主题：请教各位一个关于美国国债的问题. -- wolfgan

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http://www.stnn.cc/fin/200812/t20081205_918309.html

日前有两条稍显“八卦”的新闻令人关注：高盛公司正在考虑开办网络银行吸储，而摩根士丹利竞得芝加哥市未来75年停车系统收费管理权。

　　据新华社报道，曾经是华尔街最受尊重、最有影响力的两大投资银行如今居然屈尊要从普通老百姓（个人储户和停车者）的口袋里掏钱了，倒真是应了那句台词“地主家也没有余粮了”。

而在12月2日，高盛传出可能遭遇高达20亿美元的巨额亏损，而这将是高盛1999年上市以来首次出现季度亏损。难怪长期服务大型公司客户的高盛会想要通过网络银行吸纳零售客户存款。

此前美国当选总统奥巴马在费城举行的美国州长协会集会上说，美国50个州中，今明两年有41个州将面临预算短缺。美国经济第一大州加利福尼亚州在本月已经正式进入紧急财政状态，昔日的银幕硬汉施瓦辛格州长也无法挽救危局。而芝加哥也早已将部分公路、市中心大型停车场和Midway国际机场长期收费权租给私人公司，共换得48.93亿美元的资金。

(对美国的金融机构来说,最大的问题是以前的盈利模式不复存在,而手上各类资产的价格还在不断下跌中.所以现在不得以连小钱都开始要了.)

美国传媒大牌过寒冬 八大报濒临倒闭

http://www.stnn.cc/america/200812/t20081209_920650.html

美国传媒业萧条，即便其中的“大牌”媒体也感觉到寒冬。拥有《洛杉矶时报》和《芝加哥论坛报》等8大报的美国报业巨擘论坛公司（Tribune Co.），由于资不抵债，考虑申请破产保护；拥有《纽约时报》的纽约时报公司计划将总部大楼作抵押，借贷2.25亿美元。

(经济危机已经影响到了美国几乎所有的行业.不过如此之快就有传媒大牌要倒闭还是让人吃惊.)

奥巴马：车厂老板应改变行事 不然就走人

http://www.stnn.cc/america/200812/t20081208_919751.html

苗头不对 美林CEO坦恩放弃要求千万分红

http://www.stnn.cc/fin/200812/t20081210_922172.html

林在一项声明中表示，坦恩在今天的董事会中自请2008年不分红。其它四位执行干部也表示“以目前的经济和市场情况看，这是正确的一步”，也提出同样的不分红请求。

　　另据《华尔街日报》今日报道，美林的薪酬委员会一直不愿分配高额红利给坦恩。

　　该报指出，正藉由大规模裁员与政府援助力图恢复起色的摩根士丹利公司，也决定不给执行长麦晋桁（John Mack）和其它数字高阶经理红利。另外，该公司还计划对35名高阶主管减薪约65%。

(猛砍高级主管的报酬是奥巴马的一贯主张.由此可见奥巴马是一个会动真格的人.美国还有希望.)

奥巴马将推大规模基础设施建设 创50年之最

http://www.stnn.cc/america/200812/t20081207_919334.html

BBC报道，在他的每周广播讲话中，奥巴马承诺做出巨大努力，提高公共建筑的能源利用率，降低能源消耗和开支，创造更多的工作机会。他还警告各州，如果不迅速修路建桥，将失去联邦政府给他们的有关拨款。

　　奥巴马说，他的经济计划将保护或创造250万个工作岗位。

美国劳工部公布的这一最新的数据也同时显示了就业市场正在以惊人的速度急剧恶化。与此同时，失业者的行业也涉及广泛，它包括工厂、建筑、零售、金融、娱乐、服务等等。

(奥巴马大规模基础设施建设估计耗费7000--8000亿美元,如此数额庞大的计划只能说明美国对新技术革命没有信心,目前只能通过基础设施建设这种对美国来说刺激经济效率并不高的方式来延缓经济危机.奥巴马对各洲的警告和温总理的讲话如出一辙.)

美国电动车也哭穷 求政府伸援手

http://www.stnn.cc/fin/200812/t20081209_920563.html

信贷危机和经济衰弱已大大冲击了近年行情看好的电动车商。知名的电动车制造商Telsa Motors目前已面临生死存亡关头，并开口向政府要求4亿美元的贷款，资金来源同样是三大车厂着眼的250亿美元先进燃料研究基金。

　不久之前，由于扶摇直上的油价、技术提升和不断涌入的资金，一度让人以为电动车产业的时代已经到来。熟料，一夕之间油价持续下探，高价的电动车已不符现实经济面的考虑。投资大众则紧握现金，逼使电动车厂不得不缩减规模并四处找寻资金。

(正如我以前说的,低迷的油价对奥巴马的新能源计划是一大障碍.)

资源回收市场急剧萎缩 美国各处堆满垃圾

http://www.stnn.cc/fin/200812/t20081209_920607.html

《纽约时报》报道指出，原本这些纸板、塑料、报纸和金属等回收物品会被制成汽车零件、书本封面和纸箱这类产品，但景气寒冬却使得美国资源回收物品的主要买家中国，迅速减少对这类物品的需求，成为回收价格崩跌的主因。

　　近期回收价跌幅惨重，举例而言，10月时西岸的混合废纸每吨可卖105美元，现在仅值20至25美元。今年稍早之前锡的价格为每吨327美元，现在约只剩每吨5美元。

　　而由于回收价格实在过低，回收业者大都兴趣缺缺，这些回收物品恐将丧失再生的机会而被运往垃圾掩埋场。近来已有回收厂商表示拒绝接受某些特定种类的纸板，如麦片、米和意大利面的纸盒，一是这些东西卖不出去，二是已经没有空间再堆放这些东西了。业者表示：“若不将这些东西丢掉，我们就会赔钱。”

(这则消息比较搞笑,中国的经济迅速下滑又反过来造成了美国的环境灾难.)

IBM等养老保险基金向美国国会寻求资金

http://www.stnn.cc/fin/200812/t20081209_920989.html

国辉瑞有限公司、IBM、美国联合包裹运送服务公司的养老保险基金以及其他美国数十家企业，受经济不景气拖累，无奈向美国国会寻求资金。

标普500指数中八百家公司都拥有养老保险基金。根据咨询公司Mercer LLC所汇总的数据，截止到今年11月30日，这些公司总计资金缺口达到了2800亿美元。

(美国的养老金问题是一个非常严重的问题.这个问题在目前爆发对美国的经济危机是雪上加霜.)

美国银行抽银根后果浮现 一工厂突然倒闭

http://www.stnn.cc/fin/200812/t20081210_921540.html

　芝加哥一门窗工厂因美国银行（Bank of America）停止融资，被迫于上周宣布倒闭，近三百名工人一夕间没了头路，群集工厂内静坐抗议，要求资方发放补偿金。此一霸厂事件获得总统当选人奥巴马声援，伊利诺伊州政府施压，扬言中止与美国银行的所有业务。

市议员摩尔指出，美国银行在联邦政府的“不良资产援助计划庇荫下，获纳税人150亿美元血汗钱的挹注，竟然还拒绝贷款断了一家公司的生路，实在是太恶劣。

(是不是因为美国银行获得了政府的资金注入,就应该对所有的公司贷款呢?这真是个问题.)

美国政府债券首现负收益率

http://www.stnn.cc/fin/200812/t20081210_921991.html

美国三个月到期的政府债券9日交易时段首次出现负收益率情况。分析师认为，国际金融危机迫使越来越多投资者寻找资金避风港，增加了债券需求，进而促成这一史无前例的现象。

　　彭博社消息，3月期债券的收益率9日盘中最低下探至-0.051%，3小时后回升至负0.001%。

　　举例说，如果投资者以负0.01%收益率购买3月期债券的话，那么他们每1000美元投资到期后将出现25.56美元账面损失。

美国财政部8日发行总额270亿美元的3月期债券，利率只有0.005%，这是美国自1929年首次发行债券以来同类债券的最低利率。

(历史记录就是被用来打破的.)

(是不是因为美国银行获得了政府的资金注入,就应该对所有的公司贷款呢?这真是个问题.)

9大银行获得注资的时候 一大条件就是不得进行银根抽回

否则的话 何必要注资 他们从各放贷对象那里抽回银根，怎么也有几千亿能抽回来，现金流不会缺的。

现在美国人不用担心小偷去偷窨井盖了。

这钟做法比以前中国的国有银行还要厉害.

弹药耗尽 美联储也想发债

http://www.stnn.cc/fin/200812/t20081211_922419.html

美联储（Fed）目前考虑加入发行债券的行列，以期在稳定棘手的金融市场时，拥有更大的弹性，但从法规、职责与财政等方面考虑，仍有许多困难有待克服。

知情人士指出，美联储官员已经与国会接触，讨论发行国库券或是他种债券的可行性。目前并不清楚这些初步讨论最后能否付诸实行，但其中一项阻碍在于美联储法案中，并未明确准许美联储在货币之外还可发行债券。

　　此外，也可能造成美联储与财政部双头马车各行其是。卡内基梅隆大学泰博商学院的经济学家古德弗兰表示：“这在协调政府国债的发行时会产生问题，这些（债券）会十分近似现行的国库券，将在同一市场上与联邦债券竞争。”

　　另一项核心考虑在于，美联储出手援助商业本票、货币市场基金、房贷抵押证券，并出手搭救AIG后，预算超支已经从8月的9000亿美元，迅速膨胀至目前的2万亿多美元。

　　美联储也已经向财政部寻求现金，但是财政部本身面临法定的举债上限，目前已经是自顾不暇。

(这次危机将改变整个世界,美国正在经历这种大改变.)

分析/一口气吃成个大胖子 美国报业泡沫化

http://www.stnn.cc/fin/200812/t20081211_922529.html

美国第二大报业集团“论坛公司”不敌经济寒冬，日前申请破产保护，对照一两年前美国报业集团竞相捧着大笔资金大肆购并小报，而今却落得缩编、出售大楼、甚至破产的际遇，显见报业也和楼市一样，面临泡沫化危机，亟需整顿重新出发。

穆迪投资者服务公司资深分析师普恰拉说，即使财团稳扎稳打，不曾加入报业的购并战局，报业今天也会面临一场硬仗。他说，十至十五年前，多数报社负债偏低，但这几年，报社的财务杠杆操作越来越高，甚至铤而走险。

　　多数报社依旧赚钱，扣掉利息、赋税、汇损、应付摊还金额，盈余约占总营收10%至20%，虽低于前几年的20%至30%，仍足以支撑营运。但若有庞大债务又另当别论。

　　而今几乎所有报社的债信评级全被调降，列为投资等级之下。市场研究公司 Gimme Credit的分析师诺佛索说，未来这些公司可能面临更多压力，预料会有更多公司申请破产保护。

　　许多陷入财务危机的报社纷纷求售变现，但分析师乔伊斯说，大环境不佳，即使求售价格一降再降也乏人问津。看来报业和楼市一样，走了两年大多头行情，而今也走上泡沫化之途。

(由于金融运作遍及美国各个行业,所以资产泡沫在美国各个行业实际都存在.现在就是这些泡沫一个个破裂的时刻.)

赖债沦为笑话 特朗普王国濒破产

http://www.stnn.cc/fin/200812/t20081211_922517.html

美国地产大亨特朗普面对银行催缴欠款，强辩当前经济风暴为不可抗力，要求法院准许延后付款，反被金融界引为大笑话。法院日前驳回他的诉请，除了需支付逾期贷款外，还得赔上保证金，一代名流大亨正走在破产边缘。

　不过，这波金融海啸来势凶猛，特朗普视为金鸡母的娱乐事业也不堪倒下，其中在大西洋城的Trump TajMahal、Trump Plaza和Trump Marina三家赌场，业绩不断下滑，付不出逾期的5300万美元的利息，相继陷入破产危机，特朗普娱乐集团过去市价超过8亿美元，如今跌到仅1000万美元，令特朗普忧心如焚。

　　屋漏偏逢连夜雨，特朗普原预定在迪拜兴建的特朗普国际酒店，现因迪拜国有开发商将延后和缩减预算，重创特朗普的事业版图。

　特朗普的致命伤在芝加哥的特朗普国际酒店中心，造价高达6.4亿美元，他拖欠德意志银行工程贷款，虽多次企图磋商延后，但德意志银行不买帐，告进法院追讨3.3亿。特朗普无力还钱，强辩金融海啸为不可抗力的灾害，要求延后缴款及延长贷款期限。

　　特朗普想以此为由再度扳回一城，怎料各界嗤之以鼻，媒体称他在玩“黑色阴谋”，法院也驳回他的诉请。特朗普不仅需支付3.3亿美元逾期款，还得赔上4000万美元的保证金。特朗普恼羞成怒，反告银行“追债破坏形象”，要求赔偿实质和精神损失。虽付不出贷款，特朗普为了面子仍宣称“手头资金非常充裕”。

　　特朗普因资金不继和官司不断，已重创其公众形象，此刻在逆势之下想脱手赌场、地产求现，恐怕难上加难。

(这位老兄可是媒体上经常出现的人物,想不到这么快就到了破产边缘.)

美区域性银行集体哭穷财政部注资升至1653亿

http://finance.ifeng.com/roll/20081211/249025.shtml

美国大型金融机构不透明资产季比增加15.5%

http://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/20081211/09005621014.shtml

根据标准普尔的分析，美国大型金融机构的不透明资产较第2季度增加了15.5%，达6100亿元，按照标普分析师的解释，不透明资产属于既难以估值、也难以出售的“三级资产”。

　　由于手中持有大量的MBS和CDO，美国大型金融机构的三级资产全年都在增加，在次贷危机爆发后，处于金融危机核心的MBS和CDO几乎成了人人喊打的过街老鼠，持有这类证券的金融机构几乎无法将之脱手。

(在目前的情况下,不透明资产极有可能变为不良资产.)

美国人欠债56年来首度“缩水”

http://www.stnn.cc/fin/200812/t20081212_923414.html

美联储11日公布的资金流动报告显示，今年第三季度美国消费者欠债比去年同期减少三百亿美元，降幅为0.8%，这是美国人自1952年以来首度“欠债缩水”。

　　中新社消息，与这一数据对应的是，美国上周首次申请失业救济的人数达到57.3万人，创下26年来新高，远远高于市场预期。

欠债缩水”对美国民众或许是个好事，对美国经济而言却并非好迹象。美国经济靠信用支持，国内生产总值的70%也靠消费开支拉动，如果消费开支缩减，美国经济将面临更多困境。

(从个人负债的角度讲,美国的这个泡泡已经整整吹了56年.这么大的泡泡,破起来当然危害很大.)

洒钱救市 美英政府倒债风险高过快餐业者

http://www.stnn.cc/fin/200812/t20081212_923545.html

东森新闻报道，继7000亿救市金之后，美国政府相继又投入数千亿美元，不过这些钱就想提振经济还真的只是开始而已。美国政府猛洒救命钱，但是瑞士信贷集团的策略师估计，美国扭转经济的成本至少要4万亿美元，也就是如果美国投入的金额还不足以填补金融大黑洞的话，那么之前投入的钱很可能就像“肉包子打狗”。

　　就是因为有倒债的风险，CDS市场认为，美国政府的稳健性可能还比不上一碗香浓的浓汤。根据CMA DataVision的资料，保护欧元计价的美国公债，5年CDS的报价目前是65个基点，这表示为1000万欧元的美国公债避险成本要6.5万欧元，相较之下，康宝浓汤跟制药业者巴士特（Baxter）国际公司，他们的债券CDS合约分别只有52.5跟57.5个基点。

　　另外，英国政府的倒债风险更高，CMA的数据显示，保护英国公债的5年CDS合约是114.3个基点，违约风险将近是快餐业者麦当劳的两倍，CDS的买方藉由合约来为债券等信用商品避险，保障1000万美元债券5年的CDS合约每增加1个基点，也就是0.01个百分点时，等于一年的避险成本增加1000美元，这样的结果也就显示，美、英政府的偿债能力实在令市场人士担心。

(事实上美、英政府要还债基本是不可能的.但是为什么还有那么多人购买美国国债呢,甚至是在美国国债收益一度出现负值的情况下?问题是,你要买别的资产很可能会亏的更多.)

美国财政赤字过多 各州削减医疗保险开销

http://www.stnn.cc/america/200812/t20081212_923465.html

据路透社报道，美国家庭报告发现，19个州已经开始制定或者提议在2009财政年和2010财政年削减针对穷人的医疗补助计划开支以及州级儿童医疗保险项目（SCHIP）。

　　这个报告说，几乎有将近100万人将失去所有医疗保险，很多人的医疗福利将被削减，很多人将在医疗上花费更多自己的钱、失去牙医或者眼科医疗保险福利。

目前美国的失业率是26年以来最高的，已经达到57.3万，占6.7%。报告说，“失业率1个百分点的增长将会导致州总资金收入降低3到4个百分点。

　　全美州长协会和州立法机构全国会议预计，在2009财政年和2010财政年，美国各州面临的总赤字将超过1400亿美元。”而医疗补助项目和SCHIP项目则占到各州预算相当大的一个部分。

(美国各级政府财政困难必然会导致福利减少,福利减少又必然导致消费下降.这里再插一句.美国三大汽车改革的结果必然是以大幅削减工人的福利和管理层的收入为代价,这也是一个消费能力下降的过程.总而言之,美国消费能力的下降还在进行中,美国经济乃至世界经济依然处于螺旋下降的通道上.)

• 去杠杆化愈演愈烈

http://www.stnn.cc/fin/200812/t20081215_940672.html

信贷危机影响遍及各大行业，连一向对于景气起伏免疫的美国好莱坞也难逃一劫。越来越多的摄影棚开始大刀裁员，要筹措拍电影的资金更是难上加难。

美国好莱坞的崛起说来耐人寻味。美国1929-1933年这段时间步入大萧条，在人们普遍对经济缺乏信心而产生逃避心里的环境下，这个位于加州洛杉矶的一个小区域却逐渐逆势成长，加速美国的电影业发展。而且在二战后由于欧洲电影工业受到打击而没落，因此让美国电影找到了一个商机大好的缺口，从此发展成全球知名的电影大城，扮演的角色更是美式文化的象征。

　　只是这一次似乎例外了。受到经济环境步入衰退影响，全美电影院的门票销售量日渐下滑，而电影公司仰赖甚深、获利颇丰的DVD市场，更惨不忍睹。美国演员工会这几周内有可能将再度发起罢工，让今年的好莱坞面临第二次的停摆。

对于洛杉矶的娱乐产业来说更糟的是，财政状况不佳的加州所采取的高额税收制，令许多电影与节目纷纷打退堂鼓。在上个月伊利诺伊州通过一项30%的税收抵免优惠，来吸引电影生产公司前来发展，今年稍早时纽约也将税收抵免额度调高到35%，密执安州目前则为40%。

加州摄影制作公司裁员风掀起，环球公司（NBC Universal）日前大砍预算5亿美元，员工也惶恐地等着被裁。不仅狮门娱乐事业（Lions Gate Entertainment）缩减人事，在感恩节来临前，独立电影公司温斯坦兄弟（The Weinstein Co.）更宣布裁员24人，幅度高达11%。

　　美国这场衰退的影响，几乎让所有传统经济避风港失去了地位，曾经引以自豪，度过几次景气起伏的好莱坞，这次却让外界开始担心可能也将沦陷。“这真的很夸张，好像我们是美国的汽车业一样。”一名演员出身、现在担任餐厅服务生的Justin表示。

(不是一直说电影是经济危机其间人民的鸦片吗?但现在看来,制作鸦片的成本已经比以前变高了很多.所以现在连鸦片都产量不足了.)

放心吧，鸦片会有的，一切都会有的

http://www.stnn.cc/fin/200812/t20081223_946763.html

眼看商业不动产抵押贷款到期在即恐爆发违约危机，美国房地产开发商继金融业与汽车业之后，也向政府开口要求纾困，希望能将他们纳入2000亿美元的贷款援助计划之内。

　　《工商时报》报道，美国房地产开发商警告，数以千计的办公大楼、饭店、购物中心及其它商业建筑，正陷入贷款违约、遭法拍及破产的危机。根据不动产研究机构Foresight Analytics指出，未来三年商用楼宇要偿还高达5300亿美元的楼按，而光是明年就有1600亿美元贷款到期，业界更估计高达4000亿美元。偏偏此时信贷市场等同枯竭，商业不动产又有现金流量不足问题。

十余家不动产交易商近来联名致函美国财长鲍尔森描述当前惨况，信中指出：“我们认为目前的信贷体系，恐无力对即将到期的商业不动产贷款提供再融资，许多需钱孔急的业者根本借不到钱。”

　部分业界代表向国会议员进行游说时，还要求另行制定一项计划，专门以商业不动产为对象提高融资。

(想想美国即将要进行国有化的范围,看来国有化程度有向中国迅速靠拢的趋势.)

http://www.stnn.cc/fin/200901/t20090108_958037.html

新华社消息，该报告显示，截至2008年12月31日，标准普尔1500家公司的养老金计划资产为1.21万亿美元，负债为1.62万亿美元。2007年底则为资产1.66万亿美元，负债1.6万亿美元。

赤字意味着更多公司必须向养老金项目注入现金以保证实现对退休人员的养老承诺。据美世咨询公司预计，2009年美国公司的养老金支出将从2008年的100亿美元升至700亿美元，公司总体盈利能力将下降8%。