主题：【下载】中信证券2007下半年A股及各行业投资策略 -- 无所事事
分析逻辑：中国股市进入多种因素交织作用的“复杂阶段”，但拨开众多现象与“故事”，分析的逻辑起点依然是估值与业绩。
估值判断：随着股指短期狂飙，估值与业绩在短期赛跑中的差距渐行渐远，近期市场有理由也有条件产生震荡与调整。
业绩判断：短期内估值做出让步固然必要，但长期内业绩增长可以化解一切矛盾。技术进步、资本红利和经济景气等因素会延续企业业绩的持续增长。
技术进步：中国企业业绩增长同时表现出周期性和趋势性。周期性波动更多受到价格和成本波动的影响，趋势性增长更多受益于技术进步等更为本质的因素。我们认为，技术进步在宏观层面解决了经济增长问题，在行业层面解决了投资选择问题，后者是我们报告中最为关心的内容。
资本红利：资本积累、资产注入和投资收益等因素都属于资本红利的范畴，它们或直接或间接影响企业盈利，而未来业绩惊喜也会更多的源于资本红利。
行业配置：结合上述分析，我们建议近期超配钢铁、汽车、机械、白酒、石化、医药六个板块，这些行业大都为现代制造业的支柱产业。现代制造业的基本特征是以资本和技术为核心投入，业绩增长的持续性更强，抵御要素价格波动的能力更大。我们相信，现代制造业的龙头公司更能在长期竞争中取胜。
股票组合：宝钢股份、太钢不锈、长安汽车、海马股份、中联重科、中国石化、五粮液、贵州茅台、双鹤药业、科华生物、中兴通讯、云南铜业、大秦铁路、招商银行、西山煤电、格力电器、上海机电。
好像老兄以前提过CDM,不知道最近这东东有什么新动向?
不过希望不大
如果要长线投资，这个一定要好好研究一下。
真谦虚 呵呵
投资银行的股票在成熟市场上很难成为持续追逐的热点品种，在稳定的基础业务之上，他们的业绩和股价很有可能会因为几笔大的交易发生变动，而这些交易的成败又难以预期。投资者还不得不接受的是，这些投行虽然赚取了大把佣金，但其中一半要以工资、奖金、花红等各种明目分发给已经富得流油的员工，剩下一半的2/3要用来支付各种账单，剩余1/3才归股东（还是税前），当然，这样的利润率也不错了。
但在中国，情况就不一样了，投资银行暨券商的发展刚刚布上正轨，大量低风险高收益的业务，如融资融券、权证创设、资产管理等还没有开展或刚开始练手，而传统业务如经纪和股票债券承销受A股市场资本化率快速提升成长空间还十分巨大，整个行业都处在快速上升期，而且国内券商员工还拿着“微薄”的工资，得以让中信证券这样的公司净利润率都可以达到50％以上，净资产收益率达到20％。
此次中信增发获得约200亿资金后，进一步扩大其在国内券商中的领先地位。这个行业和商业银行类似的地方是，谁的资本金规模大，谁就有更多的业务扩展机会。虽然我们不能预期此次增发带来的资金在07年能产生多大的业绩贡献，但08年以后会全面展开的创新和并购业务已经为那时的业绩惊喜埋下伏笔。不论是考虑成长预期的估值方法PEG还是单纯的相对估值法PE和PB（下载资料中有数据），这家公司股票价格依然诱人。伴随中国资本市场的成长，目前以国际标准来看还是家“小券商”的中信证券，快速成长期刚刚开始。
风险：严控自营业务，利润贡献保持在10％以内最为稳妥；如果股市出现80年代末那种台日股市泡沫，这只股票的长期持有特性就会减弱，也会随市场出现暴涨暴跌，而且幅度更大；投资者需要对该公司员工工资支出大幅增长做好心理准备，这是一个玩人的生意，现在国内好的机构销售、分析员、交易员和投资银行家的收入已快和香港接轨，都已经上7位数了，中信如果挖人，在新人带来收入前，会承担较大的成本上涨。
呵呵，一句话，死了都不卖！
中国广东核电集团风力发电有限公司与法国电力贸易公司十二日下午在北京签署CDM(清洁发展机制)项目购买协议，在《京都议定书》框架下，后者向前者购买三百六十万吨二氧化碳减排容量。
中广核风电公司董事长陈遂与法国电力贸易公司全球CDM经理蒋伯特代表双方签署购买协议并先后致辞。陈遂称，中法此次在开发CDM项目上的合作，是双方认真履行《京都议定书》，加强国际合作，努力减少二氧化碳等温室气体排放，保护全球环境，促进世界经济与环境可持续发展的重要举措。
他说，风电是目前最具成本优势的可再生能源，中国可利用的风力资源达十亿千瓦，居世界第一，发展空间十分广阔。专业致力于风力发电的中广核风电公司，目前已在全国开工三个风电项目，装机容量四十万千瓦，到二○一二年预计可减少二氧化碳排放量约三百六十万吨。法国此次购买该公司这批二氧化碳减排容量，既有助于推进中国清洁能源事业发展，也为全球温室气体减排做出积极贡献。
蒋伯特表示，作为欧洲最大的发电商和最早进入中国电力领域的欧洲能源企业之一，法国电力贸易公司愿意在电力发展、减少温室气体排放交易等诸多领域加强与中国合作。他还透露，未来几年，欧洲每年将购买二氧化碳等温室气体减排容量超过一亿吨，欧中这方面合作前景看好。
CDM为《京都议定书》规定的国际间进行温室气体排放机制之一，其核心内容是鼓励发达国家与发展中国家合作，在发展中国家实施温室气体减排项目。中国政府对此十分重视，专门成立由总理温家宝任组长的国家应对气候变化领导小组，并提出到2010年底将实现减少温室气体排放九点五亿吨的目标。（来源：中新社）
我快憋不住了
兄台说的CDM真成为了中国企业的一个进项了.