主题:储备4万亿美元外汇的损失,仅仅是铸币税吗? -- hwd99
美元不与黄金挂钩了俺是知道的;俺说的含金量只是个形容词。
正常的通货膨胀俺也理解,货币流通量需要与经济总量挂钩俺也理解;但美联储(是这个机构决定美元的发行量吧)的做法好像是人为的贬低美元,虽然还不是金圆券那样疯狂,但这种人为干涉与控制“经济规律”,说它赖账还是正确的。对吧?
兄台做了若干解释,说明外汇储备是必需的; 也做了许多解释,说明外汇储备买美国国债是有利的。
以上讲得都是对的,我也要上一枝花。但是并不意味着我同意你的观点。
我的观点很简单:
1. 外汇储备是必需的, 如此之多的外汇储备是不必的;就好象你去美国旅游一个月,只准备花2000美元,你太太一下子兑换了1万美元,直觉就会告诉你太多了;以一年的贸易额为上限,超过的纯属多余。
2. 外汇储备的投资在美国债确实比存在爱存不存的银行要强,但是比起存余额宝就亏多了。 比起买联合利华这类蓝筹股, 每年稳定10%收益的, 更是亏多了。
所以比较这个东西看起来硬邦邦的,但也最容易忽悠人,关键看对象。损失多少,等下我们再计算。
但我也要批评一下楼主。老黄多年呼吁巨额外汇储备的危害,拳拳爱国之心,天可鉴之,但是批评得有点太用力, 大众接受度有限。
其实中国的这个外汇其实不全是中国人或中国政府的。4万亿外储,有1万亿是多年的外汇投资形成的本金,至少还有5000亿可以看成是外企投资在中国的资金增值,有5000亿是出口流动,因为中国利息高,故滞留在中国的, 有5000亿是热钱, 真正可以看成是中国资金的,我估计也就1万5000亿上下,有多年的顺差累积,有国内资源的出卖,说实话蛮心酸的,说多也没有多多少。
这个资金, 每年损失2%的话, 大概是300亿美元,但如果以美国蓝筹股的收益计算的话,大概是每年1500亿美元,这一笔数字说小不小了,我们需要尽量减少损失,说大也没有多大,作为新的国际秩序下的收益者,付出一定的代价, 获得稳定的环境发展是可以接受的。
我很好奇,老美老是压中国开放金融市场,老中也半推半就开放了一些。现在还在扩大之中,近两个月更是气势汹汹, 中石化中石油都在筹划进一步私有化,其中老外企业是主要潜在买方。既然老美如此坚决,为什么李克强管理团队不提对等开放要求, 让中国资金大举进入美国股市呢?
如果美国开放股市给中国资金,以标普500指数成分股做被动投资,以5%为持股上限,对既有管理控制团队没有冲击,中国企业也可以享受到美国的高发展,这不是多赢的结局吗?
否则,不仅是交易不便的问题,且很容易被人算计。
被骗的还不够多?。。。介年头还有人相信股市~
因为:
1.由于页岩气的开采,美国的贸易逆差逐年减少。
2.QE正在逐步退出,FED正在收紧货币投放量。
所以,美元作为国际货币,无论是其自身的投放量,还是其对外的投放量(通过贸易逆差),与常态相比都在显著减少。因此,今后几年,美元会变得非常紧俏,会大涨。这个涨势要持续到页岩气泡沫破灭以后(这个还要好几年)。
这些个,TG也许知道,也许不知道。但是一般的小国大概都没有意识到,到时候看他们吃亏。
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但这个市场不是公平的,或者说根本就不是按照一个“自然法则”运行的;大宗商品说了不算,高技术不卖给你,甚至美国西欧的某些市场别的没钱的人都能进,兔子有钱都不给进;大笔的钱,买不到想要的东西,烂在手里么?
1、美联储控制货币量的目标是物价每年上涨1-3%。这个目标是金融界的共识,与其他因素无关。只有战争等因素才会突破这个指标。08年以来的逆差下降是美国消费因赖帐的“金融危机”而下降。
2、货币需求量是无法统计的,美联储是根据利率调节投放量。现在美联储仍然实行低利率,到五月9日还低于0.1%的利率,美元就不会紧张的。
增加这些金融机构的支付能力。次贷引发的金融风暴,就好比发生银行挤兑时,又偏偏自己手头的金融产品贬值,但为了支付,不得不低价变卖。股市狂跌,既是因又是果,恶性循环。
美联储的QE首先解决流动性问题,顺便避免这些金融机构的账面损失变成实际损失。直接对应的是股市暴涨,房价上涨。
QE所可能带来的通货膨胀和美元贬值应该不是联储的目的,而且因为QE解决的是流通性暂时阻塞的问题,这些情况也非常不显著。
也就是说,QE和纯粹的印钱还是不一样的。
以上是对同样疑问百思不得其解之后的一些理解。
俺的疑问不仅仅是对这次的金融风暴/QE啥的;自美元与黄金脱钩以后,币值一泻千里,但美国人却活的好好的。。。这个,对俺来说,是只有强盗才有的本事~
就明白了,基本是公平的投资收益。
这种损失没存之前就应该明白的,经济扩张这么强烈,不去投资而是存定期这种国债,这种策略是自己的问题。
为什么一定要买国债存定期,大概这里面还是有个人民币与美元挂钩的问题,或者说以外储为人民币当锚,否则无法解释这么强烈的避险需求。
汉密尔顿对货币解释的很透彻,但是对楼主的疑惑并没有提出解答。就是这个外储贬值的问题。这个代价是为什么而付出的呢?世界上没有免费的午餐,中国付出这个代价,换得的什么,是不是个合理的买卖,这才是楼主反复提出的中心问题。
和亏本的亏是两个概念。
你还在用美元来计价,那就是承认美元的世界货币地位,那美国拿铸币税不是很正常的么?
国家层面的帐不能按个人的算法来算。
中国的问题是钱没地方花,工业品自己大部分都有,没有的那些别人不肯卖,花个1000亿搞定发动机,从账面上看亏,实际上赚到不行。别人也不是傻瓜,中国啥都会做了,别人的超额利润就没了。
买下了工厂,工厂属于外国资本家,拿来的美元还属于那个资本家?
你这逻辑说得通吗?
最近黑天鹅很多。