五千年(敝帚自珍)

主题:【原创】美国2007年次贷危机科普版尝试 -- dfindy

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家园 你说的是

用最简单的形式介绍,交易原理是这样的:假设你用100美元买了一桶金子,其中半桶是真金,价值90美元;另外半桶是镀金,只值10美元。如果明天这两半还是各值90美元和10美元,你以90美元卖掉真的一半,你能说赚钱了吗?显然不能,不是吗?如果真的一半值90美元,你以90美元卖掉,利润是零。对吧?
这个东西吧?如果是这样,我可以告诉你,这样的伎俩在今天不可以了。因为在作者的那个年代,会计准则里面缺乏对于金融资产价格的及时确认,每个金融资产都是采用历史成本入账,只要时间足够长,你可以在每年做报表的时候,声称质量很坏的资产不计提损失准备。

而在今天,FAS 115出来之后,这样做就不可以了。

家园 好文上花

师兄现在到底做什么的呀,怎么对美国政治,金融都这么熟落?

另外,眼看着季后赛就要开始了,回头一起去体育版给colts捧场去

家园 其实银行主要是发CDO

其中高评级的很容易卖给投资者,而风险最大的Euity部分除了hedge fund很少有人问津,所以很多银行会自己留下来,也有很多以打折并追加保险的方式再打包卖出。一旦市场出现动荡,不论是利息变高还是变低,这一部分的风险都极大。

家园 他说的应该是MBS吧

CDO还是主要以公司债为pool的,最大的风险是升息。MBS这种房贷的衍生物最大的风险是prepaymnet。

其实这一次最后房贷里手影响的已经不止subprime了,altA也大受影响,我朋友做whole loan的都下岗了

  • -- 系统屏蔽 --。
家园 今年玄啊,敌人太强大了
家园 是说的笼统了

大概30% CDO collateral=subprime/home equity

就是MBS里riskier part

也许现在还要加上alt-a, jumbo loans?

家园 就是楼下定远说的差不多

我说我们银行不直接作subprime,是说general banking(mortgage group)部分,不作这种贷款,但是corporate and investment banking(fixed income group)还是发mbs/cdo。

家园 还要问个问题,什么时候才能看到隧道的那一头的亮光?

真的要等到2009年?

家园 现在谁能回答这个问题?
家园 谢谢LZ.顺便也给个链接

关于次贷知识普及版,我是前段时间在这里看明白的.

不管他的书怎样,我觉得他关于次贷的这段分析还是很让我受益的.

家园 美国通过次贷买房的人那么多吗?足以对美国金融系统产生那么大的影响
家园 每一份次贷合约后面

del

家园 无法想象,看来某个系统太发达复杂盘根错节了并非好事。
家园 更复杂的

del

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