主题：【原创】欧元区救助计划的一些技术细节 -- 我爱莫扎特
我问过身边的法国人，他们都觉得很莫名其妙，怎么希腊就把欧洲给拖下水了。他们关心的是明年的财政紧缩，失业，和社会福利。统一啊，霸权啊之类的太遥远。
德国人也一样，普通老百姓很难理解为啥给希腊人钱。为啥要统一呢？不知道。
希腊人更是愤怒，紧缩啊，失业啊。
所以一听说公投，市场就怕了。因为政府在做的事，其实并不得到大多数老百姓的支持与理解。
这时候就需要政治精英了，默克尔很能干，其实萨科齐也不错，但今天的欧洲体制让他们都施展不开拳脚。就算他们能摆平国内（这非常非常不容易），他们能摆平别的国家么？欧盟的重要议题可是需要全体通过的啊！
昨天看到一篇文章，分析为啥德国等北欧国家比南欧国家强，除了文化因素外，基础建设的差距很关键。德国的公路铁路是谁造的呢？小胡子。
http://www.stratfor.com/memberships/204646/analysis/20111114-special-report-europes-north-south-divide-infrastructure
欧洲将禁止无担保信用违约掉期
从12月1日开始，“无担保信用违约掉期”(Naked CDS)将在欧盟全线被禁。这是欧洲首次禁止一项金融产品。欧盟认为这项投资产品是建立在投机一国债务的基础上的，并提速了债务危机。
在上个月与欧盟政府达成协议后，欧洲议会今日正式投票通过此决议。641名参与投票的立法者中，以507票的绝对多数赞成票通过。立法者甚至颁布禁令，禁止短期卖空公司股票。
“这是有史以来第一次，欧洲将禁止一项旨在投机一国债券的金融产品。”在此次立法担任主要谈判人的Pascal Canfin在投票前对欧洲议会表示。
信用违约掉期(CDS)原本是一项用于抵抗公司或是政府违约风险的保险产品，但是，假设是无担保的信用违约掉期，投资人就不需要拥有债务，并下赌注认为假设违约发生，他们可以今后再以一个便宜的价格买入。因此，无担保CDS被反对方认为是允许市场对政府违约几率进行投机。
市场马上还以颜色
投资者大规模抛售所有欧元区债券 危机迄今为止“最令人担忧的一天”
欧元区债券周二遭到大规模抛售，投资者担心意大利、西班牙的局势会蔓延至AAA评级的法国、奥地利、芬兰、荷兰等国。
法德息差上涨至192个基点，奥地利与德国息差上涨至184个基点。这样的水平与他们的AAA水平不相符。
这些AAA国家评级如果出现变化，将影响到欧元区救助基金EFSF的AAA评级。
这种情况代表欧元区危机已经蔓延至核心国家，而不是外围国家。除德国外，欧元区所有国家的收益率全部出现飙升迹象。法国、西班牙、比利时等国息差均创下欧元时代新高。
据FT，欧洲最大的基金经理人M&G的Mike Ridell说，周二可能是危机到目前为止“最令人担忧的一天”。
周二当天，意大利收益率重回7%水平，西班牙收益率上涨至6.3%。
西班牙息差升至482个基点，而葡萄牙和爱尔兰息差超过450个基点后就已失控，最后不得不寻求救助。
比利时息差达到314个基点。
Aberdeen资产管理公司全球固定收益主管Paul Griffiths说，“我们不想要外围国家的敞口，我们对购买欧元区任何东西都感到担忧。”
一位美国的银行交易员告诉FT，市场上除了欧洲央行购买意大利和西班牙债券外几乎没有其他买家，“的确很恐怖。所有人都在清仓欧元区债券，所有人都在往外跑。”
在AAA评级的荷兰与芬兰，息差也分别上升了17个基点和10个基点，达到2009年以来新高。德国10年期收益率跌至1.77%。
据WSJ，苏格兰皇家银行说，荷兰与芬兰息差扩大意味着欧元区危机进入一个新的更危险的水平。
不过，向往的却是统一的欧洲的不同侧面。
德国希望整合欧洲，近期成为德国的劳动力来源和市场。远期，成为德国的欧洲。而一些欧洲小国，则希望通过整合欧洲，解决就业资金等等经济问题，并借助于欧洲提高政治权重。
这就造成，统一人人向往，细节却谈不拢。
欧洲的外部形势也不好。欧洲本身太大。整合的话，影响太大。大家都担心。而欧洲又没有强大到可以顶住外面的压力。美中俄都有充足的理由不待见欧洲统一，其中任何两个联合就可以把欧洲搞垮。
当然，欧洲不是没有机会。这个机会是在德法的合作，最好合并。但是操作起来非常难。唯一的可行方法是发动一次欧洲内战。这个不是非凡的魄力能够做的。
看着欧洲，统一真的是难难难！再喊一句，幸好两千多年前秦始皇有远见，中国之大幸，之万幸！！！！
呵呵 真是国难思狂人
猪国们光吃不干活，放水放到什么时候是个头。不如让猪国都退出，缩小欧元区，加强一体化
德国的公路铁路是小胡子修的，那么北欧其他国家的路，荷兰瑞典挪威的路，是谁修的？
德法把问题搞得这么大，目的就是收编希腊意大利加两颗牙。
李稻葵看出了门道：
“意大利不是希腊，意大利经济的竞争力还是很强的”，李稻葵日前在出席某论坛中表示，“在整个欧洲，意大利的公共财政盈余情况是最好的，如果刨除国债利息支出，意大利财政是盈余的，没有想象中那么糟”。
李稻葵表示，在未来6个月内，希腊不会脱离欧元区，会接受欧洲其他国家的援助并进行改革；而意大利最有可能暂时脱离资本市场，接受IMF的改革方案，如果不出重大意外，明年年中欧债危机就会进入逐步稳定的阶段，国际金融市场基本可以稳定下来”。
现在我们看到，德法可以强迫希腊取消公投，内定新总理。在摆平希腊后，马不停蹄，立刻解决意大利总理，迫其下台，换上自己的人马。而美国人对此全部默认---因为美国人目前空前虚弱，美元还靠欧元支撑，对欧洲事物的干涉美国人早就被排挤在外了。
而两牙的债务根本还不如希腊，所以问题不大。
只要记住整个欧盟的债务是9万亿而美国是14万亿，美国比欧盟困难得多，希望美国人踹欧盟一脚的想法是一厢情愿。
通货膨胀？
欧元区通货膨胀倒未必，欧元区明年经济衰退，通缩的可能性更大一些。
但中国的外汇占款增加，通胀的可能性更大了。
从律师专业的角度您怎么看这些大人物，毕竟这些人是在旋转门内进进出出，是否真正的律师业务能力就荒疏了呢？当然我不懂律师了，您是作为律师在工作吗？
您夸阿壳的时候，阿壳难道不会打喷嚏么：）
这是Martin Wolf在FT上最新评论的简译版。我基本上一直追着看他的专栏，很多观点我都非常赞同。
摘几条：
而现在，足量已经太少，及时已经太迟。边缘小国的危机已经演变为大火灾。上图可见，主权信用息差达到了最高水平。
德国一直希望把局势控制在自己手里，让小国们吃些苦头长长记性（也为了堵国内选民的嘴），并把他们逐步整合到自己的体系里（之前嘉木提到的）。但这基本是在玩火，而且炸弹已经快被引爆了。
意大利是最后的防线，撑不住就全部玩完。今早ECB又进场了，但规模还是不够大，法国和德国就ECB的事情已经公开吵架了。
如果意大利经济不能复苏，投资者不可能恢复对意大利国债的信心。紧缩是不够的。
而如果结构改革引起社会与政治动荡，尤其是影响到劳动力市场，也会冲击投资者的信心。
意大利需要以出口带动增长。为了重新赢得竞争力，意大利会既降低名义工资，又减少就业岗位。
贝卢斯科尼会谴责现任总理Monti的政府只是外国利益的工具。意大利国内会出现令人生畏的政治障碍。
Monti需要三种帮助：1、至少得到主权债务融资近1万亿欧元；2、外部市场有活力，也有利可图；3、对政府可靠的政治支持。所有这些都取决于德国和欧洲央行。
无论如何，意大利违约会震动整个欧洲的债券市场和世界各国的银行。
意大利面临的局面已经到了临界点。（几年前就已经不好了，但现在市场终于失去了信心。）德国不帮它则必死（或者欧元区完蛋），即使帮它也需要很大的努力方能熬过。
完全同意。
好象是东航的事情引起的
YY一下：
如何会的话，中国是不是该考虑增加砝码？在这三个要求上再加条件，谁叫你头一次不答应。
以前看一本人口统计学教授写的历史书，评论意大利，也说意大利南北根本是两个国家：北边先进、有秩序、富足。这是不是巧合？