主题：5月24日创业板突然放量上涨 -- 光头佬

本周创业板指累计跌2.8%，周五盘中创出811点新低，收盘于824点，勉强高于5月30日的收盘低点816点。成交量155亿元，比上周减少33%。周K线两阴夹一阳，形式并不很乐观。

不过在一片凄风惨雨之中也有好的一面，观察首批上市创业板股(300001~3000028)，其中80%并未再创出新低。

结论：底部仍然不能确认，下周走势极为关键。虽然岌岌可危，却也暗藏生机。

我说的大行情指的是类似中小板从1664以来两年翻三倍的行情。对于一个板块来说，要想产生大行情，题材、业绩、估值、供求关系这四项条件至少要具备几项。比如中小板从1664以来的行情具备了上述所有的条件：经济结构转型、大消费、新兴产业（题材）；10年整体业绩反转（业绩）、15倍pe处于历史最低（估值）；中小板最初只有200只股票，严重供不应求（供求关系）。

看看现在创业板的情况：新兴产业概念已经炒了两年，好久都没有了新的题材，在业绩不能同步提高的情况下，仅凭概念炒作已经越来越没有说服力；整体市盈率42倍，估值最多算作是合理怎么也不能说是低估了；最关键的是创业板的供求关系正在逆转。在增量资金不能入市的情况下，存量资金看好创业板的就那么多，可创业板在不到两年的时间能从28家扩大到了200多家，并且正在每月十多家的速度扩容，创业板从原来的严重供不应求到现在的供求基本平衡（参考新股的中签率）到未来可能出现的供大于求，供求关系直接导致了创业板估值中枢不断下移。还有就是国际板可能会在年内推出，在创业板无法通过事实证明自己高成长的情况下，国际板势必会对创业板起到估值向下牵引的作用。

创业板要想重新产生大行情，要么业绩上来（暂时看不到），要么估值下来（下跌或者横盘震荡消化估值压力），要么停止扩容（不可能停止，加速倒是有可能）。这些现在全都看不到，所以我个人非常不看好创业板（也包括中小板）。短期的情况不好说，但是我判断不会有大行情。

最近市场这么差，可新股发行的节奏一点都没有减缓，这说明管理层是铁了心要把新股发行市场化了，在这种情况下，如果没有超高的业绩支撑，创业板的估值重心必然要下移。看看最近发行的创业板新股，平均市盈率不到30倍，今天最新的一只美晨科技，市盈率更是低到了18倍。而目前创业板的平均市盈率却依然高达41倍。这种新股对老股的比价效应未来将会不断的把老股的估值往下拉，直到达到一个新的平衡。提示一个参考指标，那就是创业板中小板新股的发行市盈率不在继续下降，并且不再继续出现大面积开盘破发现象。这说明新股的价值被承接资金认可，新的估值体系已经重新建立。在这个平衡没有建立起来以前，我不认为创业板见底，会有大机会。

本周创业板反弹2天，受阻于10日线，随后与大盘一道下跌3天。累计跌幅2.6%至802点，周五再创历史新低801.30点，量能比上周放大10%。800点上方底部构造失败，下周还有续创新低的动能。尽管如此，不过在日周月线指标均处低位的情况下，创业板与大盘的反弹都处于一触即发的状态，因此我不建议被套同学此时卖出。虽然大家都希望涨，不过下跌也意味着你可以用更低的价格买到心仪的股票（如果还有备用资金的话^_^）。

虽然无法预测创业板大底何时形成，不过在当前资金面极度偏紧的情况下，一旦形成反弹（甚或发生反转），个人认为涨幅较大的仍会是中小盘子的股票。这点与天涯兄有所出入。尽管银行的市盈是如此的低，但依然不能独善其身于始自4月19日的下跌，内地银行指数的跌幅(15%)甚至大于指数跌幅(14%)，以北京银行(PE=5.9)为例的城商行甚至已跌破2319时的价位。可见，大跌之下，低PE也不是绝对安全的。中国市场的特点就决定了中小盘股其容易大涨大跌，而从中长期数据的比较来看，也是中小盘股的涨幅会大于大盘股。因此，个人建议是如果你是价值投资者，也最好在中小盘中选择好股票。而最近的大跌，无疑也为投资中小盘股提供了比较好的机会。

本周初创业板承接上周跌势继续下探，6月23日周四（夏至刚过，与船长所言天道规律有关吗？！）触及783.86点后，再次放量反弹。当天涨幅2.9%，居各指数之首，成交量超过5月24日的大量。全周累计上涨3.7%至832点，成交量增加30%。并且自3月18日那周下跌以来，首次收盘站上5周均线和20日线，意义重大。

可以看出，创业板在跌破800点上方的小平台后，向下挖了一个坑洗盘，周五收盘指数重新回到前期平台上方。可以说，短期内创业板指无忧。指标上看，日线MACD背离；周月线KDJ处于低位，反弹应是情理之中。估计下周会在这个点位附近震荡，此次反弹能否演变为反转，继续拭目以待。

本周创业板承接上周反弹走势，继续放量走高，全周涨幅2.76%，收于855点，成交放大20%多。其中前四天在830~850点之间搭建了一个小平台，与5月24日~6月15日构筑的左肩遥遥相对。周五带量突破该平台。预计下周创业板还有向上动力，其第一反弹阻力位于900点附近。若之后能回踩830点夯实右肩，则极有可能构筑一轮较大升势。目前看，创业板底部头肩底形态初成，量能配合理想，不足的是还缺乏领涨龙头。

回顾A股始自6月23日的反弹，以煤炭、新能源、券商、军工装备涨幅居前，中小盘个股及超跌股也表现较好，很多长期下跌股已悄然形成漂亮的W底，头肩底，或圆弧底；而银行、交通运输受制调控阴影几无表现(期待银行早日崛起)。河友在此点位也多有分歧，究竟是再下2300还是突破3400，估计不久就能看出眉目了。

如上周回顾中所预期的，本周创业板放量大涨4.63%，在各大板块指数中列涨幅第一，正应了那句跌得深则涨起来也快。本周前四天，创业板指连续放量上攻，最高上摸911点，然后遇阻回落，周五收盘至894点，成交比上周放大37%。自反弹以来，创业板几乎不停顿的拉了10根阳线，积累了不少获利盘，900点上方又面临一段密集成交区，除非有重大利好，否则估计很难直接突破。下周有所震荡在所难免。向下支撑位在850点附近。向上若能站稳900点，则下一个目标位会是1000点。

本周还有一个现象是新股再次遭到爆炒，300239东宝生物上市首日涨幅达到200%，已经大大超越首批创业板上市首日涨幅，且随后仅仅一个跌停就被打开；而前期一些破发或者低市盈发行的次新股也纷纷走高。这也是带动创业板人气的因素。不过新股若持续遭到暴炒也容易遭至监管层的打压。

进入7月后，创业板各股将逐步公布中报，个人认为中报业绩好坏将直接关系到创业板能否走出一波行情的关键因素。

本周创业板指无疑是各大指数中最强势的一个，连续收出第4根放量周阳线，周涨幅达到6.28%至950点，量能继续放大16%。本周一、二指数在900点下方略作调整，随后三天持续上攻，目前离半年线965点仅咫尺之遥。预计下周初就有趁势收复的可能，但在持续大涨且没有有效回调的情况下，年线1009点附近阻力会非常大。因此不建议此时追涨。

本周可喜的是创业板还涌现出一批领涨股，如受益水利建设的大禹节水、吉峰农机，和永磁股正海磁材、银河磁体涨幅都超20%。前期超跌股也涨幅不错。

自创业板5月24日异常放量开始重点关注后，个人认为783点会是创业板指一个重要大底，今后除非大盘有跌破2319底部之危，否则创业板极可能在此点位基础之上，完成一轮指数倍增计划。

支持兄弟一把

本周一创业板指在上攻到半年线（差5点）附近遇阻回落，连跌4天，周五反弹。全周下跌2.8%至924点，成交438亿元比上周缩小一成不到，日成交量呈逐日萎缩态势。这是始自783点开始上行以来，首个日线级别的调整。预计下周初还会延续调整，但在900点上方止跌回升的可能性较大。

个股方面本周没有明显强势或弱势的板块和个股，恒泰艾普和朗源股份受利好刺激涨幅达到16%，跌幅榜最大跌幅为天晟新材11%。

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本周创业板指收长下影线的小阴线。其中，周一指数跟随大盘大跌4%。随后连涨三天收复周一失地，周五微跌。全周下跌1.16%至913点，成交量433亿，与上周基本持平。

个股上面冠昊生物、东宝生物两只次新股周涨幅超过25%，前者距离发行价已经上涨300%，这种短期爆炒为跟风者带来了大量利润，但同时也大大透支了未来业绩，对于创业板整体来说并非好现象；跌幅榜上主要是受动车追尾事故影响的高铁股和部分中报业绩不佳股，前者如鼎汉技术、世纪瑞尔和特瑞德；后者如当升科技、国民技术；周跌幅在10%左右。

从幅度看，本次创业板指回调已经回踩890点(783~959的61.8%处)，幅度也不算小了。现在主要关注大盘在美债危机阴影下的表现。尽管美债危机看似很吓人，但我不认为美国会真的违约。所以很可能大盘在美债危机解决的情况下，由银行股拉动启动一轮升势。但不排除一些资金流向大盘股，会导致中小盘个股的“跷跷板”走势。不过我认为，大盘启稳走好，才是所有其它板块最大的利好。出于这个理由，我还是期待银行股能早日带领大盘向上。

因昨日西河登录不了，故回顾发晚了。这里简单说两句。

本周创业板指收长上影线的小阳线，在几大指数中算是表现好的。其中，前三天连涨最高触摸951点，后两天受大盘拖累而涨幅跌去大半。全周上涨0.65%至919点，成交量564亿，比上周大幅放量增加30%。K线上依然受阻于120日均线，并且由于接近7月18日的高点，再加上大盘大跌，所以回落也属正常。

上周虽然预测对了美国不会真的发生债务违约情况，但结局却没料到反而招致全球股市大跌，内地银行指数也继续创出2年来的新低。虽然创业板表现略好，但在大盘连连下跌的情况下，须要当心补跌的可能性。不过值得注意的是在全球股市普遍大跌的情况下，A股2%的跌幅已经属于最小跌幅了。所以个人认为这个点位大盘已经属于底部区域，只待银行股的绝地反击了。

综指，貌似在做双头，估计这一波杀下来威力非同小可，兄台小心哦

本周创业板指收长长下影线的小阳线，最低下探到835点(注意这里差不多是5.24的起涨点)，最高932点，收盘925点，振幅达到10%以上。全周上涨7点(合0.77%)，在几大指数中依然是表现最好的。其中，周一大幅下跌4.5%，周二大幅低开下探到835点后迅速反弹，随后连涨四天，第三次逼近半年线。成交量526亿，略低于上周。

在全球股市随美债降级而暴跌又暴涨的情况下，中国股市的表现可谓可圈可点，而其中表现更好的无疑是以中小板和创业板为代表的新兴产业类股。即使是处于风暴中的银行股，本周也大多放量反弹，从一个侧面说明A股已处于底部区域。

对于上周有兄弟提到创业板在950点附近做双头，我个人对此存疑。如果这个双头构筑在历史高位，那么其成立性很大。但自5月24日观察到创业板异常放量，到6月23日见底后持续放出历史大量，都说明这一带有大资金介入。如果仅上涨20%就见双顶开启新一轮下跌，我觉得不像。不过短期我也认为创业板指缺乏有效突破半年线的实力，下周若继续在880~950点之间构建中枢，则不妨高抛低吸降成本。对于大盘，2437的底显得过于陡峭，所以偏向于还有一次下跌。若能形成双底或三底，则大底基本可以确认。