五千年(敝帚自珍)

主题:抛砖引美玉,对几篇大牛文章的的串想 -- 中国雷区

共:💬46 🌺168
全看树展主题 · 分页首页 上页
/ 4
下页 末页
家园 抛砖引美玉,对几篇大牛文章的的串想

看了很多河里的文章,总有几篇在脑海里挥之不去,也总时不时的把这些牛人的帖子在自己的脑子里串来串去的.

第一个:

老广的大作《论如何实行有中国特色的定量宽松》

其中提到了定量的范围10万亿----20万亿。

中国当时就已经两位数增长了,在用美元融资,那经济速度和通涨就更不可控制。其实印度就一直用外汇储备在购买印度企业发行的债券。所以中国的美元储备是可以使用的。当然老广这个方案并不是使用美元储备,而是用他作为社保基金定向定量宽松的发行准备。就是说现在美国,日本,英国的定量宽松是以国家信用作准备的,我们这个宽松不仅有国家信用作为准备,而且有真金白银作为准备。

第二个

葡萄的回帖:

其实怎么说呢 [ 葡萄 ] 于:2009-08-21 12:02:06

地址http://www.ccthere.com/article/2380361

引用一段

其实美国的做法在中国的体制下是难以理解的。我这样说美国的操盘你就明白了。美联储一边投放巨大的无担保货币冲销去杠杆化过程里对银行系统的影响,这样做的后果就是通胀预期。而同时美国政府对美联储出售巨额国债这些国债实际是会被美联储计入资产,通过杠杆手段实际平衡了美联储所发行的巨额无担保货币。也就是说,无担保货币,和巨额美国国债实际在通胀公式的两端加上了巨额砝码维持了一个恐怖平衡。再直接点说,这个是前所未有的实验或者是赌博。这个实验或者赌博最大的好处就是,可以避免几乎所有最坏的情况发生。但是,其坏处就是一旦维持平衡的杠杆:美国政府的信用破产,或者又危机深化而因此的资本外逃。那么这样政策的灾难性后果,不管怎么衡量都将是远超过大萧条时代的。如果伯南克和美国财长不是足够的疯狂的话,就是他们有对美国有完全虔诚的的信仰。否则没有一个正常人愿意用一个国家的前途做这样的赌博。不过事实上他们似乎成功了。

第三个,也是让我把上面两篇帖子努力串想起来的诱因

美国在走通缩,中国在走通涨。 [ 笑—笑 ] 于:2009-11-04 18:31:42

引用:

其实,这个地球真正说的上是经济强国的就是美国和中国。美国是美元,中国是实物制造。刚开始葡萄说美国主动引爆了金融危机,主要想通过世界贸易的萧条来打击新兴经济体。作为应对方之一的中国手中有粮来了个积极财政,扩大内需,即地皮保8成功。另一手来个对冲买入美元国债,来了个对冲。好不漂亮!

货币政策还是有一定的空间,通涨的后果如何只有看全球经济大势。如果别人都过苦日子,我们奢求太高也是不实际的。只是不要出现硬着陆就好了。另外中国的腹地太大了,如果实在不行就来个沙漠里修高速,效果还是好过西方的直升机撒钱。西方人个个想变成高盛那样,靠IDEA发财。我看是不行的。

我现在是不悲观,不乐观。好好享受生活。其实就算硬着陆我个人认为也没有什么大不了的,因为我们以前就试过了。如果没有战争,假如我们硬着陆,有大把国家都要粉碎了。

确切说,是第三篇帖子的题目吸引着我,开始在河里寻找中美两个方向上的叙述文章。这个帖子可以说成是连接上面两个文章的节点。

做个比方,如果各位作者对上述中美两个行动方向上的论断都成立的话。那么,现在所有市场中所发生的事件或波动,应该都是这两个方向的集中力道相互作用结果表现出来的显性状态。

第四个

美元套息交易终于引起重视了... [ 子玉 ] 于:2009-11-14 19:28:30

地址http://www.ccthere.com/article/2541948

=======================================

砖抛完了,经济学外行请教各位兄弟:

从以上论断的综合上看,我们能不能解决以下几个判断,

1.是否可以推断澳圆加息的原因,以及连带出来的世界其他国家在利率上的反应。

2.美圆持续下跌对其他国家金融决策的影响,尤其是中国

3.如果某一天美国开始加息,中国是否一定同时加息

就这3个吧,问题其实很多,怕各位烦了

家园 是否能够推演下美元汇率一旦回升的冲击呢?

现在市场上一片的声音说美元要长期贬值,但是真理通常不掌握在大多数人手里,如果出现了美元的升值会出现什么情况呢?

3个月、6个月内升值会怎么样?

升值10%、20%、30%会怎么样?

家园 我的水平只能给出我看到的一些现象

比如,中美关于电动车签约的事件,

我认为这个合约美国有两个最基本目的

1.通过与中国的合作占领中国这个大市场,当然不是无代价的,肯定要出让部分技术。

2.通过大肆宣扬中美电动车以及新能源的各种合作,压制国际原油价格。

通过2引申,

1.压制原油市场的目的除了降低消耗成本外,还有什么更大的目的。就如去年通过对黄金、原油操纵,并在美圆上做文章。

2.子玉曾经有篇文章,推断了未来国际经济格局的划分,对于中美的划分我记得应该用能源需求作为基础去划分的。我们否定G2的同时,我们又与美国在能源方面加强了协作,这种协作对这个隐性定义格局间如何影响?未来世界的投机市场将会出现什么情况?

回到美圆汇率问题,中美其中一个主要共同需求就是需要充分的整固时间。假如,在此时间内中国正在做着老广提到的那些举措(目前好似部分已经采纳),那么

1.中美在美圆变动的问题上目前是否达成一个共同的默契?

(美圆何时加息,是否升值等等好象与这点有些关系)

2.其他国家如何判断和应对这个变化?

(为什么率先加息的是以色列,然后是澳洲)

对于超过自己学识的问题,自己喜欢瞎思考,而我思考结果并不能完全解释这些问题的原因。

我只是喜欢思考的乐趣。

关于A股指数的运行目前我关注两只股票状态,一个紫金矿业一个中国平安。关注他们并不是去买,而是在我观察指数状态的时候,在指数某时极端状态他们的表现很特殊,而这种特殊状态对于印证指数走势是有很大帮助的。当然某个阶段状态不同,关注的股票也不同。

现在能看到的是,如果现在中国平安在59.50下面待的时间过长,那他的走势将非常不利的。由于他是在11月09号出现的特殊状态,而那时指数状态也处于极端状态下,所以若中国平安接下来出现不利走势的话,很可能指数同样如此发展。(这里写的是很可能!)

对于紫金,从他的受限股开始流通以来,他的价格就没有稳定的站在10元以上。这么长的时间,他的走势一定有他的内涵和道理,但这不是我们要研究的。现在紫金又一次试探10元,如果,这次他能稳定在10元上方并出现上行苗头的话,那么反观指数,也很可能会继续上行。

基于这些判断的理由是,市场的大玩家比我们先知。

说股票的内容比较少,所以一并写在这里当记录了。

家园 先花

笑一笑一个“对冲”就把思路整清楚了

还真是比烂的格局啊

期待更深入的讨论

家园 恭喜:你意外获得【通宝】一枚
家园 照谢国忠的说法

美元重拾升势的时候,将引起另一波金融海啸。

http://xieguozhong.blog.sohu.com/135005900.html

天下没有不散的宴席,现在也是如此。有两个情形预示着另一场危机的爆发。首先,每个交易者借入美元购买东西。华尔街多数交易商是美国人、英国人,还有澳大利亚人。他们都很了解美国。美联储维持着零利率政策,美国政府也支持弱势美元,以刺激美国的出口。除非是傻瓜,人人都能看出,美国政府正在 “帮助”你借美元去投机。但是,这些交易员对其他国家并不熟悉,特别是新兴经济体。他们一年也就去那里一两次,即使这一两次,还是和美国的投行一起去的:这些投行可是很想要卖东西给他们的。他们愿意相信任何事,除了美元会升值。当然,华尔街的银行也会这么告诉他们。由于这些人为数众多,他们的行动在短期内会自我实现。举例来说,澳元从底部算起,已经升值了35%。现在,这些家伙坐在巨大的账面利润上,感觉自己是如此聪明。当然,华尔街的交易商们在付给投资人之前,已经先喂饱了自己。

  一旦交易规模过大,就像现在这样,只需要一个小冲击就能引发飓风,而你永远不知道这个冲击会是什么。一旦有事发生,所有这些交易商就会迅速退出,这可能会导致另一场危机。

  石油价格的飙升,可能是宴会中另一个不速之客。它可能引发通胀预期回升,并引发债券市场大崩溃。由此产生的极高债券收益率可能迫使央行提高利率,以减少对通货膨胀的担心。另一轮资产价格大下滑,将再度激起对于全球主要金融机构资产负债表的恐惧,再次造成混乱。

  石油是制造泡沫的完美材料:石油供应不能及时回应油价上涨,它需要很长的时间来扩大生产能力,而且由于生活方式和生产方式的粘性,石油需求也不能迅速减少。无论是需求还是供应方面,石油的价格敏感度都较低,很适合用来制造泡沫。当流动性既便宜又易得的时候,石油投机者随处可见。

  石油投机商不再只是那些偷偷摸摸的对冲基金。普通百姓也可以通过购买交易所交易基金拥有石油或其他任何东西。而且,没有道理不去这么做。中央银行已明确表示,将保持尽可能充足的货币供给,使纸币贬值,帮助债务人。如果你赌得很大,当你下错注的时候,政府会帮你摆脱困境,并且降低利率以使你能够下更大的赌注。所以,在这个世界上,最好做个投机者,当权者永远与你同在。

  对于那些想成为投机分子的人,我有一言相劝:一旦债券市场大幅下跌,尽快逃命去吧。石油泡沫来得容易,去得也快,因为它会刺破其他泡沫。一旦这些泡沫破灭,供石油泡沫生存的氧气也就消失了。

  2010年出现二次探底的情况已经很明显。目前的经济复苏得益于企业补充库存以及财政刺激。明年,西方消费者在囊中羞涩之后迅速恢复的几率微乎其微。高失业率将使他们的收入难以支撑其消费。他们不太可能再去借钱消费。

家园 现在有这么一种状态值得关注

在主贴中第四个问题,子玉提到的美圆套息交易。

这几天一些文章也在分析推理这点给整体市场可能带来的影响。

关于谢国忠提到的那些推断我们先不去考虑他们是否能够发生。

我们先思考依据上文中葡萄的分析,若美国正在沿此手段实施,那么在这个整理和改变的时间段内他肯定更需要中国给予配合,如果中美双方达成一个默契,那未来的世界市场状况又是一个什么样子?

从前日圆基本作为世界的套息货币,而现在美圆如果同样走向这个目标的话,市场状态肯定会更复杂起来。

而对于形成这样一个目标,是目前市场的短暂状况还是美国有意为之?对美国有何好处?中国的态度又是什么?又给中国带来什么好处(包括美国其他方面输送给我国的)?这样状态下,又是一个疑问连着一个疑问了。

如果美圆成为主要套息货币的这个目标确立的话,美圆需要保持多长时间的弱势状态呢?何时美圆开始走上升势?那这些只有高人去判断了。

现在一些文章提到了,世界在套息交易中对美圆产生的需求会推动美圆的上行反弹,而在这些反弹出现时候,美国又会怎样去摆弄美圆呢?

中国与之的应对(或是配合)手段会是什么?而这些手段肯定会对A股市场有影响的。

真的讨论不了这些了,我们还是等着看专业人士的分析吧。

家园 猜测下今天的状况

暴跌肯定是有原因,这些不是咱们小玩家能提前知道。

刚才仔细看了下盘面,说说自己的分析,

某个消息券商肯定是刚刚得到,从证券股下午开盘后的那个急拉诱多小动作我们应该看的到,这里也包括外资背景深厚的个别银行股,例如深发展。

但是从我个人的一点感觉上看,比大券商股和某些银行股最先知道的应该是中国平安!

我在其他帖子里曾经提到,11月9号中国平安的那个拉升异动,这个点为什么那么关键呢?因为11月9号下午那个时间点是非常美妙的一个动作点。当时市场的状况有些经验的老玩家完全可以感觉的到,更不要说那些超级操盘手了。而当时的状态基本就是强力的空头们集中发力,力点作用在一起形成了9日下午的那个低点;这有点象我们打拳,在发力时把拳头打出去,拳头冲破阻力后仍然惯性向前,可是前面却瞬间没有了阻力,拳头打空了。这个瞬间没有阻力的状况表现在盘面上,就是被空方打穿几个小防线后,多方强力抵抗突然消失了并立刻转入观望状态。这样的情形无论牛市还是熊市在一些股票上都出现过,也就是股票里的操盘手利用这个状态去拉升的原因。(注意:这种状态的出现本身不能判断未来时间段是牛还是熊)

如果把中国平安和券商股包括个别银行股的走势对比一下看,我们可以看到,11月9日那个低点基本就是他们这段日子的价格低点,而不是大众看到的11月13号大盘开始强力拉升的那个众多股票的启动低点。而11月13那个低点的启动状态就象,明明知道了这个阶段的拳头力道已经衰竭,自己却又主动的后退一步,然后在开始进攻。

我这里为什么感觉中国平安可能是提前知道呢,

1.平安现在的价格第二次回到了11月9那个位置甚至更低。这可是在此阶段大盘强势状态显现的状况下出现的。

2.今天的平安,跌的不慌不忙。(这算是个好现象吧。因为如果平安真的提前知道什么天大的事件,他应该表现的更匆忙才对头,毕竟前几天的走势显得异常疲惫)

再从国债上看,

从国债指数上观察,11月16号开始的几天急跌,说明有资金匆忙逃遁。下杀的幅度很大表示了资金的决心。如果孤立看国债指数的话,我们不会联想什么,但和今天的大盘急跌努力联系在一起的话,那会得出一个结论,这个市场肯定发生了什么并有人提前几天就知道了。

总结重点:

1.外资背景的组织先知道消息。

2.中金估计也清楚(中金系几个股票这几天虽然有几个急拉的,如600028,600019,但600036却有些类似中国平安。我们可以把中金系联系在一起分析。当然如果要否定这点,那就让事实证明大盘向上还有更大的空间,他们也有相对大的上行空间。)

联想重点:欧美与香港市场的变化和来自欧美的消息事件。

影响:由于个人感觉国内出现影响事件的概率不是最大的(这点可重点观察中信证券,当然除非他的能力真被大众高估的话),所以,有种可能,明天或许会传来上面护盘的新闻消息。总之,事件消息大概对现在市场影响的应该是中度偏空吧

上面的文字都是猜想,全当丰富脑细胞吧。

猜想有风险,跟随要谨慎。

家园 欧美股市要下跌了,我们先跌?

类似08年的提前调整?或者提前打个预防针,从此分道扬镳?

家园 原油期货收于一个月低点?

http://cn.wsj.com/gb/20091125/MKT013036.asp

家园 del
家园 作者意外获得【通宝】一枚

谢谢:作者意外获得【通宝】一枚

鲜花已经成功送出,可通过工具取消

提示:此次送花为此次送花为【有效送花赞扬,涨乐善、声望】。

家园 美元指数触底反转,将引爆全球市场,估计A股也不会幸免

关键是何时美元指数触底呢?我看两方面:第一是美联储退出定量宽松政策,现在的说法是2010年3月;第二是美国失业率,失业率见顶是美国实体经济反转的标志,现在失业率10个点,估计还能往上走,至到见顶。所以这段时间是葡萄所说的窗口期,我相信美元还得走低,风险偏好提升带来的市场疯狂还得继续。

家园 猜想:美圆反转的另一种方式

美国是否可以不用加息等手段,而另弱势美圆在未来自然发生触底反转呢?

从葡萄的文中我们看到了对调节‘杠杆’的解说。

现在的情况是美国纵容美圆的弱势,并声明要持续这个状态。所以现在的美圆指数逐阶下行可以说是美政府的行为。而当美圆这种下行状态继续保持时,美圆这个货币自然而然的就成为套息优选品种。

而现在一些国家加息的行为可以说是在主动的吸纳着世界上的美圆。当加息的国家逐渐增多时,那就会主动吸纳到更多的美圆,并且,这些国家肯定要为手中吸纳来的大量美圆寻找投向。估计多数还是流回美国的债券市场。那么,在这个循环状态的吸纳过程中,当过程运行至某一个时刻,就起到了维护美圆稳定的作用,并使之产生可能的反转。而在循环状态的投向过程中,那同样也会维持着美圆债券的稳定。而这两天,美国的国债指数确实开始有了上行的迹象。

通过这个循环,美国的这个平衡杠杆是否能够恢复了弹性?

如果,这个方案被中国默许的话,美国除了要给予中国一定的补偿外,还有一个中美共同期望的重要目标,就是在美圆弱势状态这个当口,双方一定要压制原油价格,避免由于石油价格的上涨给双方国内带来不可缓解的恶性通胀。至于中国近期为什么不加息,应该是中国如果加息的话面对大量美圆的冲击涌入,中国很为难的。再说,保持这样状态对咱们的出口也有好处。

另外,在这个计划下,日本的应对应该很挠头。

而在这个可能的大循环方案背景下,

中国政府能实施多少利于发展自己国家经济的举措呢?

我们的A股市场又如何动作?

最后欧元又如何动作?

----------------------------------

如果文中出现概念性叙述错误,烦请经济专业河友帮忙指出来。

也让我多学习些东西。

家园 现在渣打和汇丰预测美元对欧元会继续贬值7.1%
全看树展主题 · 分页首页 上页
/ 4
下页 末页


有趣有益,互惠互利;开阔视野,博采众长。
虚拟的网络,真实的人。天南地北客,相逢皆朋友

Copyright © cchere 西西河