主题：【原创】奔向复苏或者奔向危机的2007 -- 葡萄

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【星岛网讯】日本正准备开展其金融立法领域二十年来最大的一次变革，此举旨在鼓励银行储户把他们总价值13万亿美元的个人资产投向股市及债市。

　　据《华尔街日报》报道，这部《金融工具与交易法》（The Financial Instruments and Exchange Law，FIEL）将于本周日生效，它涵盖的范围从公司披露机制到可接受的证券交易行为无所不包。这部法律还规定了对冲基金及私人资本运营基金新的注册要求。最重要的是，它还就向个人投资者卖出股票、债券及共同基金时所允许的市场操作做了详细的规定，一直以来这一领域都属于监管的灰色地带。

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此外，兼有银行和保险业务的日本国有邮政服务机构日本邮政将于下周一进行重组，成为拥有四家运营公司的控股公司。此举被认为是日本邮政历时10年的私有化进程中的重要一步。日本邮政的私有化进程很可能会加速使其1.6万亿美元储蓄存款从单一的储蓄帐户流向共同基金和浮动年金等更多样的金融产品。日本邮政的储蓄存款比日本最大两家银行的存款之和（1.5万亿美元）还要多。÷

　　随着日本邮政下属的2.5万家邮局开始扩大产品和服务范围，日本将实施更加严格的信息披露规定。在接下来的几年中，邮局将陆续开办抵押、信用卡、年金和外币储蓄业务。两年前，日本邮政的部分邮局开始销售共同基金；截至8月末，它们已经说服近50万名储户将部分存款投入基金，从而获得85亿多美元的基金资产。

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这是地主家的最后余粮，万一成为生辰纲呢？

IMF报告:国际金融市场前景仍不容乐观 三预期

http://intl.ce.cn/sjjj/qy/200709/26/t20070926_13042823.shtml

IMF发布最新版本《全球金融稳定性报告》，这个报告对未来全球经济走势做了三个不乐观的预期：

●全球市场面临一个困难时期

●信用困难将产生更为深远的经济消极后果

●全球市场结构急需调整和加固

当地时间9月24日，总部设在华盛顿的国际货币基金组织(IMF)公布一项报告称，近期发生在美国的金融动荡和次贷危机，将明显减缓全球经济增长速度，也会将预期的经济调整期再度延后，但不会导致经济陷入停滞。

IMF当日发布最新版本《全球金融稳定性报告》，这个报告对未来全球经济走势做了三个不乐观的预期：其一，全球市场面临一个困难时期；其二，信用困难将产生更为深远的经济消极后果；其三，全球市场结构急需调整和加固。

尽管一些国家央行采取行动试图稳定市场并阻止危机扩散，但IMF报告认为，国际金融市场前景仍不容乐观，市场动荡会再度发生，整个市场调整将需要更长的时间。报告指出，全球经济滑坡的风险正显著加速，现阶段市场动荡将会深刻影响全球经济，而且已经开始减缓经济增长。如果国际金融环境进一步恶化，全球金融体制和全球经济将面临更严重的冲击。

IMF表示，约占全球经济产值1/3的美国经济面临多重风险。紧缩的信贷将加快美国住房价格的下跌，延长房屋市场衰退周期。股市下跌使人们感到增加储蓄的必要并相应收紧支出。市场利率高企将遏制公司的资本投资，最严重的情况下总体信贷资金周转可能会断流。

IMF称，次贷违约现象可能将至少贯穿2008年全年，因初期的可调整低利率将被调整为高利率。随着房价的下跌，无法偿还贷款的借款人再融资的选择就更少了。该组织还警告，不能排除信贷环境继续大幅紧缩，这将进一步恶化美国的住房市场。

IMF资本市场部主管贾米·卡鲁阿纳认为，不必采用大量新规定，但需要冷静反思如何改善金融市场。在华盛顿出席IMF半年度《全球金融稳定性报告》发布会时，卡鲁阿纳表示：“并不需要像某些人建议的那样实行新的监管架构，但我们必须准备重新审视现有框架中的某些因素，在必要之处完善这一框架。”

但IMF对大型金融机构能否经受此次金融风暴的考验持谨慎乐观态度。报告称，主要金融机构拥有足够资本弥补遭受的损失，大多数企业有能力确保其业务操作所需要的融资。报告同时表示，规模较小、业务单一的企业抵御信贷危机的能力较弱。

这份报告也为规避由美国次贷危机引发的金融动荡和全球经济衰退开了几个药方。IMF专家建议，增加经济透明度、更良好的风险监测、促进金融中介服务、更好地评估、拓展更宽的风险观测视野等等。

自从美国次贷危机爆发以来，全球各地金融体系都受到了不同程度的冲击。IMF指出，在亚洲，次级抵押贷款相关证券的头寸集中在日本、澳大利亚、中国台湾和韩国，但它们整体上仍处于可控范围之内，这些地区似乎不受违约风险的影响。

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引而未发跃入也.

　OECD认为印度经济过于封闭

　　http://in.mofcom.gov.cn/aarticle/jmxw/200709/20070905125053.html

　　2007-09-26 09:03 文章来源：　

　　文章类型：编译 内容分类：新闻

　　　　近期OECD一份名为《印度贸易整合：发挥潜力》(《India’s Trade Integration, Realizing the Potential》)的报告指出，与其他发展中国家相比，印度经济过于封闭，应进一步开放市场，清除关税壁垒，发展以制造业为推动力的开放经济。“印度目前对进口货物和服务的保护程度大大高于中国、俄罗斯和巴西。”印度进口的绝大多数是用于工业生产的中间产品，而非满足消费需求，这就导致了印度的制成品价格高于国际同类产品，而丧失了竞争优势。

　　　　报告认为，近年来印度贸易的增长主要来自于服务业增长而非制造业。印国内制造业贸易仍集中在低技术含量的商品。自上世纪90年代中期以来，印度高科技产品的出口份额一直不足5%。

印媒体称，中国廉价轮胎引起国产制造商恐慌

http://in.mofcom.gov.cn/aarticle/jmxw/200709/20070905134368.html

2007-09-26 09:02 文章来源：印度《商业标准》

文章类型：编译 内容分类：新闻

　　印度《商业标准》24日报道，中国制造的斜交轮胎(bias tyres)在印度市场售价仅为8500-9000卢比，而印度国产卡车和汽车轮胎售价在10500-12000卢比之间,引发印度国产轮胎制造商恐慌。

　　印媒体称，受国际原材料价格上涨影响，印度市场原材料价格上涨很快，而原材料支出在轮胎制造成本中占60%，低廉的价格只能源于低品质或低报关。目前印度政府已向中国轮胎征收每个135美元的反倾销税，但今年4-6月印度进口的中国轮胎仍比去年同期增长了30%。

卢比对美元汇率突破40卢比兑1美元大关，创近九年新高

http://in.mofcom.gov.cn/aarticle/jmxw/200709/20070905125053.html

2007-09-24 07:45 文章来源：　

文章类型：编译 内容分类：新闻

　　9月19日，在经过近一月的持续升值过程后，印度卢比对美元汇率突破40卢比兑1美元大关，收于39.88卢比/1美元，创下近九年来新高。据分析，尽管印度储备银行采取措施干预外汇市场，卢比仍有可能继续走高，升值到39.50卢比/美元左右。另据报道，针对卢比升值对印度出口可能造成影响的看法，印度商工部长纳特表示，政府暂时不会修改2007-08财年出口1600亿美元的目标。

欧元区经济遭遇“9·11”以来最寒冷的冬天

http://www.singtaonet.com/fin/200709/t20070924_623384.html

【星岛网讯】全球金融市场近期的动荡导致欧盟的服务业受打击尤其严重，一项数据表明，欧元区经济在9月份正遭遇其自2001年“9·11”事件以来的最严重态势。

　　据《第一财经日报》报道，采购经理人指数（PMI）是欧元区13国制造业、服务业活跃程度的风向标。21日发布的9月份PMI为54.5，比8月份下跌2.9，这是PMI自2001年10月以来的最大跌幅，而且该指数已连续3个月下跌。数据还显示，欧元区服务业正遭遇该指数发布9年来最大的滑坡——这主要表明了金融业陷入的困境。

　　调查显示，欧元区国家的公司仍在以较快的速度增加员工，因此欧元区经济的放缓也许是暂时的。但与此同时，欧元兑美元汇率两年来不断创历史新高，这将对欧元区的制造业形成打击，虽然其颓势不如服务业那么明显。因此，9月份PMI的下跌将使政策制定者们先前关于“欧元区经济受美国次级贷危机影响不大”的假设破灭。

　　PMI由苏格兰皇家银行和日本NTC经济研究公司联合发布。苏格兰皇家银行经济学家雅克·蔡勒克斯说，目前的全球信贷紧缩状况“不仅打击人们的信心，还对现实经济有严重的影响”，而欧元区经济将出现两年来的最低增长率。

　　分析人士认为，欧洲央行将趋向于认为，9月份PMI加大了经济走向的不确定性，因而可能继续采取其在利率政策上的观望态度。但法国总统萨科齐20日再次抨击欧洲央行的观望态度。他表示自己有权批评欧洲央行，而且将继续批评，“美联储减了息，（美国的）情况就好转了。我们（欧盟）不减息，我们正在下沉。”

　　金融市场近期已开始猜测欧洲央行将降低利率。但欧洲央行一直表示，如果减息，那也只可能为了打压通货膨胀，而不是为了解救陷入次级贷危机的欧洲金融机构。萨科齐讲话的次日，德国总理默克尔在德国央行成立50周年纪念宴会上表示，她将阻止任何针对欧洲央行货币政策的政治干涉。