主题：【老拙侃股票63】实盘第12周汇报 -- 老拙

而且买的书到了，下周静静的看书。

镍价虽然近来下降,但仍维持高位,市场对镍不锈钢的观望情绪反而加重.各厂家加大低镍不锈钢和其它不含镍不锈钢的产量,太钢比例已到50%,但此类不锈钢产量陡增,前景也不容乐观.许多人估计6月份不锈钢价格会大幅下挫,5月份不锈钢厂家提价,但市场价却小幅下降,6月估计也是这个走势,至于长期趋势,看了些资料,大都没有结论.

整体说来,钢铁行业是典型的周期行业,受国家宏观调控影响较大,稳则稳也,想取得较大收益不太容易.

特别是这句:直到对市场还抱有大幅上涨，只要抢反弹必有厚报的幻想破灭后，市场才平稳下来

深以为然..

北京首放好像对大的形势预测还是有一定的准确性的，这周五再次看好下周的钢铁股,只不过这次没有给出具体看好那家公司.

【另外，未了防止部分蓝筹股下周分化补跌，绩优、低市盈率蓝筹中，近几个交易日跟随大盘同步下跌，充分释放技术下跌动能，而中报业绩增长预期又较为强烈的蓝筹股，比如钢铁潜力股，下周初大盘一旦企稳反弹，展开强有力报复性井喷领涨先锋的可能性较大，尤其是优质钢铁股中带有认购权证的品种。】

不知道暗示的是那个公司？太钢有权证否？

【从B股反弹经验看，下周初市场有望孕育较有力度的短线技术性反弹，一些短线牛势品种又会脱颖而出。从绩优蓝筹股走强，到钾肥权证在3个交易日最高大涨786%，再度创造了权证超级短线神话，这种巨大暴利财富效应，已经大大刺激大资金对权证的参与热情，中集权证、华菱权证都出现翻番或者接近翻番走势，下周一旦市场企稳或者反弹展开，绩优蓝筹认购权证产生大幅反弹的可能性很大。这提醒投资者下周可关注两类钢铁品种，第一，绩优蓝筹认购权证中的钢铁认购权证，在正股业绩增长下，受到大机构青睐随时有望出现较有力度井喷。第二，业绩增长预期强烈、估值严重偏低的钢铁龙头品种，可在震荡中关注短、中线战机。】

http://blog.cnfol.com/bjsf/article/1048225.html

国务院：今年试点向国企提红利

国有资本经营预算试点即将开闸。国务院总理温家宝30日主持召开国务院常务会议，研究部署试行国有资本经营预算工作，会议决定从今年开始在中央本级试行国有资本经营预算，地方试行的时间、范围和步骤由各地政府决定。这也表明国企只上缴税收不上缴红利的时代将一去不复返。

　　一位国企专家30日解释道，按照通俗的说法，所谓国有资本经营预算，指的是政府针对国有企业经营性收支的计划，即政府作为股东，对国有企业的利润提取分红和进行再分配。从内容来说，国有资本经营预算主要包括收入和支出两部分。收入来源一方面是多元化企业的分红，国有独资公司将上缴一部分利润；另一个可能来源就是对于不重要的企业，国资委可以把股权卖出去。支出，一是对重要企业“要保”，补充资本金；二是解决一些困难企业的退出成本。

　　国企将告别不分红历史

　　专家表示，国有资本经营预算的试行，也表明国企将结束13年不向政府分红的历史，因为收入来源很重要的一部分就是国企利润。

　　据了解，自1994年税制改革以来，中国的大多数国有企业都不向政府分红。这是因为当时国有企业固定资产投资由拨款改为向银行贷款，还本付息由企业来负担。另外是当时国有企业承担了部分政府职能。因此，当时国家决定“一段时间内不向国有企业征收红利”。

　　随着国企改革和社保体系逐渐建立，现在国有企业的经营状况、社会负担早已与十几年前迥然不同。

　　据财政部数据，2006年，全国国有企业实现利润1.1万亿元，其中中央企业实现利润达7700亿元。据财政部研究机构估算，2007年中央企业的收益将超过8000亿元；如果加上地方国有企业利润，规模将超过1.2万亿元。

　　2007年《政府工作报告》就提出，今年将进行国有资本经营预算试点。

　　国有资本结构调整加快

　　专家表示，今年将正式启动国有资本经营预算制度，对国有资本的结构调整会进一步加快。

　　据了解，我国现行的财政预算制度，是在政府的社会经济管理职能和国有资产所有者职能合二为一的基础上建立的。长期以来，政府对国有资本经营收支没有单独编列预算和进行管理，而是与经常性预算收支一起，混收、混用、混管。这种做法混淆了税收和国有资产收益的界限，无法体现出政府作为社会管理者与国有资产所有者两种职能及其两类收支活动的运行特征。

　　专家介绍，由于没有这项制度，国家想扶持的国有企业保不了，该退的退不出。待国有资本经营预算制度建立以后，中央要求的“国有经济有进有退、有所为有所不为”就更容易做到，不重要的企业可以把股权卖出去，重要的企业能够有资金进入，困难的企业则可以在改革成本的支持下退出，国有企业的资源配置得到进一步优化。 据《东方早报》

• 我记得国企炒股一直是禁止的,有江西铜业的河友关注一下

盈利好的国有企业将加大现金红利分配，不好的国有企业股权将被卖出。

所以持有盈利好的国有上市公司是利好，盈利差的国有上市公司要小心大非减持。

目前钢铁股认购权证有：031002、580010、580013；

认估权证有：038003。

正股收盘价是：12.23元

1:1行权价格是：3.950元

权证收盘价是：6.701元，比正常价格低了近3元。为什么？

经常看到权证的涨跌幅度是正股的一倍的情况！

虽然这两天有媒体开始唱多券商，它们还是面临一些风险：

一是半年报和半年业绩问题：

这几天成交量仍巨，至少目前没有影响券商的经纪业务，加上预期IPO，甚至交易量支撑更强了。

然而中信或宏源，面临一个似乎被忽视的问题：自营业务利润。

二者自营部分都占不少比例，中信30％强，宏源近40％。

自营业务的利润和市场涨跌息息相关，这次大盘缩水30％，各机构的自营业务都要缩水，技术差些的恐怕不妙。

中信和宏源在大跌前都预告了07半年报高增长，但是年报未出。大跌后，真正的半年报，如果包括5月的自营利润，恐怕要缩水呢。

二是中信和宏源面临的两难境界：

上涨面临政策风险：

大盘若反弹劲涨，未来几天只要超过4150，就又会面临政策调控压力，因为政府是果决的表态了 --- 快涨必调。政策调控受损最大的就是券商股，从交易量到自营业务，无一处可幸免。而且这样也会引发机构抛压，我想他们的系统会自动设置在大盘风险区抛售哪类股票。

下跌面临业绩风险：

大盘若继续下跌，会引发短期走熊的预期，就引发对交易量的下跌预期。自营业务仍受损，基本面也不利于券商。这是业绩风险。

只有一种走势不引发券商的双重风险：大盘振荡微涨，或振荡微跌，不好不坏的盘整。这时券商会短期走强，但很快又会有07半年报的预期，如果把5月真实业绩算入，是福是祸目前未知。因为自营业务不透明，很难预测它们的盈亏。

综上，个人感觉，券商短期补涨不会超过10％（中信也许稍多些），之后中信或者宏源会走出象半个月前云铜的走势（明知是被低估的好股，就是不涨，因为机构在等待威胁它们业绩的风险点消除。对于云铜，威胁点在当时疲弱的铜价；对于券商，威胁点既有政策，又有下跌后的业绩重估。轨迹改写建立在利空出完，或普遍预测风险消失，或出现重大利好，比如象云铜那样的资产注入）。

对于下周操作，觉得：

由于目前股池里的股票，一属于经过洗礼后被证明的好股，且都有大盘启稳后补涨或创高的动能。二在拙老师的操作下，仓位比例和买入价都不错。

而大盘即便下跌振荡，觉得它的方向开始有结构性调整：价值股启稳，泡沫股续跌，题材股趁低建仓。

这样的组合，这样的大盘动荡风险下，觉得就保持在各个股票象拙老师一贯原则那样，高抛低吸的操作，反而是最佳平衡点。

短期追求太精确的完美利润，比如换掉潜在风险股；或者基本面未变下大量减仓等待抄底，看似回避风险，但实际动荡的另一方向却扩大了风险，比如未来好股票的追涨或踏空。

如果真有卖了之后买不回来，多余的钱，还是建议给云铜些机会。

目前，它仍是所有股票中最确定被低估的，因为威胁它业绩的风险消除（低铜价），利好部分尚没有完全体现在股价上。其他几只做不到这点，业绩风险都在。

中信若做高抛低吸，短期是否可同时参考大盘点数买入卖出，比如在3870点位上，买中信，4150点位上，卖出。

太钢和包铝无意见。

包铝，建议保持一个最低的仓位，主要考虑如下：

1、近期一线篮筹走稳，有色金属的走势较好，中铝应该是近期资金的追逐对象，对包铝的股价形成有力的支撑，从上周五的盘面看，包铝走势随中铝变化。

2、中铝整合包铝应该是明确的，近期中铝三缄其口，有迹象表明整合就在眼前，考虑到整合要停盘、投票啥的，可能只是要拖2周以上，恰好这段时期大盘不稳，等包铝出来时，大盘可能走稳了，这样就避过了振荡期。

对于中信证券，应该补仓，但建议目前仓位是否考虑最多至二分之一，老拙说得很有道理，在中国要看全民干什么，目前是全民炒股，证券业无疑是最大的受益者了，连中国zf都去投资黑石了，可见证券、投行、基金的价值了；但是另外一点，这个受益的过程可能是个漫长的过程，所以仓位可以慢慢补齐。

太钢，上周基金在做市值，建议逢高减持。

云铜感觉有点象4。19时候的太钢，短期持续走高，而后会有一段横盘整理期，建议到时再建仓，最好不要最高，呵呵！

国家是通过集团来控股上市股份公司的！

谢老拙分析。这么说对我们的持股是利好

本周大家的看法可以说见仁见智，对[中信]、[包铝]、[太钢]的看法分歧较大，减持增持的意见都有；[云铜]看法比较一致，倾向于伺机买入。

但是由于目前实盘没有现金，买入[云铜]还是要看机会。

这样，下周要以逢高减持为先，等手头有了现金再看情况。

对于[包铝]和[太钢]依然是逢高减持：

[包铝]，上涨到23元以上逢高少量减持；

[太钢]，上涨到22.8元以上逢高少量减持。

在手头有了现金的情况下：

如果[云铜]下跌到28元以下，逢低买进；

如果[云铜]不跌，[中信]下跌到54元以下逢低少量增仓；

如果[云铜]、[中信]都不下跌，则留有现金等待新的机会。

总的意见是，尽管基本可以确认大盘已形成中期头部将出现较大调整，但价值成长股风险不大并有可能继续上涨。5月30日基金净申购达到400亿元，6月1日基金开户数突增到44万户，都说明在风险教育下投资者更倾向于将资金交给基金打理，而基金是一定要买蓝筹和价值成长股的。