主题：【港股实盘24】第24周——进入最严峻时期 -- 老拙
港股可以作空.这于A股不同.希望熟悉港股的弟兄讲讲.
忘了,中信今天停牌
有了一个熊死登，会不会有第二个、第三个？
现在爆出危机的是投行，下一步会不会是各路私募基金和对冲基金？
而且光大证券和光大银行的IPO会不会因为证监会政策的改变而推迟？
本来是投行们大肆马金靠基金，试图拿回来房产抵押债卷等到月底去美联储换国债救急。背后的原因是投行们从2007年下半年两边被抽，持有(long)的各种垃圾债卷价值跳水，另一方面被迫做空(short)美国债，而国债在上涨....终于最弱的熊死蹬顶不住了，第一个倒下。
可惜了这个利好了，要是在强势市场里面，指不定几个涨停呢
可惜光大没有PULL，只能满仓PUL HSCE了
摘要:
1548 DJ 內地股市大跌令光大控股(0165.HK)跌幅進一步擴大﹐股價再跌逾20%。
香港時間1548（道瓊斯）--內地股市大幅下跌令中國光大控股(0165.HK)跌幅進一步擴大﹐股
價再跌逾20%至11.22港元﹐為去年5月以來低位。市場擔心﹐A股續弱將打擊旗下光大證券的
業績表現﹔也不利光大銀行出售不良資產﹐為上市作準備。另外﹐市場也觀望光控下週四
(27日)公佈的07年度業績﹐預期盈利介乎19.56億至32.27億港元。﹝道瓊斯通訊社/香港記者
朱嘉蒂﹞
请给个链接
0165今天暴跌到11元多,想解套看来路途漫漫了，先看看光大证券\光大银行今年上市可能带来的影响．
光大证券Ａ股上市
A股券商龙头中信的PE目前不到15倍,今年看起来不太容易涨回去.这样一来,明显地压制住了今年准备上市的券商的发行PE(不知道中信跌得这么多,是否也有这个战略考虑,限制其竞争对手的资本扩张).
光大证券股本29亿股，2007年净利润45亿元，净资产约为80亿，每股净利润为1.55元,每股净资产为２.7元．
光大证券据说上半年上市,发行5亿股,集资100亿.以此为据,光大证券发行价将是20元/股，发行PE为12倍，发行ＰＢ为７.5倍，够高的了。发行后，光大证券净资产为１８０亿元，总股本34亿股,每股净资产５.3元。0165持有11.4亿股，净资产60.4亿元,08年此项权益变动收益大约为３１亿元，进入０８年损益表．
光大证券Ｈ股上市的问题我认为充满了相当大的不确定性，因为至少不低于２０元的发行价，发行ＰＢ将近４倍能否被香港投资者接受，取决于届时股市的景气度．
光大银行Ａ股上市
向老股东承诺尽快Ａ股上市为条件，是中汇金得以超低价格入股光大银行的重要原因之一，但上市能否卖个好价钱却完全取决于股市的景气度．光大银行的总资产＼总净资产（汇金入股后）都是民生银行的５５％多，后者０７年的净利润为７０亿，前者却有５０亿（有些怀疑是为上市做的漂亮帐），很难想象光大银行０８年能取得实质性的增长，以保守原则算６０亿吧，这样每股赢利６０／２８２＝０.21元．２００８年上市的话，大概可以卖６元以上．0165持有１７.5亿股，08年此项权益变动未定，估计至少在２０亿以上，是否进入０７年和０８年的损益表，取决于０１６５对其持有的光大银行的股权到底是按可出售金融资产还是按联营公司计．
根据０１６５中期报告，扣除光大证券后的净资产约为５９亿元。
这样０１６５的每股净资产＝(６０.4+20+59)/15.8 = 8.8 元．
此８.8元未包括０７下半年的三个上市的直投项目所带来的权益以及０７下半年香港本部的收益，如果都算上，每股净资产至少在１０元以上．
１０元是０１６５的价值底线，不能再低了．可惜我已经深套了，见识了香港市场的厉害，水比Ａ股深多了．
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自己动手，分析光大。再请教，分析０７年得每股盈利。看来你是干这行的。
特别是港股 股价比净资产低的其实也不少
这个是从股票帐户的<股票新闻>里抄下来得,应该不会错!
grass兄能解释下为何要小心吗?
拙老算中信算的那么准,况且165的计算我也是验算过得.应该不会出差吧!
这帖子里说最高32亿,那上半年盈利(17.2亿)加光银回拨(17.8亿),就已经35亿了呀,真搞不懂.还是请老师点评吧!
粗看了一下，至少还有光控投资的[高速传动]、[阳光纸业]、[金风科技]上市带来的收益和净资产增长漏了。
光控有公告，你可以查一下，收益好象有20多个亿。是否计入07年我没把握，但收益和净资产增加已经公告了。
你再给大家算算。
光银的17.8亿因无法确认，未记入07年。倒是我上面提到的光控投资的三家公司下半年上市带来的收益有20多亿，光控已经公告了，是否进入07年净利润？不得而知。
不过我觉得不要紧，朝三暮四而已，没进07年，就进08年，总要进帐的。
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按这个消息，光大变成1.23／股～2.04／股。
这个市道，好消息被缩小，中性消息被读成坏消息，坏消息被放大。小心地雷！
走咧，太伤自尊咧! ３月２７日再见。