主题：【港股实盘25】第25周——最困难的时候要坚定信心 -- 老拙

他的客户群类似于交通银行，基本服务于大型企业和事业单位。中信的客户经理基本都是关系户，业务拓展能力比较差。内部风控比较严格，中小企业及零售业务做得比较差。比较守成，总之，一个很缺乏活力的银行。

年报分析捎候陆续发.

不要忘了2006年底的中国国航。

0165现在十几块钱，静态PE只有4?

难道说，各路神仙对他08年业绩如此看空么？？

分配预案有没有出来啊？

末期息每股０﹒１元。

截止過戶日期為５月２３至２９日，暫定派息日為６月１３日

http://hk.biz.yahoo.com/080327/239/2rcyz.html?s=0165.hk

kao，这个也太小气了吧？

每股才分1毛钱啊？晕死了，想干嘛？

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０８年会如何？昨天缩量上攻。是惜售，还是不满分配？０。１的分配在港股算好吗？

那个谁，在哪儿？散布谣言，说只有2.01／股

从港股看，很差吗？我不了解港股的分配。给几个例子比较一下。

但是从之前我看到的一些说法，港股很多时候股票分红数量比银行利息折算都差不多的。

而且没想到3块多的利润，居然只分了那么点。呵呵

光大控股2007年主要经营指标如下：

经营盈利 17.55亿元 增长229%

投资收益 29.06亿元（即应占光大证券、光大银行等联营企业的盈利） 增长440%

权益盈利 9.25亿元

税前盈利 54.63亿元 增长 440%

税后盈利 52.65亿元 增长 470%

每股盈利 3.14港元 增长 460%

每股净资产 11.32港元 增长 179%

上面的数据中：

投资收益主要来源是应占光大证券和光大银行的盈利。光大证券07年盈利51亿元，光大控股持股39.31%，应占盈利21亿港元；光大银行07年盈利50.4亿，光大控股应占盈利8.73亿港元。

权益收益是指“非实质出售联营公司权益盈利”，包括：1、光大证券溢价增发新股，使得光大控股持有股份的净资产得以提高，而录得2.25亿港元“非实质出售联营公司权益盈利”。2、光大银行业绩回升及重组取得实质性进展，使得公司持有的光大银行股份的公允价值从0回升到37.6亿元，其中记入盈利6.99亿港元。二者合计9.25亿港元。

由此可见，光大控股年度盈利的主要来源是光大证券和光大银行，占税前盈利的70%。这一部分盈利是帐面上的反应，除非光大证券和光大银行大比例现金分红，否则公司难以见到真金白银，所以光控也就难以高额现金分红。对于重视现金分红和股息率的香港市场来说，在目前弱势情况下，估计很难仅仅因为市盈率低而使股价飚升。

但是，3元多的每股盈利，11元多的每股净资产，无论如何也会对股价构成一定支撑。起码对我们自己的心理构成支撑。

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两项相加大约每股1元.

此外,

三项直投没有进入07损益表

我对整个报表唯一不理解的是光大银行权益,

不过年报和K线一样，反映的都是已知的东西。不足为喜

慢慢等待吧

光然大悟，呵呵

投资收益就和A股券商股一样，那么最需要关心的，就是经营盈利主要包括哪些部分了。这部分盈利有能否保持较高的增长速度呢？如果可以的话，基本上说，现在的股价是严重低估，呵呵

但是我想分析师不会看不到这么明显的低估，光大控股的经营收益，是否和券商的投资收益是一个概念，主要是自己投资有价证券的收益？