和卖家,肯定会主动选择欧元进行支付。

        中国占国际贸易的13%-14%,一旦中国对美元交易征税,至少这个比例的美元会被抛售,美元会贬值,美债利率会升高。

        一旦美元贬值,会形成更多的抛售,美债利率会被推得更高。

        当然,这个做法,会便宜了欧元/日元,也都是美国的盟友。

    • 家园 要中国不涨价简单,压低源材料价格就行

      问题在于米帝有没有能力压低源材料价格,或让中国收购部分股权。当然开放部分高科技技术的输出也可以。本轮战略谈判估计会牺牲袋鼠和加麻大。老欧洲已没有多少筹码,不过老中还是期望他与毛子扛下去,这脏活是需要米帝来操作的。

      • 家园 美国太有这个能力了

        大宗商品期货市场是美帝的地盘啊,应该说美帝没有半点“意愿”去压低大宗商品价格。籍此,美元才可以泛滥到世界。

        年初铁矿石价格暴涨,中方的观点是与需求相脱离与经济基本面相脱离,完全是炒作造成的泡沫。

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