主题：【原创】救火队成型-中国版本的08火山在前面了？ -- 范进中举

送花成功。感谢：作者获得通宝一枚。

作者，声望:1；铢钱:16。你，乐善:1；铢钱:-1。本帖花:1

http://www.handeqiang.org/ShowPost.asp?ThreadID=2080

现在最重要的就是提前预防PLA的尾大不掉

“截至2013年末，河北省到期的地方政府融资平台贷款本息708.9亿元（不含省外金融机构利息），其中唐山市就占到105.73亿”--河北银监局

推论：曹妃甸的平台贷款余额小于105亿。

对比：曹妃甸区已累计实施亿元以上项目352个，总投资5611.2亿元，其中在建项目217个，总投资2831.1亿元。

现状：银行不清楚曹妃甸欠多少债务，但普遍估计应在千亿规模

结论：官方统计的平台贷款仅占实际债务的10%左右。如果全国都如曹妃甸，那么债务应在100万亿人民币左右。当然，平均水平要比曹妃甸低很多。30万亿地方债务是比较靠谱的估计。

我觉得是出事了。

某财经系报纸爆出中银出现千亿规模的资金违约，但是央行出面兜底，注入4ky。消息出来后，中银辟谣，并且以危害金融体系罪名报警。该报纸随后辟谣道歉。

一则假消息是不足以说明问题的。但是之前的美国交易日后，伯南克讲话，美国将逐步缩减购债规模，并与明年中彻底退出宽松并且暗示之后可能会加息。

随后，中国股市跌破2100关口，黄金跌破1300关口，shibor隔夜飙升到13%，更有消息说，某银行隔夜利率甚至到达过30%。

同日，PMI初值7个月最低，说明实体经济将再次探底。

在昨天那个假消息的背后，是不知道商业银行的窟窿到底有多大。

看后半年会怎么样吧。

有两种可能：

（1）.不挤泡沫，6月30日之后，资金短缺暂时恢复，但由于地方政府债务问题得不到根本性处理，长期依然走向资金越来越紧张。

（2）.挤出泡沫，中国地方债危机集中爆发，房地产及各类金融资产价格暴跌，西方资金大批到来，低价搜寻猎物。之后中国和华尔街再联手大放水，价格再反弹。这是西方一次性把中国经济打趴下的手段，西方已经为此等了好几年了，貌似时机已渐渐接近成熟，但毕竟还没有完全成熟。

我觉得（2）的可能性小于（1）.

目前央行的对策貌似是，给一部分地方债务合法身份，降低融资成本，然后限制另外一部分债务。这是个渐进式挤出泡沫的方法，貌似比较稳妥。但执行起来问题太多，两头不讨好，必然失败。

另外，华尔街不可能真正长期紧缩，尤其是国债利率不可能暴涨（但不排除长期Mortgage和商业贷款利率上涨），否则岂不是便宜了中、日和油霸？联储不会做这样的蠢事。但联储制造暴涨暴跌的手段还是很多的。

今后是多事之秋，小心为妙。房地产和地方债是同一个问题。假如保地方债，就一定保房地产，那房产还会继续上涨；假如捅破地方债危机，房地产危机也一定同时爆发。象这种情况下，手中应该持有一些现金，但也不能只持有现金。毕竟危机之后，又会是通胀。通胀是常态，不过不妨时不时来点金融危机调剂一下胃口。

（本文全部由FT中文网文章标题组成）

前言：

穆迪调降日本债务评级

FT社评：日本需加大经济刺激力度

FT社评：日本央行举措仍过于保守

上篇：

日本央行誓言铲除通缩

日本打响新一轮汇率战争第一枪

IMF总裁称赞日本刺激政策

汇率问题在G20峰会上“退居二线”

G7财长会议默许日元贬值

中篇：

日元贬值提振丰田业绩

日本领衔亚洲IPO筹资额

日本银行业初现转机

日本5月出口额创3年最大增幅

日本过剩流动性威胁亚洲新兴市场

日本为何突然奋起？

押注中国还是日本？

中国如何应对日本新一轮量化宽松？

下篇：

国际清算银行(BIS)表示，各国央行必须着手退出宽松货币政策，停止刺激全球经济复苏的努力。此前，美联储(Fed)表示，它不久将放慢债券购买行动的步伐，这一表态在上周引发了市场动荡。

刚刚开始……

感觉是大家忽悠日本向前跑，然后G2心领神会地后撤一步。

不看自己的戏，只看别人的戏……

何况泡泡已经被吹的很大了。

美联储将逐渐停止放水，而开始抽水。资本流出的压力增大，人民币汇率将承压。如果这时候放水，那么放多少水就抽多少水，人民币汇率到时会怎样。热钱一旦都回流到美国，美联储将加息，一旦加息，热钱将回流的越快。

现在的经济问题，不完全是经济问题，而是政治问题，政治问题不解决，单纯经济手段也解决不了。

另外，计划经济时代留下的宏观调控体系已经被叮的千疮百孔。现在调控的唯一手段是货币政策。但是在美国加息预期的背景下，国内的货币政策很可能无效。

相对来看，不放水的结果也许好看一点。但今后几年，每年都有几百万大学生毕业。放水救市，暂时让他们工作，无非是破裂的时候地震更剧烈，但以后五年中，每年可是都要毕业700万大学生，能撑五年嘛，五年后呢。不救市，那么多失业的毕业生，哪里去。

美联储停止放水--你被忽悠了。

长期来看，联储停不了放水。这不是货币政策决定的，而是财政政策决定的，否则联邦财政赤字如何弥补？联储甚至不能大幅度加息，加1%利息，美国政府赤字每年增加1600亿美元。沃克用20%的年利息治理通胀的时代已经不可能再出现了。

联储停止放水是个幻觉，目的是为了制造金融过山车。

而不是继续购债

美联储加息的前提是中国之类的经济体继续放水

但如果美联储继续放水，中国自然也可以继续放水