主题：美联储自己引美元买美国国债了，有没有人来八一八 -- laska

就怕这次创造新理论

流动性=基础货币*乘数效应（杠杆率）

前些年乘数效应过大，债务链过大。流动性很大把房地产和基础资源都炒了起来。现在泡沫破裂，信心崩溃大家都捂着货币，信贷冻结。这下乘数效应收缩不得了，等式左边也跟着大幅收缩。在乘数效应萎缩的前提下要保最低限度的流动性确保经济不失血而死，必须把基础货币加上去。方程式才能平衡。

如果将来杠杆率恢复了怎么办？会不会流动性泛滥大幅通胀？我看讨论这个问题为时过早。看历史，还没有一个下行周期一年半（从次贷泡沫破裂算起）就结束的先例。3，5年后信心恢复，经济回暖面临通胀危险时，美联储了又把国债放出去或者学人民银行发行强制性的美联储票据把现在投放的基础货币又收回来。

有人可能拿魏玛和津巴布韦来做例子。实在是用错了地方。魏玛是被占了鲁尔工业区，实体供应能力崩溃。津巴布韦是暴力破坏农场，同样实体崩溃。超发货币是实体供应能力崩溃的后果而不是原因。根本不可类比，今天谁能去暴力抢了米国的工业区和农业区破坏他的实体经济？

我怎么记得是刚好相反的，央行买了外储之后发行票据回收已发出的本币去控制通胀

是相反的操作.

http://baike.baidu.com/view/261225.htm

自然也可收回票据放出流动性。

我理解的‘常识’是人类几千年的历史，那是‘常识’。但是，如果把‘常识’理解为个人的经验，我也没有意见。

兄弟，欢迎你以后给我发短信。

在中小企业贷款中，在扩大内需的实践中，必然会存在很多坏账。没有关系，走下去。因为中国有两万亿的外汇储备，相应的内部市场也有十五六万亿的多余人民币，这就是温总所说的弹药储备，是中国过冬的棉袄。通过逐步回收央行票据来放出流动性，维持经济的正常运行。正如河中范兄所言，政府干预要和衰退来比拼。短期内可以托市，长远的还要看内部市场的良性循环。又是一场大考。

del

基本上是纯专业的论文汇编集，一个个都耍酷似的贴一堆图表，看得我头都大了。比较起来还是罗斯巴德的那本《美国大萧条》好看些。虽然我不太同意他的观点，但是他说的那些事我看着还比较舒服。

还是喜欢老式奥地利学派的经济学作风——拿嘴给你把道理讲明白。不喜欢现在这些动不动就上公式的家伙们，一个个把自己弄得跟真的似的，整点东西满篇都是不说人话的，吓得你都不敢问——怕露出自己的浅薄。等到真出了事才知道，他们那些公式全是糊弄人的东西。最逗的事情是，这帮家伙读书把脑子都读秀逗了，忽悠别人的东西，忽悠到最后自己都信了——华尔街最后就是毁在这帮家伙的手里的。

总玩那一套，没什么意思

FED本来是没有那么多资产的，他印刷了货币买入国债，相当于问所有美元持有人借钱，所以是负债。

与其相应的，自去年2008年10月来各大报纸都在报道美联储资产负债表规模飙升，意味着美联储债务在急剧上升（但是他买入的资产没有个合适的市价所以还不知道是否是平衡的，应该是亏的）

票据和国债区别就是中美央行操作的标的不同，因为中国金融市场并不发达，央行主要是管住银行。

逆操作是放出票据收回货币

所以现在美联储正在大力为市场注入流动性。

看的越多发现不懂的越多所以我各方面都看看。

国债是财政部的 央行票据是票据

但共同点都是央行（美联储）可以通过卖出收回这种方式减少或者注入流动性。