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主题:【老拙侃股票70】实盘第17周汇报 -- 老拙

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家园 【老拙侃股票70】实盘第17周汇报

基本面中线实盘投资组合(选股:低市盈率、确定增长、价值创造股中线投资;操作:在回调时买入,涨幅超过15—20%以上部分卖出,下跌买回;市盈率过高时分批卖出,下跌分批买回;基本面发生负面变化时全部卖出)。

本周操作:

[太钢不锈]全部卖出。

[包头铝业]卖出3900股,持仓1400股。

[中信证券]增仓3100股,持仓8100股。

帐户持仓情况如下:

点看全图]

起始日期:2007年3月12日

起始金额:300000元

持有现金: 1972元

股票市值:468841元

组合现值:470813元

浮动盈亏:170813元 或 56.94%(比上周上升了6.5个百分点)

同期沪指涨幅28.71%(2937.91-3781.35)。

截至本周实盘浮动盈利比同期沪指涨幅高28个百分点或98%。

截至到本周,实盘出现两个特征。

第一个特征,浮动盈利超出沪指同期涨幅近1倍。这个情况再一次说明,基本面价值成长中长线投资是一种良好的投资方法,能够有效地战胜大盘。

第二个特征,持有[中信证券]已超过总资产的90%。表明实盘从相对分散投资转向集中投资,正如有河友说的那样:“中信是个长线股,那就干脆死守了,图个省心。”说出了老拙的心里话。成天的又要看铜价,又要关心电解铝,还要看不锈钢如何了,够累的不说,安全边际还不如中信大,保持成长的时间可能也不如中信长,不如专心盯住资本市场。何况炒股本来就要盯住资本市场,盯住资本市场就等于盯住[中信证券],一举两得了。

目前,实盘持有的[中信证券]成本价为54.84元,按梁静预测的07EPS2.97元计算,07年动态市盈率为18.5倍,PEG=0.62。基于[中信证券]未来的成长性和业务随中国资本市场不断完善的发展空间,这个市盈率水平在那个资本市场都应该不算高,为长期持有提供了基本条件。

对大势的观察

本周大幅波动,我从中看到的是两点。

第一点,剧烈的结构性调整。昨天看到一个电视分析,沪深300动态市盈率约为22倍,07年净利润预测增长率45%,算下来PEG<1,估值水平基本合理,具有一定的投资空间。除去沪深300之外的其他1000多只股票的平均静态市盈率超过100倍(好像是150倍,不知我听错了没有)!可见结构性泡沫有多么严重。在这种情况下,我们能指望管理层如何出政策调控股市呢?看看最近的舆论导向就知道了。

第二点,“炒股炒的是心态”。盘面的表现是股民心态非常不稳定,昨天不要命地杀跌,今天又拼命追涨;下跌时管它绩优还是垃圾通杀,反弹时不管价值还是题材乱买。这种心态,是高位出现亏损后急于挽回损失,又完全心中无数的典型表现。其结果必然是越套越深,非常危险。所以,与其说“炒股炒的是心态”,不如说“炒股炒的是理念”。正因为理念上的错误,造成炒股中的损失,从而引发越赔越赌的心理状态,恶性循环。所以,首先需要做的是端正理念。而端正理念第一位的,是盈利目标的确定。为什么很多人不愿意按基本面做价值投资?“太慢了”是重要原因,于是去追题材股,结果遇上大调整,亏了。这个损失用价值投资方法短期内很难弥补,所以更要去追题材,可是追进去又没有把握一定会大涨,倒有可能明天又扭头向下,心里真的是七上八下小兔子乱跳。心态就是这样由于“太慢了”而变坏的。我们则坚持把超过大盘的表现,作为唯一的盈利目标标准,既然通过基本面中长线价值投资已经达到并大大超过了这一目标,心态当然很好,不会因为大幅下跌惊慌失措盲目杀跌。我相信,最终慢牛必定超过快兔。

后市大盘怎么走?不知道。反正我也说不准,说了也是瞎说、白说。

怎么看政策面?最新的政策是国有股减持管理办法,总之从今以后不是国有大股东想卖就卖了,要先请示。总的看是控制大非卖出,属于利好。对于[中信证券]影响不大,中信集团还剩25%,再卖就有点儿危险了。特别国债是用到期央票置换,对于市场资金面属中性,但肯定会增加债券市场的流通国债,债券交易量增加对于[中信证券]是利好。

实盘备选股票池

简称 07EPS 本周收盘价(市盈率) 目标价(该价位下的升幅空间)

中信证券 2.50元 52.89(21.2) 75元(41.6%,按30倍市盈率)

太钢不锈 1.42元 19.72(13.9) 28元(41.9%,按20倍市盈率)

包头铝业 1.25元 28.88(13.1) 25元( 0%,按20倍市盈率)

云南铜业 1.85元 37.60(20.3) 37元( 0%,按20倍市盈率)

从本周技术面和消息面看上述个股:

[包头铝业]目前股价实际上已不考虑其业绩,而是跟随[中国铝业]波动。[中国铝业]昨收盘21元,相对应的[包头铝业]股价应为31元,目前折价约7%。这个折价率可能会一直保持到换股前几天。

[太钢不锈]宣布7月下调出厂价,表明市场形势发生变化。我们的实盘通常不怕股价下跌,但比较担心成长性变差。具体请参看铁匠的有关分析。

[云南铜业]始终保持强势,周线逆势上升,表明中期业绩很可能超预期。

[中信证券]大家最担心的是市场成交量萎缩。从近期情况看,周三两市成交量最低,股、债、基、权成交量也在1500亿以上,周五反弹,两市成交量立即增加到2000亿以上,相信这不是下半年的天量。因此我们大致上可以说下半年两市日均成交量会在1800亿左右。按梁静的计算,当两市下半年日均成交量为1800亿时,预测[中信证券]07EPS为3.10元。但我们宁可谨慎一些,先看到2.5元,等中期预增公报出来再作调整。

最后还是请大家提出实盘下周操作的意见和建议。您有什么好股票、好想法都可以跟贴提出。到周一早上,我总结了大家的看法之后,再发一个帖子,说明下周的操作计划。

谢谢各位。

关键词(Tags): #老拙侃股票
家园 沙发
家园 花.谢谢老拙.
家园 建议还是高抛低吸。

因为现在两个重要的利空还悬着。国家继续查热钱,以及中石油、建行等的回归。

现在是中石油、建行正准备回归,但还未回归的节骨眼上。如果它们不回归A股了,已经在A股上市了。才是对A股的重要利好。

另外,现在以房地产、猪肉为代表的物价大涨,只能让国家进一步调控,特别是房价暴涨(6月份深圳平均房价比1月上涨50%,太疯狂了),国家严查海外热钱,肯定会影响到股市中的资金总量。

我认为现在不要太着急进去抄底,应侧重于选股,等到股市形势真正回暖,马上入场直奔目标。

另外,建议拙老师和河里的朋友们多关注一下机械电气行业板块。国家这几年高调扶持装备制造业,这两个板块的企业会得到国家的诸多扶持,不必考虑调整或取消出口退税的限制。其中的龙头企业前景会特别好。这也是为什么徐工科技(徐州工程机械科技股份有限公司)的股票会被炒到市赢率为1400的程度(沪深300中第2高)。不过,该板块的其它龙头的市赢率有不少还是蛮低的,值得我们发掘和关注。

家园 花,我的中信成本比实盘还低那么一点点,自豪一下
家园 觉得股票仓位重了些

应该留20%的资金。

家园 下周看法

看来下周最好的策略就是坚守理念,心态平静,安心持股了。

另外请老拙谈谈对包铝的看法,为啥现在按1:1.48换股,要远远低于中铝价格的1.48,而且根据交易所公布的信息,换手超过30%那天有机构大量吃进包铝,不知是不是和中铝关系比较密切的机构,通过压低包铝价格,逼迫包铝的散户通过合并方案,因为从目前包铝的价格只有同意中铝的方案,换到中铝才能获得好的收益。

对于大量换手那天进去的机构,该如何获得收益呢?

1、通过大量持有流通股,作为跟中铝谈判的筹码(感觉可能性不大)

2、和中铝一伙,等方案通过后,长期持有中铝,而且中铝以后会在定向增发等方面给予好处。

如果是第2种,是否意味着包铝在合并中铝前不会有很好的表现了?实盘的剩余的包铝就要持有到换股的时候,不知何时开始股东大会投票?等投票时是投赞成还是反对票呢?

家园 花谢,支持!
家园 辛苦了,大热天还能做出如此冷静的分析,花

但中信有个问题,在股指期货推出前,作为两市最大权重股,可能并非能按其真实的投资价值走。

在中信上,基金,社保,保险,QFII,私募等大鳄成堆。多空争斗会比较激烈,这点我们的实盘也应该有所考虑,我的建议在大盘盘整的情况下,2/3实盘放中信,1/3实盘还是考虑其他。

个人觉得华茂股份在下半年还是值得期待,不为其他,有2点:

1。他手上近8千万股国泰君安,国泰君安下周递交IPO资料,估计10月份会确定具体上市时间。

2。他拿了4亿企业债券的发债额度,这个会大大降低企业成本,其中报及年报中肯定会有所体现。

家园 花!我自己的满仓没有调仓,下周也要考虑卖掉太钢
家园 需要大家合力投票!
家园 包铝的市盈率应是23.1

老拙笔误了

家园 根据目前的大盘走势,我认为长线部分不宜过重。
家园 【花】拙老师辛苦了!全部持有中信也不错!

操作中信一只股票做高抛低吸即可(到一个短期目标位后,中信的仓位可以在满仓到1/2仓之间动态变化以增加收益和降低风险)!

家园 下周

可以对中信进行一点高抛低吸的操作,包铝如果能超过30以上,还可以再减几百股.

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