主题：del -- MRandson

就是自己不直接出面，找保人。

这次德国一定要拉上IMF，就是这个意思，并不是德国真的缺那100多亿欧元。IMF这个大杀器的威力，经过1998年东南亚金融危机的人都知道。被IMF缠上，那就是剁手剁脚也要紧缩的。这次德国就是拿他当枪使了。

definition across nations for COMPARISON, therefore, I think Fannie/Freddie are not there. State sponsorship of home ownership is an North American idea.

BTW, Canada also has similar arrangement, it is called CMHC. If you combine CMHC's balance sheet with that of Canadian gov., you can conclude that Canada is the most dangerous nation on the earth in terms of sovereign credit risk.

But it does not make sense.

Fannie/Freddie liabilities have not turn sour all(most are prime 30-year fixed). Actually the most recent 10-year treasury note rate collapse (from 4% to 3.4%) will rescue a big chunk of mortgages and relieve the Fannie/Freddie losses.

European crisis turns out to be America's honeymoon. Previously, I am still concerned at the 2010-mid-year pay-option ARM hit, now it seems a non-event.

关于欧盟的债务问题, 特别是金猪4国的债务问题, 我想下面这张图特别能够说明问题.

外链出处

至于是ECB上, 还是IMF上, 德国法国在这两个组织中占的比例都不小. 说来说去还是德法出大头. 不过以ECB和IMF的名义比较能够转移两个国家国内的视线. 没有给本国国民一个直接用国民纳税去救助这些国家的印象. 一定程度上来说, 希腊是肯定要救的. 只所以提的条件这么苛刻, 要求希腊政府大面积的缩减开支和福利, 一方面是为了确保希腊能够还钱, 另一个方面在德法等国接下来, 也要进行政府开支和国民福利的缩减来度过难关. 特别是德国, 近期的债务增长非常的迅速. 希腊相当于一个试验场, 能最大程度的测试这些政策出台后欧洲国民的反应. 为以后本国政策出台提供经验和参考. 并且为处理骚乱情况提供经验.

有些人忧心的是国内的政治前途，缺乏战略眼光。

可惜，美国是条狼。

其他国家可以光明磊落的对土耳其说，你看，不是我们不接受你，是希腊。

德国自然善财难舍。欧元区破裂是底线，只要不破裂，就可以了。

如果欧元区破裂了，外界可以说当事人缺乏战略眼光。如果最后没有破裂，外界会怎么评价呢？比较狠。如果最后不但没有破裂，而且希腊交出一部分财政权呢？外界会说，当事人审时度势，顺利扩大了德国在欧元区的作用，是伟大的政治家。

多数领导人，赌性都很大，而且很自信。不过，聪明的领导人还有一个特点，就是一旦觉察到风向不对，能及时转舵，甚至不惜下狠手斩仓。老太婆有没有第二个特点还有待观察。

EU agrees to 500bn boost for rescue plan

其实想穿了就是那么一回事，race to the bottom。1929年就是毁在金本位上了。大家一放开手脚印钞，经济危机就解决了。欧洲这次总算是想通了。

是否得势，俺拭目以待。

但是，也不要渴望那一天的到来。增收的另一方面，必定对应节支。换句话说，就是甩包袱。甩包袱可是常见的事情。你们要奋发努力，自立自强，说起来比做起来容易得多。谁成为包袱，并不取决于其过去的贡献，或者对现实财政的压力，而是看谁处在相对弱势的地位。谁成为包袱，谁倒霉。这个是历史反复证明了的。

貌似很大的一个坑.

是让希腊人变得像德国人那样严谨，还是像中国人那样勤奋？如果希腊人还是老样子的话，德国即使得到希腊也只是多一个包袱而已。

为啥就此得出欧洲必死的结论呢？

but short Euro for long run.

liquidity injection can not solve solvency problem.

Wait for the third wave of attack a few months later.

is beyond politician's control.

1930s Great Depression was actually started by a leftist French prime minister. He just wanted to penalize Germany a bit, but what he got was the global 2nd-stage dip.

Central bankers assume they can play God, hehe. Americans tried once in 1929 and pretty much screwed themselves. Let's wait to see how good Trichet is in his job.

不知道东罗马会不会掺和一脚