五千年(敝帚自珍)

主题:【老拙侃股票101】第48周汇报 ——11个月浮盈104% -- 老拙

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家园 谢轻阳mm

金融股中,平安最近被大资金关注的比较多,据说次贷也亏损了,还在看。

金融,以后看金控的方向比较多,平安和中信的估值比较可能不是太强调当下的pe。

家园 除了业绩面临拐点以外,对08年可能有不少券商上市增加市场供给

怎么看?

券商股的业绩面临拐点就不说了,07年可能是一个山峰了。同样今年有不少券商可能上市,像招商,光大,东方,华泰等等,对市场来说相当于增加了券商股的供给,这对现在已有的券商股来说也是很大的不利因素吧。

物以稀为贵吗,如果A股只有中信一只券商股,估计中信股价的高点应该都炒过300了吧。而且券商的经营模式,盈利模式都比较雷同,不像化工等行业,券商的行业细分不大,干的基本是一件事,就是换了个名罢了,增加供给,分流资金以后对现存的券商股影响可能不小,你们对这个怎么看?

家园 美国经济衰退大家都可以看出来

这一点GS没有提出新的观点,

在房价市场中,拿美国和香港作比较是不太合理的,香港缺乏实体经济,没有强大的科技实力,仅仅是一个港口城市而已,而美国具有巨大的实体部门,人口众多。

另外请教“高盛全面调高A股金融股的贴现率”这个贴现率是那个贴现率?是DCF模型中的贴现率么?

家园 证券公司差别大了

美国的几大证券公司都是各有侧重,雷曼兄弟就是著名的bond house,而BS择是做清算起家的。从公开信息可以看出,中信做创新业务的可能性比较大,作直接投资和衍生品更加有机会,这些东西不是那些小型证券公司想做就能够做的。

“分流资金以后对现存的券商股影响可能不小”我不这样看,在金融市场一向都是大鱼吃小鱼,强者恒强,上来一批小的证券公司,只是增加市场的多样性,机构在考虑股票的时候一定要考虑流动性问题,小型的证券公司退出不方便,一定还是大型证券公司占有主导地位。

家园 哈哈,中国那些券商差别大不大,你自己去调查一下再说吧
家园 我对美国的证券公司的了解更加多一些

不如你给出一些连接,让我也了解一下国内的证券公司?

家园 很感兴趣,能否请展开谈谈?

鹄釉扉提到的金控方向,我不是很了解.但从花旗的合并、拆分的历史看,个人对金控持有一些疑问,主要是合并后的ROE是否还能维持高位,如果不,股票价值反而下降。

金融股的PE问题也是我想不透的地方,想听听你的见解呢。

家园 很奇怪,你为什么对美国的券商了解多呢,书本上看的?

你先去看看创新型券商的业务范围吧,中信能做的大家基本都能做,而且今年准备要上的许多券商可不是什么小券商。

家园 我常常上他们的网站看,他们的网站内容很丰富

国内证券公司信息披露不及时,也不愿意披露东西,自然就是这样啦。

家园 创新型券商现在不怎么说了吧

再说大家的经营范围一样,能不能做还是一回事儿呢。

家园 金融股的PE问题有啥想不透的地方啊?
家园 好问题

我以前也是担心过多券商上市会降低稀缺性

后来和一些有经验的分析师沟通,发现券商上市反而可能会成为板块催化剂(当然是指长期).

首先,更多券商上市,会增加券商分析的透明度,减轻投资者对整个板块不够了解的疑虑.

其次,券商板块的市值增加,会导致整体行业影响力上升,更多分析师cover这个行业,提高板块热度。

最后,经验主义看的话,板块新公司上市,会短暂提高整个板块的市盈率。当然,这个经验是牛市期间的总结,对熊市我认为不适用。

家园 非也,美政府和过半经济学家认为免于衰退

Bloomberg统计,经济学家对美国经济预测平均为:2008年GDP增长1.9%。截止时间2月13日。

白宫的经济报告、费城联储会报告,都指出美国经济免于衰退,只是大幅放缓。

还是有很多人,认为美国健康的负债表,高生产率,以及库存管理等,都能够强壮到挺过房市下跌灾难。

高盛较早提出衰退可能,但是认为是轻微衰退。提出衰退时间可能更长的观点,只是上个星期的事情。

另贴现率是指DCF模型中的。

家园 【讨论】如果新股发行方法发生改变会对中信业绩造成多大影响
家园 赞轻阳MM,以后多来说说
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