主题:中国投资走向国际:两条路线的斗争? -- 倥偬飞人
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首先,楼下有的朋友已经说得很清楚,外汇储备基本不能花在国内,这是个基本常识,否则就是循环结汇,滥发人民币。
其次,要使用外汇储备提高效率关键看国内的企业。现在鼓励企业走出去,理论上企业自主性对外投资效率才是高的,如果企业识货,并且有很多好项目,多一些用汇,那外汇储备的增速也就会降下来。如果企业不识货,全靠国家来找,那压力自然比较大。如果企业都找不到什么好项目,从商业角度讲,也很难指望国家用外汇储备能取得很好的盈利。
第三,飞人兄说买矿产资源是说到点上了,但这不太容易。很多国家对此有很多限制,如果通过主权财富基金的形式去买,受到的限制可能更多,所以还是希望企业多行动,别总盯着外汇储备的动作。很多国家都不承诺保护外国投资者对本国资源的权益,你买了他的矿产,几年后他就可能搞国有化。
最后,华尔街的这些东西比较麻烦,它赚钱的时候你买不到,赔钱的时候你又不愿意买。现在看来,买大摩比买黑石要好。如果过两年华尔街又活蹦乱跳了,那咱们分一杯羹,要是玩完了,那老美也就差不多了,对中国似乎也不是坏事。这就算是分散化投资吧。
中东富豪们来打鸡血了
不知能撑多久?
搞得我们和中东的阿联酋似的,到处在国外购买资产。
早些年四大行都不达标,现在不知怎样了.
本质上来说,有能力在国外大买资产是一件大好事。可以买各种资源,技术加快发展,还不用担心没钱。中国面临的实际问题是好的资源已经被发达国家分光了,很不容易买到。在苏丹买了一点还被眼红的西方骂。好的技术发达国家也控制得很紧,有钱也买不着。
花旗目前的净资产635亿(不计入无形资产),还要撇掉240亿坏账,那就只剩下不到400亿,而负债高达22300亿,是净资产的56倍!每股负债接近900美元,按照目前价格参股20亿美元的话,就相当于背上超过600亿的债务,这是怎样的一笔糊涂账?!那个22300亿是Total Liabilities, 应该包括银行吸收的存款. 银行和一般企业不一样, 所有收进来的存款都是算银行的负债的, 计入Total liabilities. 那个东西和净资产无关的. 客户提款的时候是不需要从净资产里支付出去的.
银行的报表和一般企业的报表的读法是不一样的.
即使如此,按照上面数字,花旗的资本充足率也有大问题,远不到巴塞尔协议规定的数字。当然飞人兄文中也有一点夸大,参股是有限投入,最糟也就是投入的钱全亏光,花旗的负债是不会落到投资人头上的。国开行不会因为投资20亿而倒背上600亿的债务。
净资产是正的,说明起码还没资不抵债...
按照目前价格参股20亿美元的话,就相当于背上超过600亿的债务,这是怎样的一笔糊涂账啊,忘了同时还获得了620亿资产?
当然净资产只占资产负债表右边的不到3%绝不是一个健康的position(中国银行的这个数是大约7%,建行也超过6%,07年第三季季报),不过也不能说得这么夸张啊...
银行和一般企业当然不一样,不过liability就是liability,怎么叫作和净资产无关?净资产是怎么算出来的你不会不知道吧?收进来客户的存款都是要支付利息的,如果放款出去赚不到利息甚至亏损,liability可不会减少,净资产怎么变呢?没有关系?!
liability怎么看,利用它赚到钱,那还是正面的,赚不到,那就是负面的。目前的市场情况和花旗的一本烂帐,参股的风险太大了,何况还是有溢利的参股价格,不划算。
有抵押。这些放款可以看作是银行的资产,但是资产的成色呢,很难说了。而这些负债,是100%的成色,你不打算跟你的储户说,每100块,我在市道不好的时候,算95或者50块吧?而你的放款和这些抵押来的资产,很可能还不到50了。。。