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主题:【原创】时事述评:人民币汇率改革 -- 井底望天

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家园 井大的文章一定要花

良师益友莫过井大。

不过自以为是先入为主的人实在太多了。

家园 【原创】人民币汇率及其他(八)

前面解释了中国外汇交换机制的大致情况,和央票的运行,不过还是有人表示异议,就是坚持央行的人民币投放过多,导致了通货膨胀,然后就残酷的剥削了小屁民了。

所以看来俺还是得对货币发行量和通胀做一个简单的介绍。

先看一张图,说得是中国的货币总量。

点看全图

这张图表,是从1990年到2008年,中国的货币供应总量。注意一下蓝色的线,是M0,就是现金,在2008年,是3万以人民币。而包括这个M0的M1,是15万亿,这个就是大概对应的美元储备数。而所谓央行印钱,主要是M0。

当然可以看得出,当时的M2增长过快,这也是为啥当时的央行大力进行紧缩政策,利率和准备金率都在大幅度上升,这个政策到了国际金融危机后,开始转变。

那么下一个就要看中国的通货膨胀。首先俺们看一下中国改革开放以后,从1979年到2007年的经济增长率和通货膨胀率的平均数,然后和其他的主要国家比一比。

点看全图

首先技术上了解一下,通胀率最好的衡量数据,一个就是前面说过的消费者物价指数CPI。CPI这个指数,主要是衡量居民消费的商品和服务的价格变化。另一个数字,叫做Growth Rate of GDP deflator,就是GDP缩减指数上涨率,是衡量包括居民消费、政府消费、投资、进出口等所有商品和服务的价格变化。

这个数据中的经济增长率,是已经扣除了通货膨胀因素。

中国的通胀数字分别是5.7%和5.4%,在绝对数字上比美国、日本、德国和法国要高,和英国比较接近,但是低于意大利、印度、巴西和俄罗斯。其实俄罗斯那才叫要命的通胀呢。

但是由于中国的经济增长率是9.8%,其数字要远远高于通货膨胀率,可以说老百姓是得利的。当然你可以争论,老百姓,或者老百姓中的某些阶层,应该得利更多,那就是属于收入分配领域的讨论。这里俺们谈论的是,经济增长和通货膨胀之间的对应。

看一下印度,通货膨胀率数字要高于经济增长率,那就是表现稍差。巴西的通胀率超过了经济增长率的两倍。意大利、法国、英国也是如此。德国经济增长和通货膨胀持平。日本要好一点。美国增长率比通货膨胀率稍微低一点。

所以说看一个经济体的状况如何,是经济发展得快,还是通胀跑得快,是很主要的一个指数。

下面就看一下中国这段时间经济发展的基本状况。

首先是1979年洋跃进,然后就不得不来一个调整,在1981年中国经济处于低谷,增长率是5.2%。然后就是在1984年冲上高位到了15.2%。然后就是硬着头皮,价格改革强行闯关,导致了高通胀,并引发了大规模社会动乱。结果就是在1990年的时候,经济跌进低谷,下降到3.8%。

这个是中国经济发展的第一段。大开大和,降龙十八掌,刚猛激烈,一飞冲天,一击落地,玩过山车呢。

第二个周期,就是在1992年又冲上了14.2%,然后在亚洲金融危机的背景下,跌到了1999年7.6%。

这是中国经济发展的第二段,特点还是一飞冲天,但是掉下来的时候,悠着点力气了,是走楼梯下来的,不是上一次,从阳台上飞下来的。

而第三个周期,是从2000年的7.6%,到2007年的13%,然后就碰上了美国次贷引发的全球金融和经济危机。这一个周期,就正好和第二周期,换了一个法子。不是一飞冲天上去了,而是爬楼梯慢慢爬上去的,但就是坐电梯下楼的。

那么这段时间里面,通货膨胀情况任何呢?

点看全图

从图中可以看到,通货膨胀的走势与经济周期相关,是很自然的事情。

在第一周期的时候,1982年,通胀是很低的。可是在1988年通胀率到了18.8%。其实因为当初对价格的管制还是比较多,因此在那个时间段,通胀率和经济发展率,是有一个滞后的关系。可是俺们政府高层有人拍脑袋,要搞价格闯关,结果自然整个国家跟着一起杯具。就算俺这样的主儿,如果你政府搞出18.8%的通胀率,俺也要抽你了。

那么第二个阶段,就是从1990年的3.1%,搞来搞去,就搞出一个1994年的24.1%的通胀率出来了。

这个才叫做真正的压榨老百姓。当然那个时候,大家知道问题的症结,是在被政策贷款搞到坏帐成堆的银行,是亏损巨量财政填不满的国企无底洞。

那个时候才叫做中国处于的最火烧眉毛的最严重的危机呢。大规模国企倒闭导致大规模工人失业,海外开始抛售中国分裂七块论。于是有当政者每天嘴上挂着棺材这,棺材那的口头禅。

说实在的,中国的大银行和大国企,当年可以凤凰涅磐,死里逃生,确实是靠通胀从全体人民那里吸血达到的。

不过如果参照前面俺给的历年中国外汇储备数目,这两个高通胀,是无论如何也赖不到央行用人民币换美元上的,是不是?

那么第三阶段中国的通货膨胀如何?在图上看到,很清楚。就是最高点是2008年的5.9%,引发了央行的紧缩政策。所以最近的时间里面,中国的通货膨胀高不高,是非常清楚的,靠拍脑袋,或者是用人民群众来作为虎皮,都是不靠谱的。

这里俺不想把话说得太清楚了。只是提醒各位读者,俺在以前的文章里面提到过中国可以逃避金融风暴,主要是靠两大法宝:

一个是有控制的人民币汇率浮动,一个是资金项目进出口的管制。

这两个法宝,是西方各类势力,最想打破的,也是中国金融界的国际接轨派最想解决的。

看一看你可不可以从“藏汇于民”这个道德认定,推论到解除上面的两个法宝。呵呵。

通宝推:本嘉明,
家园 这个解释不了房价

我理解房价包含几个部分,成本(拆迁和建设),地方政府的收入,地产商的收入,银行的利润,投机者的利润。

地方政府要修这盖那,我认了,至少部分设施我还是享用了,必不必要另说。

这些年大家都看见了,房价是翻几番的上涨,特别是上市之后仍旧是疯涨,这其中投机者的利润少不了,但是政府没有有效政策抑制投机,这部分的利润为什么不能让给普通购房者?富豪榜上地产商比比皆是,这部分利润为什么不能让给普通购房者?

时至今日,政策仍然是抑制房价过快上涨。老实说,我不懂,老百姓不是没有需求,房子虽不像粮食那样需求弹性小,但至少也是个准刚需吧?为了保就业?房价降下来不会没有足够需求,反而释放更多需求,能影响就业?为了保地方财政?你地方政府的利润我也认了,为啥还要保垄断资本家和投机者的利润,我理解不了。

均价6k降到4k,老百姓省了不少,花个1k,出去吃个饭,看个电影,买两件衣裳,旅个游,刺激一下其它行业,富豪们少赚点,贫富差距也能小一点,社会矛盾也少一点,转型也能快一点,不是挺好的么?为什么就是一直调不动呢?

我是相信政府有手段的,那么是从内心里不愿意调?原因又是什么?政治的?

家园 恭喜:你意外获得【通宝】一枚
家园 表中的经济增长率好象是除去通胀影响的实际增长

这个只要为正,理论上整体就有真实经济增长,全民能得利。

家园 检查了一下,确实已经剔除通胀因素

看来中国的表现还是比较好。

家园 这就像古代的盐专卖一样

盐这种东西,生产不难,家家户户都需要,因此古代王朝把它作为一个财政收入的重要组成部分。但越是控制的严,盐商赚得越多。

地方政府为了推高地价,不得不纵容房产商炒高房价,所以除非政府放弃这块收入,自由竞争,房价才会下降。

家园 花谢井大普及货币知识,善莫大焉

井大,我挑个错别字:

而央行之所以入场干预,倒不是人家要印钱剥夺你的财富,好拿到海外花天酒地,似乎是强买强卖,你又吃亏大了。央行干预,主要是为了保持汇率的相对稳定,从而保障外贸企业,在商业活动中,增加汇率变动的经营成本。

增加应该改为减少吧?

家园 补充个常识

GDP分为名义GDP和实际GDP,我们常说的经济增长率指的是实际GDP增长率,结果已经扣除了通货膨胀的影响,不过用的指标不是通货膨胀率而是GDP平减指数,而这两个指标基本上相等。因此理论上只要GDP为正值即表示经济增长超过通货膨胀

家园 为什么井大这篇文章就必须解释房价呢?真是奇怪了

是不是只要房价不下来,就可以认定这个政府是坏的,这个央行是吸血的,这个社会是没有希望的?

房价问题自有房价问题的解决方法,总不能把任何问题都和房价扯到一起吧?

家园 央票总归是借的钱, 早晚要放水回去的

货币投放近些年来年递增17%, 食品类通货膨胀膨胀还是可观的.

外汇储备, 粮食安全, 和通货膨胀

家园 送花得宝

谢谢:作者意外获得【通宝】一枚

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家园 央票借的钱可以通过用对应的美元进口物资来冲销

只要没有多印钱,钱对应的物资就是一样的。

家园 恩恩,老美都替我们着急了

但我们自己还在自欺欺人呀。

你的劳动力凝集的产品能换人家20美元的产品,可国内只换回来1个美元就心满意足了,你天天这么弄,老美能不喊升值么。

其实国内之所以盯着那1个美元不放,就一个理由来钱快,或者说周转快,和老外做生意享受的是世界性的快速反馈。周转的快赚的就快,国内转的太慢了还老拖欠不给,别的不说,光是每次去排队取钱就让我心里滴血,那排队的几个小时可全是钱。

就算是用无数个1美元,攒起来还是能去换美国人东西的,只是本来只值1美元的咚咚,我们要拿20美元去换而已,说到这怎么能不心头滴血呀。虽然亏吃大了,好歹还算有收获。可突然间告诉你换来的20美元是个tmd的两房债权,如果是真的20美元当废纸卖还能卖个价值0.1人民币的咚咚,可这债权告诉你连这个都不值,是人能不生气么?

再次重申,我们关注是货币所对应的凝集劳动力的商品,一单位的商品可以对应100美元,也可以对应1美元,甚至是一分钱都不给的弄回去,但是这个商品相对应的劳动力价值是不变的。通过扭曲劳动力价值的货币价格强取豪夺,怎么能说是对的,或者说是没关系的呢?

家园 新增的人民币发行, 是基于外汇顺差

新增的人民币发行, 是基于外汇顺差, 包括贸易顺差, 和投资顺差。

比如贸易进口900美元,出口1000美元, 顺差为100美元。 新增人民币发行的基础是这个顺差100美元, 而不是进口物资对应的900美元。

人民银行为这100美元的顺差, 发行了680元人民币的三年央票, 也就是从商业银行借了680元人民币,然后 这680元人民币交给进出口商,即时进入流通领域 。

三年后, 央票到期,人民银行就要印680元, 还给商业银行, 社会可用信用增加,约为680X 货币乘数 (08年约为4)= 2720元。 人民银行也可以继续借,但央票也是要付利息的, 这个利息也要货币乘数放大。

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