五千年(敝帚自珍)

主题:【老拙侃股票89】实盘第36周汇报 ——大盘即将启动 -- 老拙

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家园 嘉实优质企业基金开始发售了

今天收到嘉实发来的电子邮件:

嘉实优质企业基金,11月26日起在工农中建招交邮储浦发等银行及劵商发售,该基金是一只投资A股市场的全市场股票型基金...

我也购有基金,在本次调控中没有做“波段”,并不大后悔。是出于宁愿选择抱持一种信心。

另外,确实与“从北苑到太古”兄有同感。花送老拙之认真不辍的精神!

家园 赶紧pmp,给姐姐送花花
家园 封转开,不算纯粹的新基金.

基金做波段,会弄乱布置,而且,那么多好基金关了,想买可能也买不回来.买了基金,就把自己当主力好了,不能散户思维了.

家园 卧倒守仓或是目前比较好的办法了
家园 花,拙老师辛苦了
家园 呵呵,我的感觉里,正好相反

所有的这个版面里唱空的人里,还是搏傻兄最可爱,按照诛心之论看,好多空头都没有搏傻兄这么纯粹。

家园 支持

我记得脖子得那个结论貌似很有道理,“收益的50%来自正确的判断大势--牛市还将继续,受益的30%来自对版块的判断,只有10%来自对个股的选择”。而

从我前几天的图来看,精选个股绝对是最重要的,随着持有时间的积累,更见其优越,因为,中信相对大盘或者基金的涨幅:

2年 1年 6月 3月

中信  20000% 550% 63% 30%

大盘  500% 200% 25% -5%

可见,只要精选个股,随着持有的时间越来越长,收益会越来越超越大盘。当然,前提是老拙这样的量化精选个股。

不是说老拙的方法就是价值投资或者说一般投资的最高境界,但是对于“一般”投资者来说,我觉的老拙的方法无疑是最适合的,最接近正确投资方法的。

家园 写得好! 但为何又没有辽宁成大分析?
家园 说得有道理
家园 方正电机主承销商中信证券,发行2000W股,价格未定
家园 关于股指期货

虽然很多人都很肯定是年内就要推出。但是我觉得不太乐观,因为从沪深300指数来看,为了让指数更能反映真实情况,管理层至少会等到中国移动,中油海服这些大盘股上市的差不多了才会推出。

家园 唐双宁广东展开“游说” 光大银行重组苦渡难关

光大银行重组进入最复杂、最微妙也最关键的时刻。11月28日,光大银行将召开临时股东大会,审议表决中央汇金公司入股光大银行的重组方案。方案能否通过,决定着光大银行的重组能否顺利启动,能否抓住重组-引资-上市的最佳机会化险为夷,甚至在某种程度上决定着光大银行的未来。

  11月2日,唐双宁刚刚与汇金公司总经理谢平完成谈判,商议了新的方案,汇金1元每股购买光大银行200亿股新发行股份,老股东暂不缩股,平息了老股东最大的愤懑。

  但争议远没有结束。“汇金公司给光大提出的方案非常苛刻,对光大而言可以说是一枚苦果。但光大只有吞下这枚苦果才不会死,不吞会有死的危险。”一位了解重组方案的人士得出一个无奈的结论。

  问题就在于,股东们会接受这个苛刻的方案吗?目前光大银行法人股市场转让价急攀至8元每股,股东还会同意汇金以每股1元的低价入主光大吗?目前光大集团及其关联公司持有光大银行45%股权,另55%股权的分散持有。根据公司法与公司章程,须到场股东所持股权的三分之二同意,方案方能通过,否则一切推倒重来。

  这是一步险棋,光大银行的重组能否按照既定的方向推进,答案就在股东大会。

  唐双宁的六天五夜

  “我对不起你们,多年来没有给你们分红。”唐双宁低调的开场白,立刻拉近了与来客的距离。来者是光大银行的股东,这些抱着满腹牢骚与委屈的股东,将为光大银行的重组投上关键一票。

  唐双宁第一句话就切中了要害。自2004年以来,老股东们没有在光大银行拿到一分钱的分红,连续三年没有看到银行的年报,抱着对大股东无节制地占用银行资源的愤怒,以及对银行恢复健康机能的渴望,遥遥无期地苦等了多年。

  现在机会来了,但这可能是一个令人痛苦与踌躇的机会。汇金公司为光大银行注资,并没有像对待工行、中行、建行等那样慷慨,毕竟光大银行并非国有银行,为其经营不善买单不合情理。从投资收益角度,汇金注资条件苛刻,并且出价远低于市场报价,这令光大银行老股东颇为不满。

  到宾馆与唐双宁直接面对面的股东有四家:白云机场、佛山照明、广州制药、奥迪股份,其中有董事长,也有高管。他们苦恼、徘徊——抱怨光大多年没有给股东分红,抱怨汇金入股太低。当年他们是以接近2元的价格参股的,加上时间成本,总体成本早就超过了2元,何况现在的市场价已涨到了每股8元。所以,对于汇金的加盟,老股东们犹疑不定。他们质疑,既然汇金能低价购买新发行股份,老股东更应享有优先配股权,这样或许还可降低他们的投资成本。

  老股东们进一步提出应当在董事会中设立中小股东代表的席位,以维护中小股东的利益。在现有方案里,13名董事会成员中汇金占据6个席位,光大集团占4席,另设三个独立董事,没有给中小股东代表预留席位。唐双宁表示会考虑股东们的意见,同有关方面协商董事席位的设置,尽量维护中小股东的利益。

  “现在海面上是狂风暴雨,大家不要介意谁多喝了一口水少喝了一口水,最重要的是要把咱们这艘船平平安安地驶到岸边去,这样大家才能都分到水,否则都得死。”唐双宁试图用最浅显的方式讲清整体利益与个体利益之间的关系。

  既要为光大银行护航接受汇金的条件,又要保全老股东的利益,“船长”唐双宁夹在中间,左右为难。他所能做的,就是与老股东推心置腹,动之以情,晓之以理,暂时搁置个体得失,把危船驶向彼岸,才能保障光大银行的生存与发展,保障所有人的长远利益。四家股东终于被唐双宁的诚意和“道理”打动了。

  在广东的六天五夜,唐双宁除了会见四家股东和数家大客户,还密集地拜会了十多位政府官员,包括广东省省委书记张德江、省长黄华华等,以及广州市和深圳市市委、人大、市政府官员,向他们介绍光大银行的改革重组,希望取得当地政府的支持。

  知情人士说,唐双宁之所以选择去广东,乃因为广东与上海、北京是光大银行的三大重镇,无论资产规模还是业务量都居全行前列,且有多位股东在广东。其他几位行级干部以及分行都接到任务,要尽可能地向各地的股东讲明本次重组的利弊,争取股东的理解和支持。 “两弊相权取其轻”

  光大银行的重组不是没有选择,但举棋不定恰恰是光大重组的最大障碍。

  了解内情的人士透露,唐双宁之所以能够说服谢平放弃老股东缩股的想法,一个重要的谈判砝码是,光大银行已开始探索另一套市场化重组方案。在与汇金公司拉锯的那段艰难的日子里,光大银行同若干家大投资者进行接触,投资方非常积极,甚至立刻承诺了投资额度。另一方面,光大银行也向国务院有关部门说明了重组的难度,表明如果汇金入股不成功,则需要换成市场化重组方式,取得了相关部门的谅解。

  得知光大心猿意马并已经开始行动,汇金公司才在一些关键条款上作出了一定让步。比如,同意老股东暂不缩股,根据今年盈利弥补历史亏损的情况,再考虑是否在汇金入股后新老股东同时缩股。另外,汇金还同意把原方案中光大集团的董事会成员名额由2名增加到4名。

  然而,经过艰难谈判的方案,依然是一个对老股东比较苛刻的“苦果”。唐双宁选择把这枚“苦果”咽下去,原因只有一个——时间对光大银行来说最重要,一旦错失良机,变化难以预料。

  “再好的种子也要在春天播种,如果放在秋天,种子再好也结不出好的果实。”在深圳分行和广州分行举行的两次员工动员大会上,唐双宁打了同样的比方。

  唐双宁向员工们仔细地解释了他的选择。如果要重新论证市场化重组方案,向各方进行说服、解释工作,在目前的内外部运行机制下,至少半年才能办下来。再加上谈判、入股等具体操作环节,市场化重组方案需要1年左右的时间才能完成。而“留给光大的时间不多了”,如果等到明年年末才完成重组,再引资、上市,资本市场可能不复今日的盛况,光大的很多问题都无法解决。

  参加了动员大会的一位人士透露,唐双宁最担心的是,如果汇金入股的方案没有通过,一是员工的情绪可能受到很大影响,一旦士气低落,可能会造成人才流失,工作懈怠;二是光大银行已经有三年没出年报,今年再不出的话,即便已谈了八分成熟的合作者也可能因此看淡银行的发展,半途而废,使光大银行的业务发展受到很大影响;其三,一年之后,随着市场条件的变化,那些投资者曾许下投资诺言将变成“松果”。

  “两弊相权取其轻。”这就是唐双宁的选择。

家园 很久没来了

老拙,诸位河友。

Long time no see

没来的因素很多,一开始是和谐因素,然后是这一段忙的不可开交。而且当时在等调整,基本就没怎么观察股市。

还有一个因素是,在实盘清仓太钢之后,我持有的股票和实盘已经没有什么交集了。轻阳也不说宏源之后,个股就没什么好看的了。

大盘从9月中旬之后,基本就是几个权重股的表演了。其实对绝大多数股票来说,从那时起就已经进入调整了,指数的暴涨和大多数人并没有什么关系,比如说我自己。

大盘在周四跌破5000点之后,周五一度跌破4900之下。看似气势汹汹,其实不然,跌破5000点其实也只属于突破6000点的那些股票,很多股票在周五的低点没有低于11月12日的低点就是明证。

这次调整和530的调整有相同也有不同。

相同的地方是,大约在离指数顶还差几百点的时候,先知先觉的大资金开始派发离场,但是指数依然被推高到相当程度,管理层出手干预后,指数暴跌。

不同的是,530前是大资金在3600点上开始离场,但是汹涌疯狂的散户资金将指数推到4335点,所以管理层出台的政策是调节印花税。

而这次是,在大约5400点之后,同样是先知先觉的大资金先行离场,530调整之后变得非常有钱的基金利用17大前的政策真空推动指标股,将指数推动6000点之上,所以这次管理层出台的政策是限制基金行为的44号文。

现在以金融+地产为标志,当然也包括中信证券在内的指标股很明显的出现了补跌,那么,基本可以明确,大盘在这里基本见底了,尽管不排除指数还有可能跌破5000点甚至4900,但可以明确的说5000点以下属于空头陷阱,反而是抄底良机。

至于说大盘见底之后,会不会就此启动,很难说。我的看法是未必,基于众多不确定或者说不利因素,比如外围市场的弱势,美国经济有可能疲软,通涨压力带来的调控预期等等,大盘在近期比较大的可能是在4900甚至更低到5460这个区域内磨一段。从技术上看,9月28日和10月26日的低点到11月15日本次反弹高点的连线就是5460一线比较近期难以突破。

我不知道还有多少河友手里有钢铁,反正我目前重仓钢铁。依然是鞍太。在此说两句钢铁的废话。

钢铁现在利空不少,宏观调控,出口受限,铁矿石涨价,节能减排。所以三季度钢铁业绩普遍环比下降,股价也是一路下跌,呈破位走势。

但是希望往往在绝望中产生。对行业来说,供求关系摆在那里,明年国内需求仍在大幅增长,出口即使受限但由于国内外市场的价差依然存在,即使不能大幅增长,也不会大幅下降,而新增产量在扣除淘汰的落后产能后并不是特别大,所以明年的供求关系基本是供需平衡甚至略偏向供不应求。

对普钢来说,钢价已经稳定乃至上涨,部分品种已经创了新高。对不锈钢来说,镍价已经稳定,钢厂出厂价格也开始上涨。钢材涨价不仅可以化解铁矿石涨价的压力,而且对大幅提升钢铁行业的盈利能力。这一点,之前关注过太钢的河友应该有感受,镍价最高的时候,就是太钢效益最好的时候。镍价跌了,不锈钢价格大幅下跌,太钢的利润也就大幅下降,反应到股市就是股价大幅下跌。

还有钢铁行业的估值优势依然存在,鞍钢市盈率最高的时候,也没有突破30倍。

这么说,不是让大家现在去买钢铁股,而是对那些现在还持有低成本的钢铁股的河友来说,钢铁股还可以持有。既然在大跌的时候没有抛,现在就更没必要抛了。

最后,说两句题外话。

好久没来,发现这里变热闹了,热闹的原因当然是有争执。

在这里看到的是价值投资和趋势投资之间的争论,在别的地方我还看到价值投资和技术分析间的争论。这种类似于华山剑宗气宗的争论在我看来全无意义。

自己的人民币总归是自己负责,顶多是家里领导负责。选择什么样的投资方法,是成年人的个人选择。没必要用自己的选择去否定别人的选择。

家园 花印,很久很久很久没有看见老兄了

这回不会立马消失不见了把?

家园 调整还要一段时间吧

我同意博兄的看法,应该不会那么快就要启动了,大家还是谨慎一些,顺便看看中小盘里面有值得长期投资的股票吗

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