主题：【原创】美元末日理论：货币的逻辑 -- 子玉

想了想还是删了，算了，不说了。

美元信用紧缩和美元资产价格下降是可以形成螺旋效应的。在开始阶段，由于海外投资的回撤会导致美元汇率上升。

请问一下老兄M3数据哪里找来的？如果是内部数据不方便透露就算了。我一直在找免费的M3数据，谢了！

http://www.shadowstats.com/alternate_data

市场缺美元

虽然不是官方数据，但已经十分好了

M3/M2 ratio对我而言很重要。拐点是4月出现的，同期黄金和人民币NDF都见顶了，很有指导意义。

你觉得这个网站的数据好吗？

宋鸿兵对于这次金融危机的判断：目前处于第二阶段所谓金融海啸的过程中，还将进入第三阶段即美元危机阶段，甚至更有第四阶段，所谓全球货币危机阶段。

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宋的判断到目前皆准

但对宋鼓吹tg买黄金让我质疑他动机

如果政府真的听了他的买进黄金

现在万一外资撤资哪什么兑现阿

黄金价格美国可是有绝对操纵能力的

当初苏联可是手捧着黄金破产的

美日英一体 要死一起死

欧盟这次最令人吃惊

对美国来说英日救他是应该的不会有半分感谢

俄罗斯吭他心里早就有数，不吭反而奇怪。

欧盟救他美国会感谢，不救会气愤，每想到不仅不救还说那么难听，直接打击掉市场美元信心，抵消掉日英救世的+分。美国现在对欧盟是眼睛冒血还不能发作。

中国吭他会很气愤，不救会很感激（只要不破坏）。表态支持（实际没行动）那就很感激

真的支持吗也就没啥感激了，中国肯定要抵押品吗。

美国这个时候对台军售 实在想不出什么动机

难道小布什真的疯了？

实在想不出小布什这个时候军售是什么动机？

请高人指点

难道小布什那么恨麦凯恩？

tg现在是老革命碰到新问题了

的确有通货紧缩的因素。但是市面上很少有人这么解释。如果完全是通货紧缩的原因，那么欧元等就不存在通货紧缩问题了。否则不会单边上涨不停。

这样的话，说明欧洲问题并不大，不是比烂，而是美国更烂。您的解释正好与市面上的解释反向。不过我比较认可您的解释。

现在，分析上表现的主流观点是，美联储等大量注入资金，将会导致通货膨胀，甚至是超级通货膨胀。

问题是，货币供应不仅是基础货币的问题，货币乘数更是至关重要。前几年，在金融创新下的信贷-债务扩张中，货币乘数急剧放大，尤其是广义货币，如M3，及其上的。这是美联储不再公布这些数据的关键原因。

现在，信用紧缩过程快速启动了，货币乘数下降的效应可能要大大高于基础货币的扩张效应，美元短缺不可避免，那么资产（包括原油等大宗商品，也包括黄金）价格可能会下跌。在这样的循环中，可能的前景也许是，美元升值和通货紧缩并存。

这是我做宏观时最关注的一个参数

历史上可以参考90年代初期