主题：【原创】硅谷银行挤兑、联储和虚拟币交所倒塌 -- 铁手
家园 SVB的情况是贷款贷不出去，反映美国无实际增长 看 SVB 2022 年的报表，总资产约2118亿，国债和地方债约251亿，地产债910亿, 占总资产的 54% 。而放贷只有736亿，约占34% 。一个银行居然放贷只有债卷的一半多，这已经不是水平太差的问题，而是根本不懂业务了。
那么是不是真的不懂业务？其实也不是，2018年放贷还占总资产的 43%，到2019年上升到45%。但2020年这个比例就下降到38%，2021年降到32% 。与此同时，资产增长率 2019年 24.87%， 2020年 62.20%， 2021年 达到83.53%，2022年持平。
这说明疫情后美联储无限量宽，票子印的太多都转化为存款积压在银行里。同时经济没有起色，贷款比例放低。
这么多钱放银行里，虽然银行付给客户基本是零利息，但总得赚点钱吧。于是买公债和地产债券就成为“低风险”选择了。
SVB 的情况不是个例。初创公司是烧钱大户。如果在硅谷专门给创公司贷款的低息贷款都贷不出去，那么可想而知其他实业是什么情况，又有多少印出来票子沉积在各大银行里。
而资金无处可去，就只能流进股市、债市和房市。所以美国这几年股市、债市和房市一直虚高。
但和中国闹脱钩，又打乌克兰战争，结果中国不断推进人民币国际化，俄国则搞了石油+部分金本位的卢布。这样美元对应的实物就少的多。也就是说实际通货膨胀远大于宣布的那点统计数字。
所以美国必须提高税率来压制通胀。否则搞成恶性通胀死的更难看。但继续提高税率就会造成像 SVB 这种“稳健”的银行纷纷爆雷的情况。
美国要逆转这个趋势，只有学中国搞五年计划。但这东西美国现在是学不来的。中策是投资和扶植印度，把印度建成世界工厂来代替中国。但这个见效较慢，至少要十五到二十年的时间。下策就是继续现在的水多了加面，面多了加水的添油政策。反正选举四年一次，谁轮上经济危机就下台当民众的出气筒就是了。
通宝推：大胖子,回车,菜根谭,Swell,潜望镜,家园 这才是问题的根结。美国放水出去的资金必须进入实体经济 实体经济创造的产能，反过来会降低通货膨胀。如果不能实现这一个过程，美国就只有早爆晚爆一条路。
家园 似乎是低利率期买的长期国债回报太低 以前长期国债是稳妥的。但现在利率升高，长期国债回报太低，又没人愿意接。。。
家园 这个是导火索 问题是为啥一家应当以贷款为主业的商业银行却把资产的54%配置在债券上。这说明资产增长过快，同时缺乏贷款对象（或者说不缺对象，但贷款的风险太高）。
而这是美国商业银行的普遍现象。所以连爆了好几家。
- 复 这个是导火索
家园 利率低时长期国债也挣钱啊 看油管视频，有人说S V B 投资的长期国债才2% 回报。。。（没考证过）
不涨利率，算稳健投资。
但利率涨了，这回报比现在央行利率还低，自然不挣钱。。。
家园 看上去加息和发行国债很矛盾 美联储加息，利率上去了，钱被吸引到银行，可是另一边，美国财政部又要发行国债，国债利率肯定比银行利率低，也就吸引不了钱来买国债。
可是，美国财政部又必须要将国债卖出去，否则国家日子没法过，怎么办呢？只有强调国债的安全品质。
银行利息是高，但银行会破产，遇到不测，何止利息，本金都会没了；国债虽然利息低了点，但本金的安全有保障，只要美国还在。
道理是这样，可总有人不见棺材不掉泪，所以，还得来震撼教育，先破几家银行再说。
这件事，往瞎了想，应该属于美国国家权力和无国界的资本权力的斗争，美国真正的本币是国债。
以上，纯属小白的瞎扯。
家园 本来大量印钱，买中国产品，通胀可控 非要脱钩。结果印的钱只能进入股市房市债市，泡沫。现在脱钩已成现实，产业替代还遥遥无期。还在坚持空手玩儿美元。马斯克这么一个能搞生产的，也是被一顿窝里斗。那些硅谷创业的，前景不乐观。
家园 还是太贪 买国债也不做对冲。 估计利润也就最多降个5%，风险就几乎没有了。领导层一年几百万几百万的分，还差这点钱？
- 复 还是太贪
家园 问题是拿啥来对冲？ SVB 不是投行而是正常的商业银行。它可以揽储、放贷、贴现、转账、结算等等，但不能以存款来进行高风险投机。它拿存款来买国债、地产债没问题，这算最低的风险了，和买黄金的风险基本持平，毕竟金价在中长期还有起伏呢。
商业银行也有理财项目。但这不算储户存款，而是分开的信托投资。理论上这些钱都不是银行的，而是银行代管。算账时银行只有代管得到的手续费用，利润或亏损是全部归投资人的。
而美国国债在过去是对冲股票风险的首选之一😁。现在 SVB 买“低风险”的美国国债出问题，拿啥来对冲？
家园 不可以买swap，option 和其他衍生吗？ 我就知道各种衍生物及其丰富，商业银行不能买吗？
家园 2008经济危机后就不行了 以前是不成文的行业守则，08年危机后，美国搞了个 “沃尔克规章” （“Volcker Rule”）规定：
Essentially, it prohibits banks from using their own accounts for short-term proprietary trading of securities, derivatives, and commodity futures, as well as options on any of these instruments.
翻译：从本质上讲，它禁止银行使用自己的账户进行证券、衍生品和商品期货以及任何这些工具的期权的短期自营交易。
The rule, as it exists, allows banks to continue market making, underwriting, hedging, trading government securities, engaging in insurance company activities, offering hedge funds and private equity funds, and acting as agents, brokers, or custodians. Banks may continue to offer these services to their customers to generate profits. However, banks cannot engage in these activities if doing so would create a material conflict of interest, expose the institution to high-risk assets or trading strategies, or generate instability within either the bank or the overall U.S. financial system.
翻译：现有规则允许银行继续做市、承销、对冲、交易政府证券、从事保险公司活动、提供对冲基金和私募股权基金，以及充当代理人、经纪人或托管人。银行可能会继续向其客户提供这些服务以产生利润。但是，如果银行从事这些活动会造成重大利益冲突，使机构面临高风险资产或交易策略，或在银行或整个美国金融体系内造成不稳定，则银行不得从事这些活动。
对于一般商业银行来说，进行高风险投机是与储户的重大利益冲突。也就是说信托投资，卖理财产品可以，但不能直接用存款进行高风险投机。
家园 问题：美国会不会把印度建成世界工厂？ 个人认为不会。他不想再出现一个中国，或者说一个强大的力量，对他造成威胁。他肯定会转移一些生产线，让一些利益；但绝对不会失去控制。中国虽然在经济上强大，但是在政治上还是可以隔离。印度已经把根扎在了西方的政治社会里，看看英美的国会有多少印裔。如果印度成为强大的力量，对英美传统政治集团是致命打击，估计到时候他们真要移民火星了。