主题：【原创】关于电信业重组和3G牌照发放时间的分析，供参考。 -- 贪玩的风筝

美国和中国不太一样，美国的固定电话使用历史长，而中国正好相反。这可能也是路径依赖的一个典型例子吧。

比移动有优势吗？两者的差别是，如果电信只是因为规模大与联通因而可以切移动的蛋糕，那么就如风筝所说，我们可以设想它能增加相当于移动30%的利润。如果固定网络能带来强大的优势的话，意味着天平将持续的向电信倾斜，直到电信的份额占优势。或者电信拥有更高的利润率。第二个是了不得的，如果真是这样，我现在就想买电信。第一种只是阶段性的增长，空间较小，有点投机，因此可以等到明年。

中国电信的美国股票代码是CN(China Netcom)吗？还是CHA(China Telecom)

可以与电信竞争

财大，势雄，资源丰富

财大，是电信比联通有钱

势雄，是电信比联通规模大，人多。因为可以与有限网络共享一定的营销资源。

这两个是大家都可以看得很明白的。电信盈利虽不如移动 （差的比较远，80多亿美元对20多亿美元，但是联通只有移动的十分之一）但是拿到3G牌照后足够投入与移动竞争一把了（包括网络建设，营销等）。 这些，我们这样的外行人也可以看出来，电信可能靠这个抢占一部分移动的份额，比如20亿美元。

但是就靠这个，我觉得还是移动占优势，现在的营业利润在那里摆着。无线网络也是移动的强。因此电信的增长虽然会比较大。但是还是有一定限度。只是竞争会使消费者受益。现在就买，不太值得。会放弃移动现有的收益，毕竟移动一年利润增长就在10多亿以上。

但是，风筝说电信的基础网络资源是巨大的竞争优势。这就是关于第三点。如果基础网络资源能与无线有很好协同，这是移动不具备的优势。而且无法弥补。天平就会向电信倾斜。我们就可以预计电信最终会抢走移动一半份额。赫赫，80亿利润抢走40亿，不算未来增长。那就得早点下手了。

所以，我关注这一点，但因不是业内，无法判断。所以问风筝。 从现在，大家都在观望看，我觉得好像没有如此看好电信。

前面大家争论的观点的关键就是在于：2个网络到底是替代还是互补的关系？

从现有的业务模式上看，无线网络主要还是提供语音通信，无线网络能够提供的服务有线网络都可以提供，而且无限机站之间也是要通过光纤进行连通的。

无线通信网络有着很强的路径依赖性，用户习惯了中国移动的服务就不会轻易改换到别的移动运行商。除非国家出政策可以带号转网。而且移动对于数据业务开拓比较早，你看电信在宽带上的开拓仅仅是接入提供商，因此非常讨厌BT等业务。电信的宽带增值业务乏善可成。

我的看法，电信拥有移动牌照后如果没有新的思维，还是不死不活的样子。

如果拿IT技术来比喻的话，基础网络资源就相当于操作系统的地位，谁垄断了，谁就占有不可动摇的优势。

移动通信的优点是方便，但缺点是难以长距离通信且带宽窄。所以，要长距离的通信，比如打长途电话、无线上网等，就必须要经过有线网络的长途传输。由于中国电信的历史地位，中国的长途通信网络，不用说，基本大部分都是被电信给垄断了。由于目前电信的业务模式还比较少，固话业务又趋于饱和并受到移动的挤压，所以这些年来这些网络资源还没显示出多大的优势来。而在长途通信方面，移动的选择，要么自己建设长途通信网络，要么租用电信或者网通的，两者都得付出不菲的代价。这大概是手机打长途很昂贵的一个原因。

基础网络的建设是投资非常非常大的。如果掌握了丰富的基础网络资源，就相当于有了一个宽广的发展的平台，在其上面开发新业务就比较容易且迅速。移动在这方面始终处于一个劣势，电信则是守着一座金山，就算吃老本也能无忧。

以前电信业重组的思路是把移动通信和有线通信截然分开，于是就有了四家公司：电信和网通在有线通信领域竞争，移动和联通在移动通信领域竞争。竞争的结果是手机费和长途固话费都降了下来。但是现在技术发展要求有线和无线结合起来，优势互补。移动若是在基础网络资源方面很弱，而电信又加强了无线方面的业务，那移动未来怕是很难竞争过电信。所以，要我说，移动起码要争取购买一个有较多网络资源的公司，不管是网通还是铁通。如果未来是两家竞争，那么移动买网通，电信买联通；如果未来是三分天下，那么联通拆分，电信买一部分，网通买一部分，然后移动买铁通。这样才比较平衡，呵呵（个人意见，权当瞎扯）。

顺便说下3G。3G拖了这么久，如果再拖个两三年，我估计就会变成鸡肋了。技术发展这么快，3G的地位越来越难堪。以新加坡为例，现在已经开始建设覆盖全岛的免费wifi网络，看新闻报导，国内有几个城市也在开始搞了。wifi的频段不需要批准，建设起来没有那么多政策限制。3G在语音业务上不见得比2G有优势，在宽带业务上也不见得比wifi有优势，又被拖了那么久，未来真的有点难堪。从这种意义上来说，电信都不需要啥3G牌照，只要能经营移动业务，凭借现在的基础网络优势，真是可以做到遍地开花，同样的，网通也是，就看领导们怎么想，中国的通信工程师们如何做了。

一直想买通信领域的股票，就是这些事搞不明白。还有一个是3G，得感谢风筝和孤子说明白乐。老外好像还是很看好无线通讯，美国有一家verizon，名声好象不错，已经两年利润没有增加了，市盈率居然是21。谁说美国公司市盈率不高，移动这么牛，前一段才26。我就是重组的事打鼓，一看这么低，是不是不看好重组后移动的形势啊？没敢买，要是早看到了孤子解释，移动至少还有一个铁通垫底。估计多少那时也要买点

不过，wifi覆盖面不是很广吧。不知道成本高不高。大城市人多，平均成本低，小地方呢？不过，不管怎么说，提醒了我们，3G得价值又得打点折扣了

首先，我认为电信在基础网络资源方面的优势并没有那么大。当然，电信的基础网络还是几家里最强的，这么多年的建设，有根基。但是随着技术的发展，差距逐步减小。尤其是98年网通成立之后，铺设了大量的光纤资源；光纤物资和铺设的成本都不断下降，移动，联通和铁通也都有不少。因此，电信这方面的优势并不是数量级的。

其次，就我个人所了解到的情况和体验，电信员工的平均素质比移动的要低一些。移动曾经一度对员工的考核和培训力度非常大，2000年左右的时候通过买断工龄的方式解决掉很多年龄偏大，学历偏低的员工。这方面比老电信（即分拆合并前的电信）要强一些。

所以我认为，即使电信能够拿到3G牌照，在80亿的利润中，可以分走2-3成，能分走一半的可能性不大。

关于3g发牌时间和奥运移动TD套路我觉得分析得很有道理，至于联通混吃等死，我觉得不太符合情况，目前是网通过得相当不舒服，而联通这两年在消化掉国家强加的CDMA建设的固定资产折旧后，从08年开始，大多省份开始轻装上阵，已经不再混着了，况且移动网的收入是固定并且在增长，只是与移动比增长相对弱而以，但是比起网通，增长的速度还是相当快的，目前网通自上（zcj）到下是人心思变，干什么事情，什么项目都是但求无过，不求有功。重组不是那么简单的，联通不会乖乖就范，网通的大包袱谁来背？

我以前也是做移动通讯的，呵呵！